Har du hørt om VW short squeeze fra 2008? Det varede i fire dage og faldt 58 % fra det højeste. Det tog hedgefonde uger at komme sig efter det. For dem af jer, der har fulgt hypen med GameStop de sidste par uger, kunne det have føltes fejlagtigt bekendt. Det er fordi det er sket før. Hvis du var i nærheden af 2008 VW short squeeze, ved du, hvad jeg taler om. Men først skal vi tale om short selling, så du ikke bliver fanget i det frygtede short squeeze.
Vidste du, at du kan tjene penge, når en aktie falder i pris? Ja, det er muligt gennem short selling. Lad os sige, at du af en eller anden grund tror på, at værdien af en virksomhed vil falde. Måske svirrer hvisken om dårlig indtjening eller konkurser, eller måske er det et flyselskab, der ikke kan flyve på grund af en pandemi. Alle disse grunde kunne være begrundelse for at gå "short" på en aktie.
Når du shorter en aktie, ejer du ikke aktierne direkte, men du låner dem af din mægler. Jeg sammenligner det med at leje noget; du kan bruge det midlertidigt, men du skal returnere det til sidst. Husk på en VW kort squeeze.
Som et eksempel, "låner" eller sælger du 100 andele af GameStop $400. Du forudser, at prisen vil falde, fordi den er så overvurderet. Sikkert nok, aktiekursen tanker, du genkøber dem tilbage til en kælderpris på $40. På dette tidspunkt returnerer du dine lejede aktier til din mægler og banker $36.000 i overskud.
Som de fleste ting i livet er der ikke sort/hvide kriterier for at beregne den nøjagtige matematik bag kortrenteforholdet. Og det er ingen overraskelse, at handlende ofte er uenige om definitionen, fordi der er mere end én måde at beregne det på.
Yderligere komplicerende sager er, at vi har et par forskellige definitioner af kort renteforhold. Til at begynde med kan det være antallet af dage til dækning eller den korte rente i procent af float. Sidst, men ikke mindst, har vi NYSE's korte renteforhold. Er du forvirret endnu?
Men hvad vi ved er, at en kort rente i procent af float over 20% anses for ekstremt høj. Desuden indikerer "dage til at dække" over 10 ekstrem pessimisme. Af disse grunde bør en aktie med høj kort rente behandles med ekstrem forsigtighed.
På trods af hvilken definition du bruger, er de grundlæggende principper de samme. For den sags skyld har enhver aktie eller ethvert indeks med et højt kort renteforhold to definerende egenskaber.
Du vil se disse principper i både VW-kortklem og GameStop-kortklem. Hvis denne tendens fortsætter, ved du, hvad du skal kigge efter.
Et stort antal aktier, der er solgt short og/eller et lavt antal aktier, der er tilgængelige for handel. Med dette i tankerne, hvis et pludseligt købsvanvid skulle opstå, ser vi shortsælgere febrilsk dække deres positioner for at minimere deres tab.
Et kort klem sker, når en akties pris begynder at stige, hvilket tvinger handlende, der havde satset på, at prisen ville falde til hastigt at købe den tilbage for at forhindre endnu større tab. Ved at genkøbe deres korte positioner blev der udløst en feedback-loop. Den stigende efterspørgsel tiltrækker flere købere, hvilket presser aktien op. Til gengæld får dette endnu flere short-sælgere til at købe tilbage eller dække deres positioner.
Vi behøver ikke se for langt tilbage efter en af de mest produktive korte squeezes i historien. TSLA eller Telsa shorts tabte tilsammen 245 milliarder dollars i 2020, da prisen steg 743 %.
Vi har en fantastisk video på din hjemmeside, hvor vi forklarer, hvordan du handler med et kort squeeze, tjek det ud.
Smack dab midt i recessionen i 2008, en virksomhed modtog tendensen. Hvis Volkswagen-historien fortæller os noget, er det, at markedsmanipulation kan komme fra begge sider af bordet. Det er ikke kun fra store penge og institutioner.
Et kort øjeblik, den 28. oktober 2008, oplevede det Frankfurt-baserede firma Volkswagon (VW) sine aktier mere end firedoblet på to dage. Med det monstertræk blev VW kortvarigt det største firma i verden. Ja, verden!
