En gåtur ned ad memory lane afslører, at aktiemarkedet ikke altid går op. Nogle gange falder den ned, og andre gange styrter den ned som bølgerne fra en tsunami. I dette indlæg tager vi en lille tur på tsunamibølgen af nogle af de største børskrak nogensinde. Vi vil se på den metric, vi bruger til at måle aktiemarkedets resultater. Og hvordan det hjælper os med at måle et nedbrud versus en konsolidering.
Hvis du ser på de største børskrak alene på procenter, så var krakket i 1929 det største. Det styrtede med -33,6 pct. Det er kæmpestort. Den næststørste procentvise nedbrud var sort mandag i 1987. Det styrtede ned -31,3 % på én dag. En dag. Kan du forestille dig det? Det var før handel med computere brugt af detailhandlere var en ting.
Du skulle slå kurserne på aktier op i avisen og derefter ringe til din mægler. Du kunne ikke købe og sælge med et klik på en knap. I stedet var gulvhandel normen. Jeg ønsker ikke at være gulvhandler på en dag, hvor markedet styrtede over 30 %.
Der var engang, hvor guldstandarden var den måde, Amerikas valuta blev støttet på. Det var sandsynligvis dagene for "Heksen fra Wall Street". I stedet for bare at udskrive penge, som vi gør i dag, skulle vores valuta bakkes op af noget; dvs guld.
Så da de besluttede at gøre op med det, styrtede markedet med hele -26,7 %. Hvis vi var blevet ved med en guldstøttet valuta, ville vi stå meget bedre stillet med gæld og inflation, end vi er i dag. Fordi vi skulle have håndgribelig valuta for at bakke vores penge op. Papir er det ikke.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) - det vigtigste af de forskellige aktieindekser, der bruges til at måle markedsydelsen. Endnu vigtigere er det, at det måler aktiepræstationen for 30 store virksomheder noteret på børser i USA. Den kendsgerning, at den repræsenterer og afspejler markedsbevægelserne hos sådanne giganter som Microsoft, Boeing, IBM og Coca-Cola, giver tillid til dens betydning. Og det er sådan, vi kan se, hvornår de største børskrak indtræffer.
"Sort mandag" refererer til det katastrofale børskrak mandag den 19. oktober 1987. I løbet af denne tid faldt priserne 22,6 % på én dag. Styrtet fandt sted over hele verden, startede i Hong Kong og spredte sig over hele Asien og Europa, før det nåede USA. På grund af tidszoneforskellen i Australien og New Zealand omtales dagen som Black Tuesday.
Målt i amerikanske dollars faldt otte markeder med 20 til 29 %, tre med 30 til 39 % og tre med mere end 40 %.
Intet siden Black Monday i 1914 er kommet tæt på. Ikke udsalget efter terrorangrebene den 11. september eller finanskrisen i 2008. Den dag i 1987, da kameraerne rullede på det hektiske gulv på New York Stock Exchange, væltede kurserne på tickeren, panikken spredte sig, og krakket forværredes. Ved den afsluttende klokke stod Dow på 1.738,74, ned 508 point. For at sætte dette i perspektiv, ville et nedbrud som det i dag svare til mere end 5.000 point på Dow.
Mange spekulerer på, hvad der forårsagede dette panikudsalg. Jeg kan lide at sige, at det var en kombination af øgede fjendtligheder i Den Persiske Golf, frygt for højere renter, et femårigt tyremarked uden en væsentlig korrektion og computeriseret handel, der fremskyndede salget og gav næring til vanvid blandt de menneskelige handlende.
For dem med sæder på forreste række var det panik. Handlende handlede letsindede på følelser, da de kastede al logik ud af vinduet. Følelsesmæssig handel er ikke længere rolig og velordnet, og det er, når Black Mondays fødes. For at være ærlig er det panik, der adskiller et styrt fra bare en rigtig dårlig dag på Wall Street. Når følelser tager over, og handel ikke længere er rolig eller velordnet, er det, når sorte mandage fødes.
Kunne det ske igen? En panik er altid teoretisk mulig. Men et Dow-fald på 22 %? Mindre sandsynligt, i hvert fald ikke på én dag. En økonomisk smitte er altid mulig.
