Katteelskere dækker dine ører! En død kat bounce er en ret morbid måde at beskrive en bestemt type markedsadfærd på, men det har opnået universel accept. Så hvad beskriver denne grufulde metafor? Når du hører udtrykket død kat hoppe, refererer det til en midlertidig stigning i en aktie eller et bredere marked efter en længere nedadgående trend. Men hvorfor hopper en død kat? Sætningen er beregnet til at sige, at alt kan hoppe, hvis det falder hurtigt nok, selv en død kat.
Dette bounce er ret almindeligt på markedet. Og det har at gøre med handlendes følelser. Vi er blevet lært igen og igen at købe dips. Derfor, når vi ser et aktiv, der er faldet hårdt, antager vi, at det er en god mulighed for at købe. Selvom dette kan fungere på lang sigt, er det ikke ualmindeligt, at aktiver fortsætter med at falde efter en kort udsættelse. Det er måske ikke den mest veltalende måde at sige det på, men alle på aktiemarkedet ved præcis, hvad en død kat bounce er.
Nå, her er det vanskelige ved dette. Du vil ikke vide, at det er en, før det er overstået. Dette skyldes, at de er næsten umulige at forudsige. Hvis et aktiv falder i løbet af en kort periode og derefter vender tilbage, ville vi stadig ikke vide, om det var en død kat.
Faktisk bliver det ikke officielt, før aktivet fortsætter med at trende lavere efter det mindre rally. Hvis rallyet fortsætter, så var det slet ikke et dødt kat-spring.
Så på denne måde kan vi fastslå, at et bounce er en bagudvendt analyse af en akties adfærd. Nogle analyser, som teknisk analyse, er beregnet til at være forudsigelige for, hvad en aktie vil gøre.
Et dødt kattespring fortæller os ikke rigtig noget om, hvad fremtiden bringer, bortset fra at den kortsigtede tendens vil forblive bearish.
Den første kendte brug af udtrykket kom i midten af firserne fra et par journalister fra Financial Times. Horace Brag og Wong Sulong opfandt sætningen, da de beskrev volatiliteten på markederne i Singapore og Malaysia. Som du ville have mistanke om, var markederne i frit fald efter en recession tidligere i 1985. I slutningen af året steg markederne kortvarigt. De fortsatte dog med at falde kort derefter.
Dead cat bounce er også blevet brugt til at beskrive ting som en politikers godkendelsesvurderinger under et valg. Det er klart, at den mest almindelige måde at bruge sætningen på er at henvise til den finansielle verden. Men der er sandsynligvis andre eksempler fra den virkelige verden, hvor det også kan bruges.
Endnu et svært spørgsmål med næsten nul chance for at få et rigtigt svar. Teoretisk set kan fortsættelsen af en nedadgående trend for en aktie gå til nul. Nu, for de fleste aktier og indekser som S&P 500, er et fald i den størrelsesorden yderst usandsynligt. Faktisk, hvis S&P 500 gik til nul, ville den globale økonomi sandsynligvis smuldre foran vores øjne!
Timing af bunden i enhver investering er en vanskelig opgave. Selvom du bruger ting som supportniveauer og trendlinjer i teknisk analyse, kan en aktie når som helst bryde under support. Teknisk analyse kan give en forudsigelse af fremtiden baseret på tidligere adfærd og sandsynligheder. Men det er ikke en hård og sand garanti.
Problemet med at forsøge at time en bund er, at det kan være en af flere døde kat hopper i træk. I det lange løb er det en langt mere sund investeringsstrategi at købe og holde; snarere end til periodiske fald.
Tilføjelse af yderligere kontroverser til en død kat-bounce er præcis, hvordan folk opfatter det. Den sidst kendte for S&P 500 var tilbage i marts 2020 ved starten af COVID-19-udbruddet. Benchmark-indekset faldt med over 30 % i løbet af dage, men vendte sig så med omkring 17 % kort efter.
Noget ekstra volatilitet førte til, at nogle mennesker troede, at det var et dødt kat-spring. Selvom vi ved, at der efter den volatilitet kom en tyngde af lignende, som markederne ikke havde set i årevis.
