Den tid, en investor bevarer deres investering — især perioden mellem køb og salg af ethvert værdipapir eller en gruppe af værdipapirer — kaldes en besiddelsesperiode. Når man tager en lang position, refererer holdeperioden til varigheden mellem det efterfølgende salg og det første køb af et aktiv. På den anden side, i en kort position, refererer beholdningsperioden til det tidsrum, hvor en shortsælger vælger at tilbagekøbe eller tilbagekøbe deres aktier i forhold til hvornår værdipapiret endeligt leveres til sin långiver og dermed lukke den korte position.
I ordet investering bruges forkortelsen HPR ofte, når det kommer til at analysere ens portefølje. HPR står for holding period return. Her er alt, hvad du behøver at vide om denne metrik, hvordan du beregner den, og hvad den kan bruges til at fastslå.
Perioden med besiddelse eller afkast er det samlede afkast, der modtages fra at besidde en portefølje af aktiver eller et enkelt aktiv over en periode. Det udtrykkes typisk i form af en procentværdi. Beholdningsperiodens afkast beregnes. Beholdningsperiodens afkast beregnes ved at bruge det samlede afkast fra enten aktivet eller porteføljen. Derfor beregnes det ved at overveje aktivets/porteføljens indkomst samt enhver ændring i værdi. Beholdnings- eller afkastudbytte er typisk for brug, når man sammenligner afkastet mellem investeringer, der har været holdt i forskellige tidsperioder.
HPR-beregnere findes online, så du øjeblikkeligt kan kende dine årlige beholdningsperioder med et klik på en knap. Formlen til at beregne HPR vil dog bedre illustrere, hvad den betyder. Holdperiodeformlen er som følger:
HPR =[Indkomst + (End of Period Value — Initial Value)] / Startværdi
Ethvert afkast, der er beregnet for almindelige tidsperioder som kvartaler, halve år eller år, kan også konverteres i henhold til deres beholdningsperiodeafkast.
Derfor er beholdningsperiodens afkast derfor det samlede afkast, der modtages som et resultat af at holde ens portefølje af aktiver eller individuelle aktiver i en vis periode, og er typisk udtrykt som en procentværdi. Det skal beregnes ved at indtaste værdier af det samlede afkast fra porteføljen eller aktivet som dets indkomst inklusive eventuelle ændringer i indkomstværdien. Beholdningsperiodeudbytte er også særligt nyttigt, når man forsøger at sammenligne afkastet mellem investeringer, der holdes i forskellige tidsperioder.
Begyndende på dagen, der følger værdipapirets erhvervelse og fortsætter indtil dagen for dets salg eller afhændelse, bestemmer besiddelsesperioden også eventuelle skattemæssige konsekvenser. Tag følgende som eksempel. Sunil købte hundrede aktier af X-aktier den 2. januar tilbage i 2016. Da han fortsatte med at bestemme hendes beholdningsperiode, begyndte han at tælle den 3. januar 2020. Uanset antallet af dage i en måned, den tredje dag i hver måned efter blev talt som gyldig.
Antag, at Sunil endte med at sælge sin aktie den 12. december 2020. Han ville så være nødt til at realisere kortsigtet kapitalgevinst eller -tab, da hans beholdningsperiode var mindre end et år. Hvis Sunil skulle have holdt på sin aktie i endnu en måned og solgt hvor som helst efter den 3. januar 2021, ville han skulle håndtere langsigtet kapitalgevinst eller -tab, da hans beholdningsperiode har nået eller overskredet et år.
Selvom du kan finde automatiske HPR-beregnere online, er denne formel enkel nok til, at du selv kan beregne HPR. Tag følgende eksempler og prøv at beregne HPR i overensstemmelse hermed.
For det første, hvis en investor købte aktier i en aktie for et år siden til 50 INR og endte med at modtage udbytte til en værdi af 5 INR over et år, hvad vil HPR så være, hvis aktien nu handles til 60 INR.
HPR=[5+(60–50)] / 50=30
Derfor vil HPR være 30 % for denne særlige beholdningsperiode.
Som et andet eksempel, tag følgende. Du kan endda bruge HPR til at finde ud af, hvilken af to investeringer der klarede sig bedst i den samme holdingsperiode. Lad os sige, at fonden X steg fra 100 INR til 150 INR over tre år, mens den gav en investor 5 INR i udbytte. Find Y gik alternativt fra 200 INR til 320 INR over fire år, mens det genererede udbytte til en værdi af 10 INR i løbet af denne periode.
HPR for X =[5 + (150–100)] / 100 =55 %
HPR for Y =[10 + (320–200)] / 200 =65 %
Det ser derfor ud til at være tilfældet, at fond Y klarede sig bedre end fond X med hensyn til dens beholdningsperiode. Det er afgørende her at bemærke, at fond Y blev holdt i fire år, hvilket bidrog til dens højere HPR end fond X. Dette bringer os også til en ulempe med hensyn til beholdningsperiodens udbytte. Selvom det er et glimrende mål at få indsigt i sit afkast over en bestemt periode, kan det ikke bruges alene, når man sammenligner afkastet på tværs af forskellige beholdningsperioder. For at finde ud af, hvilken fond der klarede sig bedre, når begge fonde har forskellige beholdningsperioder, er man nødt til at bruge brugen af et årligt beholdningsperiodeafkast eller beholdningsperiodeudbytte.
I det førnævnte eksempel, da begge beholdningsperioder er forskellige, vil man også skulle beregne det årlige beholdningsperiodeafkast for at sammenligne afkastene, mens man tjekker for den afholdte periode. Beregningen af det årlige afkast af holdingsperiode for fond X gav en værdi på 15,73 %, mens det for fond Y gav en værdi på 13,34 %. På trods af, at dens HPR er højere, var det årlige afkast af holdingsperiode for fond Y lavere end for fond X.