Vores Citron Research-gennemgang tager et kig på den indflydelse, de har på aktiehandel. De har eksisteret i 14 år. Deres nyhedsbrev og aktiekommentarer har været populære blandt handlende. Som et forskningsselskab og hedgefond var de i nyhederne for nylig på grund af GameStop. Deres shorts af $GME og nedfaldet fra det er blevet legendariske.
"Lad os storme site B" skreg en spiller, efter at hele holdet havde bevæget sig mod A. Da han så fjendens spillere på stedet, begyndte et spil med skydning og underskud.
Da støvet lagde sig, havde det første hold med succes vundet runden. Begge hold lykønskede hinanden og begyndte den næste runde med det samme.
Den overraskende del var, at ingen af spillerne selv var i rummet sammen, forbundet over internettet og koordinerede hurtige svar i hurtig tid.
De spillede det berømte førstepersons holdbaserede skydespil:Counterstrike. Det samme scenarie blev spillet rundt på millioner af computere over hele kloden, mens spillere på tværs af kontinentet lærte at koordinere og forene deres indsats. Millioner mere sluttede sig til andre spil som World of Warcraft og Ragnarok. Denne samme generation et årti senere, beriget af deres erfaring med koordinering, ledte et razzia på de største spillere på markedet med deres foretrukne våben. Som ironisk nok solgte Counterstrike:GameStop, lavede overskrifter og fik alle involveret i aktiemarkederne. Derfor denne Citron Research gennemgang.
For de fleste af os, der nogensinde har beskæftiget os med aktiemarkedet, køber vi aktier på det, vi føler eller hører.
Det er her, Citron kommer ind i billedet. Som en virksomhed, der undersøger aktier, vil du gerne vide, hvad de siger.
At undersøge penny-aktier vil give andre resultater end at undersøge en aktie som Apple ($AAPL). Når vi laver en god handel baseret på det, vi har lært, er vi ret stolte af os selv. Ordsproget "Køb rygtet, sælg nyhederne" er utrolig nøjagtigt. Hvor får du dine nyheder? Fra et sted som Citron. Så vi kiggede på denne virksomhed og dykkede ned i en Citron-forskningsgennemgang, så du ved, hvad du kan forvente
Selvom det overskud, vi laver, er lille, er de tab, vi bærer, enorme. De fleste af os taber penge på vores køb, når de aktier, vi køber, styrter til jorden hurtigere end en beruset en fredag aften.
Vi begynder at spekulere på, er der en måde at tjene penge på disse faldende virksomheder? Og svaret er ja:via short selling. Hvordan fungerer shorting? Ved short selling låner en person aktier af mægleren og sælger dem på markedet i håb om at købe dem tilbage til en lavere pris i fremtiden. Sig for eksempel, at hvis jeg vil shorte blockbuster til $100, vil jeg låne nogle Blockbuster-aktier fra min mægler og sælge dem på markedet for $100.
Dårlige nyheder kommer, og det falder til $70. Jeg køber det tilbage og returnerer dem tilbage til mægleren med en kølig fortjeneste på $30. Ligesom tyngdeloven i den virkelige verden, hvor ting falder hurtigere, end de stiger, falder markeder også hurtigere, end de stiger.
Som et resultat, gør short selling til et attraktivt foretagende. Men risiciene ved short selling er enorme. Når du køber en andel, er det maksimale, du vil miste hele beløbet, da andelen går til nul.
Det kan ikke gå under nul. Der er dog ikke noget øvre loft for en aktiekurs. Shorts er derfor teoretisk udsat for ubegrænset risiko, hvis priserne bliver ved med at stige og stige.
Og man kan tabe mere end hele beløbet. I nogle tilfælde endda blive konkurs. Så hvordan kommer en Citron Research-gennemgang i spil?
Så for os små handlende ville det være en fordel, hvis vi havde nogle råd til at bakke os op om de aktier, vi gerne vil shorte. Der er masser af forskning tilgængelig på markedet, der fortæller os, at vi skal købe denne aktie.
Og tonsvis mere for at fortælle os, hvorfor aktien er god, og hvorfor man skal investere. Der er dog meget lidt forskning tilgængelig for shorting af aktier.
Som historien har lært os, bukker alle svage og svigagtige virksomheder til sidst under for deres problemer og ødelægger aktionærernes rigdom i processen. Andrew Left genkendte denne kløft fra sine egne personlige erfaringer og lancerede Citron Research i 2001 for udelukkende at udgive korte salgsrapporter.