Spol tilbage til 2006, da Porsche kom med en overraskende meddelelse om, at de ønskede at øge deres position i VW. For at gøre det investerede og investerede de kraftigt og købte VW's aktier for hver båd. Forudsigeligt begyndte aktiekursen at stige støt gennem årene.
Hvad gør man i dette scenarie? Du korter for pokker, og det er præcis, hvad hedgefondene gjorde. Hedgefonde fulgte med og følte, at aktien var væsentligt overvurderet og begyndte at shorte aktien og satsede på, at den ville falde til sidst.
I slutningen af 2008 steg korte positioner. Kickeren var, at Porsche ejede 43 % af VW-aktierne, 32 % i optioner, og regeringen ejede 20,2 %. Som du kan se, efterlod dette meget lidt, der kunne købes af andre.
Kort sagt betød det, at den faktiske tilgængelige float faldt fra 45 % af de udestående aktier til omkring 1 % af de udestående aktier. Ydermere vendte den tilsyneladende "lave" korte rente på 12,8% til en massiv udbuds- og efterspørgselsubalance. Der skulle således købes millioner af aktier med det samme, selvom der simpelthen ikke var nogen aktier til rådighed, der kunne sælges.
Porsche udtalte, at de havde "besluttet at komme med denne meddelelse, efter at det blev klart, at der er langt flere korte positioner på markedet end forventet."
På trods af det afvæbnende ordvalg havde Porsches udtalelse netop den effekt, vi forventede. Sikkert nok udløste meddelelsen en massepanik for udgangene af alle, der var korte aktier i VW. Porsche havde også givet denne meddelelse en søndag, hvor markedet var lukket. Ingen overraskelse der. På grund af dette ville shortsælgere have nul evne til at dække deres positioner, indtil markedet genåbnede.
Denne ulighed fik shortsælgere til at skynde sig at købe flere aktier for at dække deres positioner, hvilket drev aktiekursen yderligere gennem oktober 2008, hvor VW-aktiekursen nu svæver lige over 900 € og på et tidspunkt oversteg 1.000 € i intradag-handel.
Som et resultat tabte hedgefonde, der havde shortet VW, tæt på 30 milliarder dollars, mens Porsche tjente milliarder. Ironisk nok var dette i en tid, hvor industriens bilsalg klarede sig usædvanligt dårligt.
Som du ved, med korte klem, holder de ikke. Hvad der derefter skete, var ikke noget chokerende. Inden for fire dage faldt aktierne 58 %, og inden for en måned var kursen faldet 70 % fra toppen den 28. oktober. Ifølge Ally Invests investeringsstrateg, Lindsey Bell, var det et klassisk short squeeze-mønster.
Vi ser en hurtig stigning i prisen efterfulgt af et hurtigt fald fra nåde med ethvert kort squeeze. Og når det er presset, forsøger alle at sælge på samme tid.
Men typisk ender alle squeezes på samme måde, hvor mange gange aktien bare går tilbage til hvor den startede sin flyvning. De fleste hedgefonde vidste det og holdt deres positioner gennem uroen. På grund af dette blev de belønnet pænt, da aktien dykkede 70% på en måned.
Den 28. januar 2021 var en dato, der vil gå i bøgerne for videospilsforhandleren GameStop. I 2020 svævede priserne omkring $10-intervallet. Spol frem til 2021, og priserne steg på én dag med 400 % til 483 $. Du kan takke Reddits WallStreetBets-forum for det.
Detailhandlere koordinerede et angreb på store penge ved at drive aktiekurserne op på trods af aktiens høje korte interesse. Sikkert nok fulgte GameStop Volkswagens vej med et hurtigt fald i prisen til $40-intervallet. Alt sammen inden for en uge.
Vi så nogle af århundredets mest enorme korte forbrændinger. Short selling er en fantastisk måde at opnå betydelige overskud på, men det er ikke for uerfarne eller sarte sjæle. Det er fordi, der er en hel masse, der kan gå galt, når det kommer til et short sale.
Det vigtigste, du kan gøre, er at sikre, at du har gjort dit hjemmearbejde. Denne type handel er et meget kompliceret spil, og du ønsker ikke at finde dig selv på den forkerte side af en handel. Lad os hjælpe dig på din handelsrejse. Vi har tusindvis af dollars af gratis kurser og videoer for at komme i gang.