OYO IPO Case Study: OYO har været intet mindre end en revolution inden for gæstfrihedsområdet i Indien. Virksomheden kom som en velsignelse for middelklassebefolkningen, som kæmpede for at få kvalitetsindkvartering til en rimelig pris i hele Indien. OYO bragte standardiseret, overkommelig og kvalitetsindkvartering til en billig pris.
Med sin børsnotering i pipelines har virksomheden også skabt en masse busser på markedet. I dette OYO IPO-casestudie ser vi nærmere på virksomheden før børsnoteringen. Fortsæt med at læse for at finde ud af det!
Indholdsfortegnelse
Mærket udstråler charmen og varmen ved at være en gåpåmoder. Virksomheden var den første til at identificere behovet for branding af det indenlandske gæstfrihedssegment og tilbyde hotelværelser inden for prisklassen Rupee 999 - Rupees 3.000.
Før fremkomsten af OYO var lav- og mellembudgethotelsegmentet ikke online og næppe administreret, mens det altid levede under kundernes forventninger og forventede parametre. Denne hotelenhjørning bragte ensartethed i et vagt landskab.
Den traditionelle gæstfrihedssektor i Indien er meget splittende og fragmenteret. Det styres personligt og er ofte en kæmpe kontrast fra, hvad det er udsolgt til at være. Hvis du betaler pengene, får du fremragende service, funktioner og oplevelse. Hvis du ikke gør, får du ingenting.
OYOs teknologi og en vision om at bringe lavprishoteller om bord vaskede dette segment med et væld af ændringer, herunder at være demografisk tilpasset dets brugersegment. På nuværende tidspunkt er OYO i øjeblikket vurderet til næsten $9,6 milliarder i henhold til sine seneste finansieringsrunder. Dette gør OYO til den tredjestørste startup i Indien efter Byju's &Paytm.
Selvom leve-i forhold og ugifte par anses for at være tabu i Indien, fritager det ikke parrets behov for at være intime og bruge lidt tid sammen. Dette er grunden til, at OYO gik på tale og udrullede hoteller udelukkende for ugifte par til overkommelige priser. Dette koncept fungerede godt for virksomheden og høstede en masse påskønnelse og salg
Ritesh Agarwal startede OYO i 2013 efter at have droppet ud af college. Oyo startede sin virksomhed i Indien. Oyo driver over 1.57.000 butiksfacader (hoteller og boliger) i 35 lande.
Indien, Malaysia, Indonesien og Europa står for mere end 90 % af hotellerne på Oyo-platformen. Oyo hævder at have det næststørste loyalitetsprogram i Indien med 9,2 millioner abonnenter.
Virksomheden har en medarbejderstyrke på 5130 medarbejdere, og mere end 70% af dem er i Indien. Ud af de 5130 ansatte har omkring 4100 medarbejdere aktieoptioner ifølge interne kilder.
OYO-appen er blevet downloadet mere end 100 millioner gange, hvilket gør den på niveau med AIRBNB og booking.com. Dette viser virksomhedens popularitet.
OYO har ændret sin forretningsmodel fra minimumsgarantikontrakter/faste udbetalinger til en indtægtsdelingsmodel under covid-pandemien.
OYO opkræver på nuværende tidspunkt 20-35 % af bruttoreservationsværdien som kommission fra sine hotelpartnere. Selskabet har på nuværende tidspunkt ikke nogen af hotellerne og opererer i en aktiv-let forretningsmodel.
Oyo taler om sin vækstfilosofi, som er centreret i tre faser.
I første fase er fokus på skala og tilstedeværelse, som efterfølges af at skabe en stærk brandresonans og sikre en forbedret bruttomargin. I den sidste fase, hvor indiske aktiviteter er, er fokus at fastholde en stærk varemærkepræference og samtidig sikre en klar vej til rentabilitet, muliggjort af tiltagende vækst, operationel ekspertise og stærk bruttomargin.
Virksomheden har rapporteret tab i hvert år af sin drift siden starten. Mellem 2014 og 2019 har OYO bogført et konsolideret nettotab på Rs 3.564,4 crore. Selskabet har haft sine største tab under covid i år 2020.
