SEBIs nye regler for maksimal margin: Securities and Exchange Board of India (SEBI) meddelte, at fra 1. september 2021 vil nye Peak-marginregler for handel træde i kraft i Indien.

Og i henhold til disse nye regler skal handlende indbetale en margin på 100 % hos mæglerne, hvis de vil handle.

Og disse ændringer i margenreglerne har været en snak i byen, siden SEBI annoncerede disse marginregler for omkring et år siden. Der var populære hashtags som #sebibringmarginback, #notradeseptember og så videre.

Så hvad er disse marginregler, hvordan påvirker de markedet, hvem er de berørte parter på grund af ændringen i reglerne, og hvordan kan disse ændringer være det rigtige skridt mod en bedre handelsfremtid.

Vi vil forsøge at løse mysteriet omkring disse spørgsmål gennem denne artikel.

Lad os forstå de forskellige faser af SEBIs annoncering af regler for marginhandel!

I 2020 havde SEBI indført nye regler for marginhandel for daytradere, hvorved mæglerne nu er forpligtet til at indsamle 100% margin på forhånd. Men med løbende drøftelser med alle interesserede parter skulle disse ændringer i marginreglerne indføres i etaper.

I fase 1 blev handlende forpligtet til at betale en minimumsmargin på 25 % af PEAK-marginen (mellem 20 % og 30 % af aktiekursen) til mæglerne

I fase 2 blev handlende forpligtet til at betale minimum 50 % af PEAK-marginen til mæglerne

I fase 3 blev handlende forpligtet til at betale minimum 75 % af PEAK-marginen til mæglerne

Og den 1. september 2021 er den sidste fase af margin blevet implementeret, hvor mæglerne er forpligtet til at tage en 100 % PEAK-margin fra handlende.

Hvorfor er disse ændringer forårsaget af SEBI?

Der er forskellige faktorer, der bidrager til disse marginregler, men de følgende to skal være de primære faktorer, på grund af hvilke SEBI har besluttet at ændre reglerne for marginhandel:

• Gennemsigtighed. Dette bliver vigtigt, fordi i det gamle system med marginhandel havde alle mæglere forskellige niveauer af margin for handel, og den gearing, der blev givet til kunder, var forskellig fra mægler til mægler og klient til klient.

Og den risiko, der fulgte med det, blev påtaget af mægleren. Men med disse nye regler for marginhandel vil der være mere gennemsigtighed med hensyn til marginreglen.

• Risikostyring: I det gamle system med marginhandel var der høje niveauer af gearing, der blev leveret til kunderne. Men hvis markedet på en bestemt dag havde overdrevne bevægelser i priserne, efterlod det både handlende og mæglere sårbare.

Nu er det store spørgsmål, som alle har i tankerne, hvad denne margen på 100 % anvendes på. Anvendes det på aktiekursen? Betyder det også, at hvis prisen på aktierne i XYZ limited er Rs. 100, så skal jeg have en margin på Rs. 100 på min handelskonto for at kunne handle det.

Så det enkle svar på dette er "NEJ". Denne margingrænse anvendes på "PEAK MARGIN". Lad os forstå implikationerne:

Hvad er PEAK MARGIN?

Peak margin er den minimumsmargin, som en erhvervsdrivende eller en investor bør opretholde enten i form af midler eller værdipapirer baseret på alle åbne positioner på et givet tidspunkt . Den er beregnet ud fra et minimum på 20 procent for aktier og en minimumsum af SPAN og eksponeringsmargener for F&O.

Så, for at sige det med enkle ord, er dette den minimale margin, der kræves for at kunne handle den pågældende aktie eller værdipapir. Denne margin varierer generelt mellem 20% - 30% af aktiekursen. Og dette er i overensstemmelse med SEBI-reglerne.

Nu, hvis du ser på billedet ovenfor, er den sidste værdi på billedet den gældende marginsats, og det er også den maksimale margin, der kræves for at handle med ICICI Banks andel. Lad os illustrere:

• Sig, hvis ICICI-bankens aktiekurs er Rs. 700
• Gældende marginsats =19 %
• Så vil den nødvendige margin for at handle med én aktie i ICIC-bank være =19 % af 700

=Rs. 133

Før de nye regler fastsat af SEBI, ville mæglerne nogle gange kun opkræve 5% - 10% af den gældende marginværdi. Så det beløb, der kræves for at handle en aktie i ICICI-banken, ville være-

=10 % af 133

=Rs. 13.3

Så ved blot at betale Rs. 13, kunne man handle en aktie i ICICI bank (på 700 Rs. pr. aktie). En mere end 50x gearing.

Men under den nye regel fra SEBI skal man indbetale den fulde Peak-margin for at kunne handle med aktierne i det pågældende selskab.

Hvem er de berørte parter på grund af SEBIs nye Peak Margin-regler?

Der er en horde af segmenter, der er blevet påvirket på grund af disse nye margenregler. Men de to mest fremtrædende berørte parter må være:

• Forhandlere &
• Mæglere

Handelsfællesskabet er påvirket og er også oprørt, fordi de bliver nødt til at indbetale hele SPAN-marginen, og det har i sidste ende påvirket handelsvolumen. Tidligere kunne de få en gearing på nogle gange 30x - 50x. Men med disse nye regler vil den modtagne løftestang være på niveau med SPAN Margin

Mæglersamfundet er også utilfredse på grund af disse regler, fordi volumen har og vil blive påvirket, og som har en direkte indvirkning på den mængde, de ville tjene.

For at afslutte

Enhver stor ændring, som påvirker systemet, bliver i starten altid oprørt. Men hvis ændringen er til forbedring af systemet, så påvirker disse ændringer på lang sigt systemet på den rigtige måde.

De nye regler for marginhandel fra SEBI vil være meget gavnlige for de nye investorer og handlende på markedet, fordi de ikke vil blive lokket til højere gearing, og hvilket betyder, at de vil være i stand til at overleve længere med den investerede kapital.

Vi håber, du kunne lide at læse denne artikel og fik et godt kendskab til Indiens nyligt vedtagne Peak Margin-retningslinjer. Skriv venligst dine tanker om SEBIs nye Peak Margin Rules i kommentarfeltet nedenfor.

God handel og investering!