COVID-19 er på vej fra pandemi til endemisk – det vil sige, ligesom andre infektionssygdomme, herunder influenza, vil COVID være med os så langt øjet rækker. Med vacciner og terapier vil vi gøre det mindre ødelæggende, men vi bliver nødt til at lære at leve sikkert med det.

SARS-CoV-2-virussen, der forårsager sygdommen, overføres næsten udelukkende i bittesmå aerosoler, der bliver hængende indendørs, men som straks forsvinder udendørs.

Det er selvfølgelig også mindre sandsynligt, at du bliver ramt af sygdommen, når du er blandt færre mennesker, især hvis det er mennesker, du kender, såsom familiemedlemmer. Så de største langsigtede ændringer, som COVID vil foretage i vores liv, er at flytte aktiviteter, når det er muligt, væk fra indvendige rum og at gøre os mere hjemmegående.

Disse ændringer er allerede tydelige og afspejles i aktiekurserne i mange virksomheder, men jeg tror ikke, at investorerne har erkendt, at ændringerne sandsynligvis vil være permanente og dybtgående. For eksempel i august Weber (WEBR), producent af udendørs grill, der helt sikkert vil drage fordel af begge de tendenser, jeg har identificeret, holdt et børsnotering (IPO), men rejste kun 250 millioner dollars, eller halvdelen af ​​det beløb, det havde til hensigt. Siden børsnoteringen er aktien faldet på trods af skyhøje indtægter.

Traeger (COOK), en Weber-konkurrent, der bruger træpiller til brændstof, har klaret sig endnu værre. Da virksomheden led af forsyningskædeproblemer, faldt selskabets aktiekurs fra $22 ved børsintroduktionen i juli til lige under $13 i begyndelsen af ​​december. Ingen af ​​selskaberne er rentable, så aktier i begge er risikable, men de ser ud til at være gode langsigtede investeringer. (Aktier, jeg kan lide, er med fed skrift; priser og andre data er til og med 3. december.)

Der var tidlige spekulationer om, at amerikanerne ville flytte fra byer til forstæder og fra det nordøstlige og midtvest, hvor de skal blive indendørs det meste af året, til mere tempererede stater, herunder South Carolina eller Californien. Men beviserne indtil videre er blandede.

Den 26. april Bloomberg kørte en artikel, der sagde:"Der er ingen byflugt; måske er det mere en byblanding. På trods af snak om masseflytninger til Florida og Texas viser data, at de fleste mennesker, der flyttede, forblev tæt på, hvor de kom fra." Men dagen efter, en Wall Street Journal stykket havde overskriften "The Pandemic Changed Where Americans Live."

Dataene er blandede, men mit gæt er, at endemisk COVID faktisk vil tilskynde amerikanere til at flytte til hjem med mere plads og faciliteter i dele af landet, hvor de kan være udenfor – men udvandringen kommer ikke til at ske fra den ene dag til den anden.

De store vindere af COVID-skiftet vil derfor være boligbyggere. Aktierne for de fleste af dem er allerede steget, siden pandemien begyndte, men efter min mening ikke nær nok til at gøre dem uattraktive for langsigtede investorer. Overvej KB Home (KBH), det 64-årige firma i Los Angeles, der hovedsageligt bygger i Sun Belt-staterne, såsom Texas, North Carolina og Arizona. Dets aktier handlede til $38 i januar 2020, før COVID ramte og er nu på $42. Aktien ligner en værdiinvestors drøm, der handler til et pris-til-indtjening (P/E)-forhold på kun 5 baseret på en konsensus af analytikernes indtjeningsfremskrivninger for 2022.

Boligaktier:Bedst i klassen

Min foretrukne boligbygger, NVR (NVR), har klaret sig bedre end mange af sine rivaler, og jeg synes, den er bedst i klassen. Aktierne er steget med 37 % i løbet af de seneste 12 måneder, eller cirka halvt så meget som det benchmark S&P 500-indeks. Men alligevel er aktiens P/E kun 14 – meget beskedent for en virksomhed, hvis indtjening for det seneste kvartal steg 33 % i forhold til samme periode i 2020. NVR, hvis varemærker omfatter Ryan og Heartland, bygger i Carolinas, Tennessee og Florida, samt i de midt-atlantiske stater.