En stor del af disse tab kan tilskrives den hurtige ekspansion i nyere geografier og nyere virksomheder, dybe rabatter, byggeteknologi og renovering af hotellerne. OYO har også været på opkøbstogt og gennemført 8 opkøb i en periode på 2 år. Dens rapporterede opkøbsregning for kun fem virksomheder Innov8, Danamica, @Leisure Group, Hooters, Novascotia Boutique Homes var på USD 591 mio.
OYO up to date har rejst $4,1 mia. fra 26 investorer på tværs af 19 runder. Mens OYO ikke har rejst nogen større aktierunde i lang tid, har virksomheden for nylig opsamlet 660 millioner dollars i gæld fra globale investorer. Det har også tidligere rejst 204 millioner dollars i gæld fra SoftBank til dets Singapore-datterselskab OYO Hotels (Singapore) Pte. Ltd.
Ifølge Ritesh Agarwal har Oyo stadig kontanter på omkring $800 millioner i banken. Den månedlige forbrænding er i intervallet $4-5 millioner på tværs af virksomheder i OYO. I øjeblikket kommer 43 % af dets omsætning fra Indien og Sydøstasien, mens 28 % kommer fra Europa og resten fra andre globale markeder.
Virksomheden har skåret ned på sine aktiviteter på markeder som USA og Kina. Selv i Indien var det nødt til at reducere sin arbejdsstyrke betydeligt for at begrænse udgifterne i lyset af pandemiens indvirkning på virksomhedens bøger.
Selskabet har ikke nævnt nogen tidslinje for, hvornår det planlægger at blive rentabelt,
OYO IPO-emissionsstørrelse kombinerer en ny udstedelse på 7000 crores Rs og et tilbud om salg på 1.430 crores Rs. Grundlæggeren Ritesh Agarwal og hans virksomhed RA Hospitality holdings har en samlet ejerandel på 33,16 % af virksomheden.
SoftBank Group, som er engleinvestoren og har bakket op om OYO siden den begyndende fase, har været den største aktionær i OYO. SoftBank er også blevet klassificeret som en promotor-enhed i henhold til DHRP-prospektet har en ejerandel på 46,62 %.
Dinesh Ramamurthi, administrator af Oravel Employee Welfare Trust, ejer desuden en aktiepost på 5,40 % i virksomheden. Aktierne ejes faktisk af de ansatte i virksomheden. Sequoia Capital India, private equity venture har også en 3,24% ejerandel i OYO. Airbnb, hjemmesiden for overnatningsbestilling, ejer også lidt over 1 % af OYO.
Microsoft i september 2021 har også bekræftet sin investering på $5 millioner for en minutandel i OYO. Selvom aktieposten er meget lille, er det en strategisk aftale mellem de to virksomheder.
OYO skifter muligvis til Microsofts cloud-serviceplatform Azure efter denne aftale. Derfor betydningen af denne aftale.
Yderligere planlægger Ritesh Agarwal ikke at fjerne nogen af sin andel i børsnoteringen. SoftBank planlægger at sælge en andel på 1.328,53 mio. Rs under børsnoteringen. I 2019 investerede Ritesh Agarwal 2 milliarder dollars til en værdi af omkring 10 milliarder dollars gennem lånt kapital for at tredoble sin ejerandel i opstarten og bringe sit ejerskab til næsten en tredjedel af virksomheden.
De andre prominente investorer, som omfatter Sequoia Capital, Airbnb og andre, sælger ikke nogen af deres respektive ejerandele. Medarbejdere i OYO gennem ESOPS og aktieoptioner ejer omkring 7 % af de udestående aktier efter udstedelsen.
Kotak Investment Banking, JP Morgan Chase &co og Citigroup er de vigtigste book-runners og investeringsbankfolk for virksomheden. De andre bookrunners er ICICI Securities, Nomura Holdings, JM Financials.
Den sidste fundraising-runde i OYO blev foretaget til en værdiansættelse på 9,6 milliarder dollars.
Selskabet planlægger at bruge 29% af børsintroduktionsprovenuet til tilbagebetaling af lånene. Tilbagebetaling eller forudbetaling af gæld ville beløbe sig til INR 2.441 Cr. Den samlede gæld i OYOs bøger er på 2848,79 cr fra regnskabsåret 2020-21.
