I de økonomiske systemer, der findes over hele verden, kan næsten alt købes eller sælges for en pris. Det er dette princip, der har givet anledning til mange finansielle markeder, såsom aktiemarkedet, valutamarkedet og råvaremarkederne. I dette sidste segment handles råvarer af forskellig art til en pris, ofte i voluminøse engrosmængder. Mens mange virksomheder køber råvarer fra råvaremarkedet til deres aktiviteter, er der også mange handlende, der tjener på at købe og sælge råvarer på disse markeder.
Det er her, begrebet råvarearbitrage kommer i spil. Arbitrage er i bund og grund praksis med at købe og sælge et eller flere aktiver for at drage fordel af forskellen i priserne. Der er forskellige måder at gøre brug af arbitrage på på råvaremarkedet. For at forstå arbitragehandel med råvarer bedre, lad os tage et klart kig på de forskellige strategier, der bruges til at udføre arbitrage på råvaremarkedet.
Cash and carry arbitrage er i bund og grund praksis med at drage fordel af forskellen i prisen på en vare på spotmarkedet og futuresmarkedet. Tag for eksempel den vare, der er meget populær på markederne - guld. Antag, at det handler på spotmarkedet til Rs. 50.000. Dens en-måneders futureskontrakt er dog prissat til Rs. 52.000.
For at udføre arbitragehandel med råvarer ved hjælp af cash and carry-metoden, skal en erhvervsdrivende købe aktivet på spotmarkedet til Rs. 50.000, mens det samtidig sælges på futuresmarkedet til Rs. 52.000. Den erhvervsdrivende vil derefter holde aktivet på spotmarkedet indtil udløbsdatoen og derefter sælge det, hvis det er nødvendigt, samtidig med at den korte position udlignes, og derved minimere eventuelle tab.
Denne strategi hjælper dybest set en erhvervsdrivende med at tage højde for markedsudsving, som måske ikke er nemme at forudsige. Det er praktisk, når handlende har svært ved at forudsige, om tendensen i den nærmeste fremtid kan være opadgående eller nedadgående.
Spread er en slags råvarearbitrage, der involverer at gøre brug af futureskontrakter alene. Også her indtager en erhvervsdrivende modsatrettede positioner, som begge er på futuresmarkedet. Lad os for eksempel tage råolie som et eksempel. Lad os sige, at futureskontrakten fra oktober 2020 for råvaren handles til Rs. 3.200, mens futureskontrakten i december 2020 handles til Rs. 3.000. Hvis en erhvervsdrivende forventer, at forskellen på Rs. 200 ville stige på tidspunktet for oktoberkontraktens udløb, ville det være en god strategi at købe oktoberkontrakten og sælge decemberkontrakten. Ved at udligne de to positioner kan det være muligt at booke et overskud på Rs. 200.
Tværtimod, hvis en erhvervsdrivende forventer, at forskellen på Rs. 200 ville falde på tidspunktet for oktoberkontraktens udløb, ville det være en god strategi at sælge oktoberkontrakten og købe decemberkontrakten.
Arbitragehandel med råvarer kan også udføres med den samme vare, men på to børser. Hvis der er forskel i priserne på en vare mellem to børser, kan den bruges som en mulighed for råvarearbitrage. Lad os diskutere et eksempel for at køre dette punkt bedre hjem.
Lad os sige, at prisen på guld for en futureskontrakt fra oktober 2020 er omkring Rs. 50.100 pr. 10 gram på MCX. Og på NCDEX, sig, at en lignende futureskontrakt med et udløb i oktober 2020 er prissat til Rs. 50.400. Nu kan en erhvervsdrivende drage fordel af disse priser ved at købe kontrakten på MCX og sælge den på NCDEX.
Som det fremgår af navnet, er denne strategi for råvarearbitrage, hvor en erhvervsdrivende tager to forskellige varer på den samme børs, ofte i samme kategori. Denne strategi kommer til undsætning, når handlende er usikre på, hvordan markedet kan bevæge sig over en given tidsramme. For eksempel, hvis prisen på guld mini for oktober 2020 futures er Rs. 52.000, men prisen på guld for oktober 2020 futures er Rs. 54.000, kan en erhvervsdrivende drage fordel af denne forskel.
Konklusion
For at kunne udføre råvarearbitragestrategier med succes, skal handlende studere prisbevægelserne på de varer, de har til hensigt at handle med, omhyggeligt. Det er bedst at lave tilstrækkelig forskning og redegøre for alle mulige resultater, før du indgår i arbitrage-handler.