Forståelse af, hvad der er rigtige problemer: I dag, hvis man skal hente en avis, ville han finde siderne fyldt med spørgsmål om rettigheder, dvs. dem, der vedrører frihed, lighed, ytringsfrihed, meningsfrihed, ytringsfrihed osv. Du kan dog blive overrasket over, at et par blade i det økonomiske afsnittet vil også indeholde nyheder med hensyn til 'rettighedsspørgsmålet ’. De rettigheder, der er nævnt her, skitserer på samme måde de tilgængelige rettigheder og privilegier, men forskellige fra dem, der vedrører sociale spørgsmål.
I dag forsøger vi at forstå udtrykket 'fortegningsemission' som en virksomhedshandling, da dette ville hjælpe med at træffe en mere præcis beslutning, når de tilbydes rettigheder af et selskab, hvis aktier er i vores portefølje.
Indholdsfortegnelse
En fortegningsemission er en af de muligheder, en virksomhed har for at rejse midler. I en fortegningsemission giver selskabet kun mulighed for de eksisterende aktionærer til at købe yderligere aktier i selskabet.
Den pris, som selskabet tilbyder de eksisterende aktionærer, er i rabat i forhold til markedsprisen. Dette sker for at gøre tilbuddet attraktivt for aktionærerne og samtidig kompensere for en eventuel udvanding af kapitalen. En fortegningsemission giver også aktionærerne mulighed for at øge deres ejerandel i selskabet. Aktionærer her har ret, men er ikke forpligtet til at købe aktierne.
Karakteren af en fortegningsemission gør også virksomhedshandlingen til et trumfkort på grund af dens evne til at give virksomheder mulighed for at rejse kapital uanset det miljø, de befinder sig i. Ulidelige virksomheder kan vælge en fortegningsemission for at betale deres gæld af. eller bruge det som et middel til at rejse midler til dets operationer, når de ikke er i stand til at låne penge.
Et rettighedstilbud er bestemt ikke et rødt flag. Dette skyldes, at det rigtige tilbud også ses som et middel til at rejse yderligere kapital til dets ekspansions- og vækstbehov.
På tidspunkter, hvor drægtighedsperioden for et projekt udført af en virksomhed kan være for lang, før det genererer overskud. I sådanne tilfælde ville det være uklogt at vælge gæld, da de ville kræve regelmæssige rentebetalinger, selv før projektet er funktionelt endsige være rentabelt at gøre gæld for dyr. Derfor vil en rettighedsemission virke som en win-win situation for både virksomheden og aktionærerne. Dette skyldes, at det rigtige problem ikke ville kræve regelmæssig service, så længe projektet forbliver på vej til succesfuld afslutning og fremtid.
I et nyligt scenario valgte Reliance Industries også en fortegningsemission, men dette blev gjort for at befri deres balancer for al gæld og samtidig belønne aktionærerne.
Rettighedsudstedelser fungerer anderledes end et Initial Public Offer (IPO) eller et Follow on Public Offer (FPO). I en fortegningsemission vil aktionæren få mulighed for at købe rettigheder, men kun i forhold til de aktier, de allerede ejer. I den nylige udstedelse af RIL blev aktionærerne tilbudt aktier i forholdet 1:15. Det betyder, at der for hver 15 besiddede aktier kan købes én aktie i fortegningsemissionen.
Derfor er omfanget, i hvilket aktionærerne kan købe aktier, begrænset til de aktier, de allerede ejer. Investorer har dog mulighed for at sælge deres ret til at købe aktierne. Aktionærerne kan dog frit købe en rettighed, som en anden investor ønsker at sælge på markedet.
Der er to hovedtyper af fortegningsemission af aktier, som er som følger:
— Opsigelig rettighedsudstedelse :Når afståelige rettigheder tilbydes til en aktionær, har han mulighed for at købe aktierne ved at udøve sin ret, eller ignorere retten eller sælge sin ret til den pris, som rettighederne handles til på aktiemarkedet.
— Ikke-opsigelig rettighedsudstedelse :Når ikke-opsigelige rettigheder tilbydes en aktionær, har han kun mulighed for at købe aktierne ved at udøve sin ret eller ignorere retten. Når disse rettigheder tilbydes, kan aktionæren ikke sælge sin ret til en anden investor.
Right Issue, der ikke er en forpligtelse, giver investorerne mulighed for at købe aktierne i virksomheden, ignorere udstedelsen eller sælge selve 'retten'. Nu tager vi et kig på de forskellige muligheder rent økonomisk.
