Beta er en værdi, der måler sikkerhedens volatilitet i forhold til markedet. Det viser, hvordan en aktie ændrer sig, når der er ændringer i markedet.
Beta bruges til CAPM (Capital Asset Pricing Model). CAPM beskriver forholdet mellem systematisk risiko og forventet afkast for aktier. Det bruges til at beregne det forventede afkast baseret på risici og kapitalomkostninger. Det giver kun investoren et skøn over, hvor meget risiko aktien vil tilføje til porteføljen.
En beta-koefficient måler volatiliteten af en individuel aktie sammenlignet med den systematiske risiko på hele markedet. Det repræsenterer linjens hældning gennem en regression af datapunkter. Disse datapunkter viser individuelle aktiers afkast i forhold til markedet som helhed.
Beta er repræsenteret som:
Beta-koefficient (β ) =Kovarians (Re , Rm)/ Varians (Rm )
I denne ligning,
Re=Afkastet på en individuel aktie
Rm=Afkastet på det samlede marked
Kovarians=Hvordan ændringer i en akties afkast er relateret til ændringer i markedets afkast
Variance=Hvor langt markedets data peger ud fra deres gennemsnitlige værdi
Det måler de forventede ændringer i en aktie i forhold til bevægelser i markedet. Hvis beta-koefficienten er større end 1, betyder det, at aktien er mere volatil end markedet. Hvis beta er mindre end 1, indikerer det, at aktien har lavere volatilitet end markedet. Det er en komponent i CAPM, der beregner omkostningerne ved egenkapitalfinansiering. Beta er af begrænset værdi, når du foretager aktievalg. Beta er en bedre indikator for kortsigtet snarere end langsigtet risiko.
En virksomhed med høj beta, giver høje afkast, men har også høje risici.
β <1>0 – Mindre volatil end markedet
β =0 – Aktie ukorreleret til markedet. Aktier, der ikke har nogen tilknyttede risici, har en betaværdi på 0. Eksempler på statsobligationer, faste indlån og kontanter.
β <0 – Aktien er omvendt proportional med markedet. Eksempel på denne aktie er guld.
β =1 – Aktien er relateret til markedet og har samme volatilitet som markedet
β>1 – Aktien er mere volatil end markedet