Indtjeningssæsonen slutter hurtigt, men der er stadig en håndfuld bemærkelsesværdige navne tilbage at rapportere, herunder Toll Brothers (TOL, $68,65), GameStop (GME, $170,67) og Costco Wholesale (OMKOSTNING, 530,69 USD) – som hver vil afsløre deres resultater i denne uge.
Virksomhedernes resultater har overordnet set været solide indtil videre, hvor 39 % af S&P 500-virksomhederne rapporterer år-til-år vækst i indtjeningen – den højeste siden andet kvartal af 2010, siger John Butters, senior indtjeningsanalytiker hos FactSet Research Systems.
Top of mind har været forsyningskædeproblemer og stigende inflation. Ifølge Butters er udtrykket "forsyningskæde" blevet nævnt af 342 S&P 500-virksomheder indtil videre i denne indtjeningssæson, det meste siden mindst 2010. Sektorerne for materialer og forbrugsvarer har haft flest omtaler, hvad angår procentdelen af virksomheder , med 96 % stykket, efterfulgt af industrier (94 %) og forbrugsgoder (80 %).
Hvad angår prispres, "blev udtrykket 'inflation' nævnt mindst én gang under indtjeningskonferenceopkaldene for 290 S&P 500-virksomheder fra 15. september til 16. november," tilføjer Butters.
Alligevel har de fleste virksomheder leveret stærke resultater, hvor 82 % af S&P 500-virksomhederne har overgået analytikernes indtjening per aktie (EPS) hidtil. Per Butters er dette den fjerde højeste procentdel siden FactSet begyndte at spore dataene i 2008.
Hypen omkring GameStop er faldet i de seneste måneder, med meme-aktien for det meste spændt mellem $170 og $220 prispoint siden slutningen af august. Det er sandt, at $50-handelsområdet ville blive betragtet som bredt for adskillige aktier, men for GME er det ret dæmpet sammenlignet med aktiens vilde kortpressede udsving fra tidligere i år.
Videospilsforhandleren er stadig indstillet til at afslutte 2021 på en høj note - i det mindste på aktiekursbasis. GME er steget mere end 800 % indtil videre i år.
Men mens Wedbush-analytiker Michael Pachter mener, at GameStop er "godt positioneret til at være en primær modtager af de nye konsollanceringer" og forbliver optimistisk, at selskabet kan være rentabelt i regnskabsåret 2021, handler det i øjeblikket på niveauer "der er fuldstændig adskilt fra de fundamentale forhold i virksomheden."
Han har en Underperform-rating på GME, hvilket svarer til et Sell. Og han er også i godt selskab. Konsensusvurderingen af de fire analytikere, der dækker GameStop sporet af S&P Global Market Intelligence, er Underperform, mens deres gennemsnitlige kursmål på $37 er et godt stykke under aktiens aktuelle pris pr. aktie.
Med hensyn til GME's skattemæssige indtjeningsrapport for tredje kvartal, der udsendes efter lukningen den 8. december?
Wall Street-professionelle sigter mod et tab pr. aktie på 52 cent, en lille forbedring i forhold til det tab på 53 cent pr. Omsætningen forventes i mellemtiden at nå op på 1,2 milliarder dollars, en stigning på 20 % år-til-år (YoY).
Hvad er i vente for Toll Brothers ?
Der kan ikke benægtes, at boligmarkedet har været varmt i 2021. "Flygt til sikkerhed fra pandemien og mere boligareal har været en velsignelse for enfamilieboliger på forstædernes boligmarked," siger CFRA Research-analytiker Kenneth Leon.
Og selvom han mener, at boligbyggeri stadig har plads til at køre på grund af boligmangel, "forbliver der modvind på hjemmeleveringer fra flaskehalse i forsyningskæden, højere materialeomkostninger og mangel på kvalificeret arbejdskraft."
Alligevel "TOL har prissætningskraft med meget høj efterspørgsel efter luksus- og næsten-luksushuse, da flere amerikanske husstande søger nye enfamiliehuse, delvist bundet til COVID-19-påvirkning," skriver Leon. Og som "markedsleder inden for luksus boligbyggeri" oplever Toll Brothers en stærk efterspørgsel på de fleste af sine markeder. Han har i øjeblikket en købsvurdering på aktien.
Selskabets finansielle indtjeningsrapport for fjerde kvartal er planlagt på indtjeningskalenderen forud for tirsdagens åbning. Analytikere leder i gennemsnit efter, at omsætningen vil stige med 15,3 % fra året før til 2,9 mia. Det vil give næring til en stigning på 60,6 % år for år i indtjeningen til 2,49 USD pr. aktie.
Men Wedbush-analytiker Jay McCanless (neutral) sigter mod endnu højere indtjening på $2,59 per aktie for boligbyggeren. Blandt de ting, McCanless vil lede efter i virksomhedens indtjeningsopkald, er prissætningskraft, i betragtning af at TOL "sagde, at det hævede priserne i sin finanspolitiske rapport for tredje kvartal."
Derudover vil analytikeren holde øje med opdateringer om Toll Brothers' aktietilbagekøbsprogram. "TOL købte 1,7 millioner aktier i dets skattemæssige tredje kvartal og indikerede, at et tilsvarende beløb sandsynligvis ville blive tilbagekøbt i dets finanspolitiske fjerde kvartal," skrev han i en note.
Costco Engros vil offentliggøre sin finanspolitiske resultatrapport for første kvartal efter afslutningen af 9. december. Aktiens langsigtede stigning op på diagrammerne er for nylig gået i stå på grund af omicron-relateret modvind i det brede marked, men aktierne er stadig mere end 40 % højere for år til dato.
I sit finanspolitiske indtjeningsopkald for fjerde kvartal diskuterede detailhandleren, hvordan den navigerer i forsyningskædeforstyrrelser og stigende inflation, herunder at sætte begrænsninger på nøgleelementer som toiletpapir og Kirkland Signature-vand. Derudover sagde Richard Galanti, finansdirektør for Costco, at firmaet hævede nogle priser på grund af højere omkostninger, selvom det er "pragmatisk" med prisstigninger.
"I en inflationær baggrund har Costco effektivt balanceret salgsvækst og overskud i de seneste kvartaler med geninvestering," siger Stifel-analytiker Mark Astrachan.
"Vores købsvurdering på COST-aktier afspejler dens status som en klassens bedste detailhandler, understøttet af dens stærke værditilbud til forbrugerne, som vi forventer vil resultere i fortsat outperformance i forhold til peers og øgede markedsandele," tilføjer han. "Forventninger til en prisstigning i medlemskontingentet er en yderligere potentiel katalysator for COST-aktier."
For COSTs regnskabsmæssige første kvartal er de professionelles konsensus-estimat en indtjening på 2,61 USD pr. aktie, en stigning på 13,5 % år-til-år. Omsætningen forventes at lande på 49,1 milliarder dollar, en forbedring på 9,2 % i forhold til resultaterne for et år siden.
Astrachan forventer på sin side en lidt højere indtjening på $2,63 pr. aktie med en marginalt lavere omsætning på $48,9 milliarder.