Vores Citron Research-gennemgang viste, at Andres Left ejer virksomheden. Efter en frygtelig oplevelse at blive tvunget til at skubbe lyssky investeringer til intetanende kunder, begyndte Andrew Left at shorte aktier på fuld tid og skrive og udgive gratis forskningsrapporter om virksomheder, han mente var overvurderet eller involveret i bedrageri. Han grundlagde StockLemon.com i 2001, senere omdøbt til Citron Research i 2007. Derefter begyndte han at udgive kontroversielle rapporter om disse svage og svigagtige virksomheder via en blog.
Han var fremtrædende i sin korte af Valeant Pharmaceuticals; tager imod Bill Ackman, som var i bestyrelsen for Valeant på det tidspunkt. Hans serie af rapporter indledte en undersøgelse af senator Bernie Sanders.
Og afslørede den kanalfyldning og falske transaktioner, som Valeant brugte til at øge salget af lægemidler. Hans rapporter pressede SEC til at efterforske og til sidst afsløre svindelen.
Som et resultat faldt aktierne i Valeant 90% fra sit højeste. Forestil dig at shorte en aktie til $100 og se den falde til $10 så hurtigt. Det er tiltrækningen ved short selling.
Citron Research har en historie med at udgive nøjagtige og effektive rapporter. Som Andrew Left selv hævdede i Wall Street Journal (WSJ), "Heldigvis har jeg haft mere ret end forkert".
Ifølge WSJ var der ud af de 111 rapporter offentliggjort i perioden 2001-2014 et gennemsnitligt fald på 42 % i året efter rapporten blev offentliggjort.
Af disse 111 virksomheder var aktierne på 90 lavere i det næste år, og 21 var højere. Dette er en ret imponerende track record.
Og en, der er prisværdig og pålidelig for detailhandlere som os sammenlignet med de mange købsrapporter, vi ser genereret på de samme lyssky aktier.
Citron Research dukkede op i rampelyset med deres korte position og anbefaling på GameStop. Det er der, denne Citron Research anmeldelse kom fra.
Deres rapport var gyldig og gav forretningsmæssig mening om GameStops manglende konkurrence med digitale spilleplatforme. Og der var den accelererede nedlæggelse af detailhandlen på grund af pandemien, som forværrede deres problemer.
Som et resultat blev denne korte position overbelastet af visse hedgefonde, som lod deres grådighed overvinde alle risikokontrolforanstaltninger.
Reddit-gruppen r/wallstreetbets, som oprindeligt blev anset for at være en flok amatører, beviste, at deres forskning i GameStop-kortpositionen var solid og veludført.
Så mens det korte squeeze var rettet mod disse hedgefonde, blev Citron Research også fanget i vanviddet. Angreb begyndte på Andrew Left og Citron Research.
Hvilket hurtigt blev personligt med Venstres sociale mediekonti hacket, oprettet falsk tinder-profil og folk, der bestilte pizza hjemme hos ham.
Dette tvang Venstre og Citronforskning til at erklære, at de vil stoppe med at udgive korte rapporter. De havde allerede dækket deres korte position i GameStop med et betydeligt tab.
Da han blev bedt om årsagen bag denne ændring, sagde Andrew, at han havde startet Citron Research for at stå imod etableringen og beskytte detailhandlerne mod Wall Street.
Men efter 20 år følte han, at de selv var blevet etablissementet. Citron Research var begyndt at udgive rapporter om køb af aktier for et par år siden.
Så han meddelte, at de nu vil fokusere på at komme med anbefalinger til kun at købe aktier.
Shortsælgere er den sidste bastion for at afsløre svindel og dårlige virksomheder. Det er dem, der sætter deres penge på spil og er villige til at søge alle afkroge efter beviser.
De får dog en dårlig rep, fordi en virksomheds aktiekurs falder på grund af eksponeringen af deres problemer. Succesrige og store virksomheder har formået at dæmonisere shortsælgere og deres arbejde.
Det hjælper ikke, at de tjener deres penge, når andre mister deres. Men hvad mange i detailsegmentet ikke er klar over, er, at short selling giver en mulighed for at få kontrol over deres formuer.
I stedet for at blive offer for svigagtig virksomhedspraksis. En virksomhed, der giver detailhandlere mulighed for at deltage i dette og vinde i stedet for at tabe, skal forfremmes og æres. I stedet for at blive udskældt som den måde Citron Research var.
Kun tiden vil vise virkningerne af tabet af dette forskningsfirma. Men én ting er sikkert, dette vil være en klar ulempe for detailhandlere som os, der ønsker at redde os selv fra dårlige og svigagtige investeringer.
Vores Citron Research-gennemgang lod os vide, at vi vil savne deres forskning for shorting. Hvilket giver dig mulighed for at tjene penge på et bearish marked. Og det kan ikke være en dårlig ting.