Virksomheden planlægger også at mobilisere yderligere INR 2900 cr til organiske og uorganiske vækstinitiativer. Det resterende beløb vil blive brugt til almindelig virksomhedsformål.
Virksomheden betragter tre markeder som kernevækst - Indien (26 milliarder USD), Sydøstasien (56 milliarder USD) og Europa (400 milliarder USD).
OYOs kernevækstmarkeder er meget fragmenterede – Den organiserede andel på disse markeder er mindre end 12 %. De fleste hoteller/hjem drives af enkeltpersoner (ingen mærker), hvilket gør perfekte jagtområder for aggregatorplatforme, der kan konsolidere udbuddet. Onlinepenetration har været et væsentligt vækstløft og udvidet til ~30% i Indien (~60% globalt). Online-indkvartering for korte ophold fortsætter med at vinde andel, der vokser med CAGR'er på 34,3 % &17,9 % for Indien og Sydøstasien mellem 2015 og 2019.
OYO har demonstreret en stærk forretningsmodel – 70 % af trafikken fra direkte/ubetalte kanaler. Gentagende og nye økologiske kunder genererer 78 % af efterspørgslen. Eksklusive butiksfacader på 157.000+ (70x af den nærmeste konkurrent) på tværs af hoteller/hjem.
Stærkt tech-DNA med 15 % af medarbejderbasen i tech-roller. 40+ integrerede teknologiske løsninger til slutkunder/hoteller/hjem. Derudover hjælper stærk ROI for hotel-/husejere dem med at øge omsætningen med 1,5x-1,9x sammenlignet med omsætningen på uafhængige hoteller.
LÆS OGSÅ
OYO har nævnt resuméet af de udestående retssager mod selskaberne og deres datterselskaber i sin DHRP.
Lige nu har OYO omkring 14 strafferetlige klager i gang mod sine direktører
Zostel hævdede, at OYO har misrepræsenteret kendsgerningerne i sin DRHP, og at den kommende børsnotering ikke inkluderer offentliggørelsen af en 7 procents andel af Zostels aktionærer i OYOs moderselskab.
Spørgsmålet vedrører en foreslået aftale i 2015 om ZoRooms opkøb af OYO, hvilket resulterer i en overførsel af 7 procent af aktierne i Ritesh Agarwal-ledet firma til ZoRooms. Handlen blev ikke gennemført, efter at en minoritetsinvestor i OYO gjorde indsigelse mod opkøbet.
Selvom vi ikke kan sætte OYO Rooms i samme liga som traditionelle hotelkæder, da det er en aggregator og en startup, skal den stadig overvinde opfattelsen af kun at være for den prisfølsomme kundegruppe. Det er en teknologi-orienteret markedsplads og behøver ikke at møde de sædvanlige udfordringer, som et hotel står over for.
Trangen til at blive markedsmagt, øge værdiansættelsen og være på forkant med kurven er dog som den er. Derudover er der flere e-handelsmarkedspladser som Yatra og Trivago i gæstfrihedssegmentet, der opererer på lignende netværkslinjer. Selv de traditionelle hoteller og gæstfrihedsgiganter er nu online, og du kan også booke dine værelser inden for et par klik. Du kan se, teknologi er næppe en disruptor længere. Tjenester og opfattelser er.
OYOs markedsværdi og andel er truet af Airbnb, Treebo, Zo Rooms og MakeMyTrip (MMT). OYO har dog overstrålet det hjemmelavede MMT på sociale medier, hvorimod Airbnb stadig står højt på grund af opfattelsen af at være en global og veteranspiller i dette segment. Desuden er MMT- og ClearTrip-modellen kommissionsbaseret, mens OYO arbejder som forhandler.
OYO brugte over $3 milliarder i de sidste fire år på at onboarde og beholde flere hoteller på sin hjemmeside. Teknologi er fortsat kernekomponenten i denne enhjørning-startup sammen med dens menneskelige aktiver.
Håber OYO IPO Case Study har givet dig al den information, du har brug for. Kommenter nedenfor, og lad os vide, om du vil ansøge om det.