Efter Black Mondays frie fald installerede New York Stock Exchange det, der er kendt som afbrydere, designet til at stoppe handel, når aktier dykker for alt for hurtigt. Det er en tvungen timeout for at give investorerne en chance for at falde til ro og afbryde en panik.
I dag, hvis aktier dykkede endda 7 %, ville handel blive suspenderet i 15 minutter. Et fald på 20% ville lukke handelen for resten af dagen.
Alle de største børskrak i verden er nævnt i dette indlæg. Finanskrisen i 1914, sorte mandage, coronavirus-krakket i 2020. De er alle dage og uger, der har påvirket os.
Men hvis du ved, hvordan du handler ethvert marked, så er nedbrud meget mindre skræmmende. For du kan tjene penge på ethvert marked.
Uanset om du handler aktier vs optioner, kan du shorte eller købe puts. Nu kan din 401K gøre ondt. Men hvis du bruger en hedgefond eller pengeforvalter, bør de have sikre tilflugtssteder indbygget i din portefølje til tider som disse. Og det, der går ned, skal op igen. Så dine 401K'er kommer sig normalt. Men hvis du går på pension, når det sker, så skader du mere end et yngre individ.
Børskrakket på Black Tuesday, der fandt sted i 1929, er fortsat et af de værste krak i amerikansk historie. I løbet af fire dage faldt Dow Jones 25 % og tabte 30 milliarder dollars i markedsværdi – hvad der svarer til 396 milliarder dollars i dag. Det var dette styrt, der startede den store depression i USA.
Vi ved alle, at krig er dyrt; det amerikanske føderale prisskilt for krigene efter 9/11 er over 6,4 billioner dollars. Med udbruddet af Første Verdenskrig i Europa begyndte mange udenlandske investorer at sælge ud af deres besiddelser i et forsøg på at rejse penge til krigsindsatsen. Som du måske ved eller måske ikke ved, udløste dette den store finansielle krise i 1914.
Det siger sig selv, at dette havde ødelæggende virkninger på den amerikanske økonomi og tvang NYSE til at lukke dørene den 31. juli 1914. Desværre fulgte alle de finansielle markeder verden over den 1. august trop og lukkede deres døre.
Handelen med aktier blev først genoptaget den 12. december 1914. DJIA faldt 24,39 % på det åbne marked – dets værste procentvise fald siden først offentliggjort i 1896. New York Stock Exchange (NYSE) var lukket næsten fire måneder for handel med obligationer, det mest langvarige stop i børsens historie. Det kan du takke WWI for.
NYSE lukkede ikke dørene i så lang en periode, før terrorangrebene i New York og Washington den 11. september 2001, hvor handelen blev suspenderet i tre dage.
Fremtiden ser desværre ikke lys ud. Vi ser nu på dobbeltproblemer:et børskrak kombineret med en omvendt rentekurve. Sidstnævnte er en usund situation, når afkastet på en kortfristet skatkammerbevis overgår det for statskassens 10-årige seddel. Alt dette viser, at kortsigtet risiko er mere signifikant end langsigtet risiko. Investorer fortæller verden, at de negative virkninger af coronavirus får dem til at kræve højere udbytte inden for en måned end for 10-års noten. Samlet set har vi en varsel om recession.
Så hvad betyder alt dette for almindelige mennesker som dig og mig over hele verden? Vi har set vores porteføljer falde for vores øjne, men det betyder ikke, at du skal sælge. Du føler måske en trang til at sælge dine aktiver, men dette ville være en overilet og følelsesmæssigt motiveret beslutning. Faktisk har mange set deres portefølje stige.
Hvis du befinder dig i et scenarie, hvor aktierne er billige, så lad op. Husk, hos Bullish Bears siger vi altid, "køb dippen og sælg ripen." Uanset hvad markedet laver, er der muligheder for altid at tjene penge. Hvorfor lærer du ikke at ride på bølgen med Bullish Bears gratis i syv dage? Vi vil vise dig nogle fantastiske opkald og lægge strategier til at vinde i enhver markedstilstand.