Eksempel: Lad os sige, at du ejer 1000 aktier i virksomheden Pineapple Ltd, hvis aktier i øjeblikket handles til 21 Rs. på markedet. Pineapple Ltd kommer med en fortegningsemission, hvor aktierne tilbydes med en rabat på 15 Rs. pr. aktie. Det rigtige tilbud gives i forholdet 2: 10. Selskabet har allerede 100.000 aktier udstedt i sin børsnotering og planlægger at rejse yderligere Rs. 300.000 gennem fortegningsemissionen, hvilket bringer den samlede beholdning op på 120.000 aktier.
Her ser vi nærmere på overvejelserne om at købe aktierne. En af de integrerede dele af en fortegningsemission er Ex-right-prisen. Ex-Right-prisen er en teoretisk pris, der vil opstå efter fortegningsemissionen. Beregning af denne pris hjælper en investor til på et økonomisk grundlag at tage stilling til, om aktier skal købes gennem retten eller ej. Lad os begynde.
Ovenstående investering ville vise sig at være gavnlig, da selvom du har betalt Rs.15 pr. aktie efter udstedelsen, ville de teoretisk forventes at være værd til Rs. 20 efter udstedelsen.
De rettigheder, du er berettiget til som aktionær med hensyn til privilegiet til at købe aktier i en fortegningsemission, har en iboende værdi og kan handles på aktiemarkedet. Disse er kendt som "Nil Paid Rights".
Ovenfor har vi allerede beregnet den ex rigtige pris. I visse tilfælde er det rentabelt, hvis 'rettighederne' handles til eller over en pris, der er større end forskellen mellem den udbudte pris og den ex-right-pris.
dvs. (20-15) =5 Rs.
Til tider kan aktionæren også vælge ikke at foretage sig noget i retten og blot ignorere det. Det er vigtigt for aktionæren at bemærke, at de her angivne fortrinsrettigheder indebærer risiko for udvanding, hvis de ignoreres. Dette skyldes, som tidligere nævnt, at de udstedte aktier får værdi fra den eksisterende portefølje og investeringer foretaget gennem rettighederne. Dette vil blive spredt over hele porteføljen efter udgivelsen.
Også hvis vi går tilbage til det forrige eksempel, ville aktionæren kun stå tilbage med 1000 aktier efter udstedelsen. Sig, at priserne er lig med den rigtige pris. Dette ville betyde, at de ex right-aktier, der tidligere blev værdiansat til Rs. 21.000 ville blive vurderet til Rs. 20.000 poster problemet. Disse ville kun være begyndelsen på virkningerne, da aktierne også vil blive påvirket i fremtiden, f.eks. indkomst fra selskabet udloddet i form af udbytte vil nu blive fordelt på 120.000 aktier i stedet for tidligere 100.000.
I kølvandet på COVID-19-miljøet greb flere virksomheder til at rejse kapital gennem de rigtige udstedelser. Dette inkluderede virksomheder med stærke legitimationsoplysninger som Mahindra Finance, Tata Power og Shriram Transport Finance. Disse virksomheder har været i stand til at rejse i alt 10.000 crores under pandemien. RIL så sin rigtige udstedelse overtegnet 1,59 gange og modtog ansøgninger til en værdi af mere end Rs. 84.000 crores og rejste 53.124 crores gennem udstedelsen.
Fortegningsemissionsruten blev vedtaget af selskaberne på grund af den lette at rejse midler. Dette skyldtes, at det eneste, der kræves for den rigtige udstedelse, er bestyrelsens godkendelse. I modsætning til andre midler, der også kræver aktionærernes godkendelse på generalforsamlingen, hvilket er en ekstra risiko i det nuværende miljø. Ud over dette iværksatte SEBI også flere trin for at lette processen med rettighedsudstedelser, såsom at reducere markedskapitalkravene og også minimumstegningskravene.
Læs også:
Selvom Right-problemer har været særligt populære under COVID-19-miljøet, har svaret ikke altid været det samme. Aktionærer var altid hurtige til at indse, at uanset hvor demokratisk virksomhedshandlingen kan virke, er de stadig på en måde tvunget. Dette skyldes, at truslen om, at deres portefølje bliver udvandet, altid forblev.
På trods af dette, når man står over for valget om at deltage i en fortegningsemission, er det altid bedre ikke kun at stole på det økonomiske aspekt. Det er også meget vigtigt at finde ud af, hvad formålet med fortegningsemissionen er. Ud over dette er det også et positivt tegn, hvis initiativtagerne tager del i rettighedsemissionen. Det viser, at de selv tror på sagen. God investering.
Hvad er NPA'er? Og hvordan påvirker de banker?
Hvad er understøtninger og modstande? Og hvordan identificerer man dem?
Hvad er fremtidskontrakter? Og hvordan handles de i Indien?
Hvad er forwardkontrakter? Og hvordan fungerer de!
Hvad er Sunk Cost Fallacy? Og hvordan kan det påvirke dine beslutninger?