Så var det overhovedet et dødt kat-spring? Det er svært at præcisere hvornår det sker. Det, der kunne defineres som et opspring for nogle, er det måske ikke for andre. For at dette kunne være en lærebog om død kat-bounce, ville vi gerne have set S&P 500 fortsætte med at vælte.
Den hurtige vending var vanskelig for enhver analytiker at forudsige, men igen var dette et unikt og potentielt engang-i-livet-scenarie.
Andre døde kat hopper op gennem historien; mest under klare bjørnemarkeder. Yderligere fald har fået mange investorer til at miste deres midlertidige overskud. På den anden side af medaljen kan opportune forhandlere, der hurtigt kan skalpere den hoppe for overskud, udføre en pæn handel med højt salg på kort tid.
Jo da! Ethvert effektivt marked kan have denne type bounce. Det behøver ikke kun at være aktiemarkedet. Kryptomarkeder, ejendomsmarkeder, valutamarkeder, enhver af dem kan udvise et dødt kattespring. I de seneste år, især med kryptoer som Bitcoin, har døde katte-bounces været meget almindelige.
Dette skyldes, at der på kryptomarkederne generelt antages at være en højere mængde FOMO end normalt. Da mange kryptoinvestorer er detailinvestorer, eller i det mindste ikke hvaler, kan enhver prisbevægelse udløse en kædereaktion. Krypto-investorer er berømte for at købe på store fald. Det er trods alt kryptomarkederne, der opfandt udtrykket til HODL, som er en leg på ordet hold. Men det er også et akronym for Hold On for Dear Life.
Vi har allerede set en vis øget volatilitet på grund af den igangværende COVID-19-pandemi. Specifikt, når der er en stigning i sager eller nye varianter, ser markederne ud til at overreagere i den ene retning og derefter overkompensere tilbage i den anden.
Det så vi med både Delta-varianten og for nylig med Omicron-varianten. De globale markeder væltede af frygt. Den næste session oplevede et massivt opsving, da investorer over hele verden købte den midlertidige dyk.
Efter det fortsatte markederne med at falde, da udbredelsen af varianten vejede tungt på investorernes sind.
Men for at besvare spørgsmålet vil vi selvfølgelig se en anden død kat hoppe på et tidspunkt. Tro det eller ej, men vi er stadig i et tyremarked lige nu, selvom tingene er ved at blive langsommere i forhold til sidste års præstationer. Tag ikke fejl, vi vil se et bjørnemarked igen på et tidspunkt. Selvom de fleste investorer ikke ønsker at høre om bjørnemarkeder, kan tilbagetrækninger og konsolidering være sunde. Det er kun et spørgsmål om tid, før vi ser endnu en død kat hoppe, men vi ved det selvfølgelig ikke, før den allerede er gået.
Dette er uklart, selvom vi måske bare kan antage, at Brag og Sulong var hunde-elskere? Ville en død bjørn ikke give mere mening? Eller en død tyr, der hopper, hvis vi er på et bjørnemarked. Det kan være, at det er en leg med, at katte altid lander på deres fødder, selvom det er lidt bekymrende at tilføje, at katten er død. Uanset årsagen var, at de to journalister valgte en kat, har sætningen holdt sig fast i næsten fyrre år nu. Jeg er sikker på, at de kunne have tænkt på noget lidt mindre grafisk, men måske som journalister havde de brug for at fange læserens opmærksomhed.
Et dødt kattespring er en almindelig begivenhed i investeringsverdenen og forekommer generelt under et længerevarende fald i et aktiv. Det midlertidige rebound er, når den døde kat hopper. For at det er et officielt dødt kat-bounce, skal aktivet fortsætte med at falde efter den korte stigning i prisen. Dead cat bounces er en bearish begivenhed, som først virkelig kan opdages, efter at den allerede har fundet sted. Hvis aktivet ikke fortsætter med at falde, så kan vi beskrive det som at have fundet en bund. Hvor morbidt og bearish et signal som det er, ved næsten enhver investor præcis, hvad en død kat hopper er!