I sommeren 2020 opfordrede jeg læserne til at købe boligbyggere i de tidlige stadier af pandemien. Det viste sig at være et godt opkald.

Et af mine valg var Meritage Homes (MTH), en Sun Belt-bygger baseret i Phoenix, der fokuserer på købere på begynderniveau, med en gennemsnitlig salgspris på omkring $400.000. Aktien er steget med mere end 30 % i det seneste år, men ligesom NVR ser den ud til at være et godt køb med en P/E på kun 5, trods et løft på 15 % i boliglukninger og en stigning på 85 % i indtjeningen for tredje kvartal 2021 sammenlignet med samme periode året før. Meritage har en stærk balance, og virksomheden har fremskyndet opkøbet af grunde til fremtidig byggeri.

6 andre aktier at indkassere på COVID

Hvis du beslutter dig for at købe et hjem i forstæderne eller udenfor, og du vil bruge tid udendørs med familien, vil du måske have mere end en grill. Hvad med en pool? Lageret for at drage fordel af øget efterspørgsel efter vand er Pool Corp. (POOL), en Covington, Louisiana-baseret virksomhed, der sælger poolforsyninger, herunder rengøringsmidler, filtre og pumper i hele USA såvel som i Europa og Australien. Forretningsmodellen er vidunderlig. Det giver tilbagevendende indtægter fra relativt velstillede forbrugere, der kan tåle prisstigninger, og enhver, der ejer en pool, ved, at det er et udyr, der konstant skal fodres.

Selv før pandemien steg Pool Corp.s indtægter kraftigt – et gennemsnit på 8 % årligt mellem starten af ​​2015 og slutningen af ​​2019. Aktien steg også med et årligt gennemsnit på 29 % i samme periode. Pool Corp. aktie er ikke billig, men jeg tror heller ikke, at den er overvurderet.

Tilsvarende Cavco Industries (CVCO), producent af modulære hjem og fritidskøretøjer under sådanne mærker som Fleetwood og Palm Harbor, har allerede nydt godt af pandemien. Autocampere hjælper familier med at jage solen og opholde sig udendørs. Cavco-aktien er steget kraftigt i det seneste år, men det er stadig en god langsigtet investering.

Jeg ville sætte Home Depot (HD) i samme kategori som en virksomhed, der vil profitere, efterhånden som COVID bliver endemisk, og amerikanerne ønsker at investere i mere komfortable hjem. Ja, investorer har allerede fundet ud af, at Home Depot er en vinder, men de har efter min mening ikke budt prisen op til højder, der burde afskrække dig. (Home Depot er også en af ​​Kiplinger Dividend 15, listen over Kiplinger's foretrukne udbytteaktier. Aktien giver i øjeblikket et afkast på 1,6%.)

En tredje virksomhed i samme kategori er Williams-Sonoma (WSM), som tilfredsstiller USA's øgede entusiasme for madlavning derhjemme og ved, hvordan man sælger sine avancerede produkter med succes online. Williams-Sonoma aktier er steget omkring 65 % i værdi i det seneste år, men handles stadig til P/E i midten af ​​teenageårene.

Endelig er ingen liste over COVID-aktier komplet uden Netflix (NFLX) og Amazon.com (AMZN). Netflix-aktierne blev fordoblet fra begyndelsen af ​​pandemien til efteråret, og tog derefter et dyk. Dette er den dominerende virksomhed for at blive hjemme i verden, og selvom den har 214 millioner videoabonnenter, er der hundredvis af millioner flere derude.

Amazon-aktien har trampet vand siden august 2020, men dens forretning bliver ved med at vokse. Indtægterne for 2021 vil være tæt på en halv trillion dollars, eller det dobbelte af niveauet i 2018. At blive hjemme og shoppe er blevet USA's foretrukne tidsfordriv.

James K. Glassman er formand for Glassman Advisory, et offentligt konsulentfirma. Han skriver ikke om sine kunder. Hans seneste bog er Sikkerhedsnet:Strategien for at fjerne risikoen for dine investeringer i en tid med turbulens. Af de aktier, der er nævnt i denne kolonne, ejer han NVR og Amazon.com. Kontakt ham på [email protected].