Ved short selling eller shorting af aktier låner og sælger du aktierne i håbet om at købe dem tilbage til en lavere pris, som du så returnerer til den erhvervsdrivende, du har lånt af, og lommer forskellen. Risikoen stirrer på dig lige der. Her er et par forklaringer på, hvorfor du aldrig bør shorte en aktie, medmindre du har den rette ekspertise til at støtte dine opkald.

Short Selling Eksempel

Lad os antage; du mener, at selskabet XYZ er overvurderet, og det er kun et spørgsmål om tid, før aktiekursen retter sig nedad. Du beslutter dig for at låne 5 aktier i virksomheden XYZ fra din mægler. Nu kan der ske to ting.

Den ene er, at dit opkald viser sig at være sundt, og XYZ-aktiekurserne falder på kort sigt til Rs.80, og du havde solgt aktien til Rs100 pr. aktie. Nu afhenter du 5 aktier i XYZ til Rs.80 hver, returnerer dem til din mægler og sparer forskellen på Rs.20 per aktie.

I det andet scenario, hvis prisen på XYZ-aktien stiger til Rs150, bliver du nødt til at tilbagekøbe de 5 aktier til den højere aktiekurs for at tilbagebetale din mægler. I den virkelige verden er indsatsen meget højere, og risikoen lige så stor.

Når berømte investorer shortsælger, skaber det ofte overskrifter, der potentielt gavner dem yderligere, og nogle gange udløser markedsforstyrrelser, men det er ikke op til enhver investor at shortsælge.

Forskellen mellem shorting og going long

Shorting er langt mere risikabelt end at gå lang tid eller købe en aktie, og her er hvorfor. Når du køber en aktie eller gå lang, det mest du vil tabe i det værste tilfælde, hvor aktiekursen aldrig genopretter sig igen, er din oprindelige investering. Men når du shorter, er nedsiderisikoen ubegrænset, hvis priserne du lånte til ikke falder, som du havde forventet, og i stedet begynder de at kravle op. Det, du kan gøre i en sådan situation, er at købe tilbage til de priser, der er tættest på den, du har købt, for at returnere den til långiveren og stoppe dine tab der.

Eksempel på short selling gået galt

I november 2015 shortede en amerikansk investor ved navn Joe Campbell aktier til en værdi af $37.000 på et lægemiddelfirma, KaloBios Pharmaceuticals. Til hans store chok fandt han ud af den følgende dag, at aktierne steg 800 % efter et stort nyhedsbrud. Tingene blev værre, da hans mægler ikke formåede at dække stillingen i tide, og han blev overladt til at rejse penge til at dække sine tab.

Vær forsigtig med at kortslutte small-caps

En lektie, investorer lærte af hændelsen ovenfor, var, at de skulle være forsigtige, mens de shortede aktier, men de skal være dobbelt forsigtige og udføre due diligence i at shorte small-cap-selskaber. Med small caps, da priserne er volatile, kan man begå den fejl at underminere deres vækstpotentiale og ende med at tabe ligesom Campbell.

Behov for at have nok kapital til at dække tabene

Når store hedgefonde eller investorer med dybe lommer engagerer sig i short selling, vil de sandsynligvis have en kapitalpude til at absorbere tabene, når aktiekurserne stiger, i de fleste tilfælde. Hvis en stigning i aktiekurserne ikke står i et rimeligt forhold til markedets forventninger, kan det ramme uerfarne investorer eller investorer med relativt mindre kapitalindskud, især hårdt, og nogle gange fjerne alle investeringerne.

Kun at følge kendte investorer kan være en dårlig idé

Når en relativt stor investor eller hedgefond shortsælger, betyder det ikke, at de mindre investorer også skal shorte den for at drage fordel af de potentielt stigende priser. Det kan ikke altid lykkes, da disse korte positioner kan være en engangsposition, som store investorer vælger at tage. De udlodder måske ikke alle deres investeringer i short selling.

Har brug for rigtig ekspertise

Det er ikke sådan, at der ikke er short selling muligheder derude. Hvad mange nye investorer måske ikke er klar over, er, at det er hårdt arbejde at vælge de rigtige shortingmuligheder. Aktiehandel kræver trendanalyse og dybtgående teknisk forskning for at spore en virksomheds præstation. Andre faktorer som værdiansættelse, pris og mange års investeringserfaring er også afgørende for IKKE at gå galt med short selling. Afslutningsvis har du brug for gode analytikere ved din side, før du træffer hurtige salgsbeslutninger for profit.