Hvad er en optionkæde: Optioner er det højest handlede derivatinstrument i verden. Det er et så lukrativt og alsidigt produkt, at selv investorer som Warren Buffet bruger det til at afdække deres eksisterende position og forbedre indgangsprisen (ved at skrive optioner og indkassere præmien).
Men er det nok kun at vide om Call (køb for at udtrykke et bullish synspunkt) og Put (Sælg for at udtrykke et bearish synspunkt) mulighed for at træffe en handelsbeslutning, eller er vi nødt til at forstå de andre forskellige tekniske aspekter forbundet med dem og lave en informeret handelsbeslutning baseret på dette.
I virkeligheden er de priser/præmien, der opkræves for en bestemt mulighed, en sammenlægning af forskellige faktorer, og information om samme kan nemt tilgås fra Options-kæden.
I løbet af vores diskussion i dette kapitel vil vi i detaljer forstå, hvad en Option-kæde er, og hvordan man går om at analysere den.
Før du forstår Option Chain, er det vigtigt at forstå, hvad Chain betyder. For at sige det med enkle ord, så er kæden bindebånd, og på samme måde er de forskellige aspekter af handel med optioner de forskellige knob, og at sætte dem sammen for at give mening er optionkædens funktion.
En optionskæde er en log eller tabel, som giver information om forskellige aspekter af en Option for et bestemt underliggende aktiv. Den giver detaljer om alle de aktive optionskontrakter for det pågældende værdipapir. Det viser priser for forskellige opkald og salgsoptioner for alle udløb.
Optionskæden giver også information om åben interesse og ændring i åben interesse (for både call- og put-option), volumen, IV (implicit volatilitet), ændringer i priser, budmængde, udbudsmængde osv. Denne information er tilgængelig for både call og Put Options.
(Billede:Options Chain for Nifty, kilde: www.nseindia.com )
Billedet ovenfor er Option-kæden for Nifty, og spotprisen på Nifty er 18108, og kontrakten skal udløbe om tre dage. Og vi vil forsøge at forstå hver eneste komponent i Option Chain-
(Bemærk:Følgende diskussion er baseret på valgkæden vist ovenfor)
HURTIG LÆSNING – Option Trading Strategier for begyndere
På billedet ovenfor er både opkalds- og salgsoptionsdata fremhævet på skærmen. Dataene for købsoptionen placeres i venstre side, og dataene for salgsoptionen sættes i højre side af skærmen.
På Call-option-siden er strejkepriserne under At the Money-kontrakten (18100 ce) ude af penge, og alle data over pengekontrakten er på Money-strikeprisen. Tilsvarende for Put-option-siden er dataene over At the Money-kontrakten ude af penge, og strejkepriserne under At the Money-strejkepriserne er In the Money-kontrakterne.
Åben interesse er det samlede antal udestående kontrakter. Jo højere antallet af udestående kontrakter, jo større er renten for den pågældende strikepris. Vi skal forstå, at hver eneste kontrakt i denne optionskæde har sin egen mekanisme og kan handles som et individuelt biprodukt.
Hvis en erhvervsdrivende køber en 10 Call-optionskontrakt til en bestemt pris, vil OI stige med 10, og til sidst, når han udligner eller sælger disse kontrakter, falder den åbne rente med 10 enheder.
Volumenaktiviteten er den mindste, når vi går dybt ind i pengene (ITM) eller ude af penge (OTM) for både købs- og salgsoptioner. Og efterhånden som vi nærmer os At the Money (ATM), er volumenaktiviteten den højeste for både call- og put-optioner.
Volumen er antallet af kontrakter, der har handlet til den pågældende strikepris. Ligesom åben interesse er den handlede volumen den højeste for kontrakter, der er tæt på At the Money Strike-prisen og mindst for strejkepriser, der er langt væk fra At the Money-kontrakterne.
Ifølge Investopedia, "Udtrykket implicit volatilitet refererer til en metrik, der fanger markedets syn på sandsynligheden for ændringer i et givet værdipapirs pris. Investorer kan bruge underforstået volatilitet til at fremskrive fremtidige bevægelser og udbud og efterspørgsel og anvender det ofte til at prissætte optionskontrakter."
For at sige det med enkle ord fortæller implicit volatilitet dig, hvad den forventede volatilitet i prisen på et værdipapir er i løbet af den næste måned. Værdien af implicit volatilitet i Option-kæden er altid udtrykt i procent. På billedet ovenfor, for 18150 strike-prisen, er IV for Call-optionen 16,59 og IV for en Put-option er 13,59, og disse er den forventede bevægelse i priserne på disse optioner.
Dette er den sidste kurs, der har handlet for den pågældende strikepris. Hvis den handlede kurs er over den foregående dags lukning, kan momentum siges at være bullish (Call-optionspriserne stiger) eller Bearish (Put-optionspriserne stiger)
Bududbudsspredningen er forskellen mellem den bedst stillede pris og den bedste pris, der tilbydes for den pågældende strikepris. På billedet ovenfor, for 17500 Call Option, er budprisen 630,35, og det bedste tilbud på salg er 635,70. Så spredningen ville være 5,35.
Efterhånden som vi går dybt i pengene eller ude af penge, stiger bud-spørgsspændet, da der er færre interesserede parter i disse kontrakter, og efterhånden som vi kommer til at strike prisen tættere på At the money-kontrakterne, skrumper spændet og bliver strammere.
Put Call Ratio (PCR) er et værktøj, der bruges af handlende til at måle og forstå markedets overordnede stemning. Bearish synspunkter på markedet kan udtrykkes ved at købe en "Put" option, og Bullish synspunkter kan udtrykkes ved at købe en "Call" option.
Så hvis vi ser flere Puts købes på markedet end Calls, så kan det antages, at stemningen i markedet er bearish og omvendt, hvis vi ser flere Calls købes end Puts i markedet. Du kan besøge her for at vide mere om Hvad er Put Call Ratio?
LÆS OGSÅ
Option-kæden er den hellige gral for optionshandlere. En fuldstændig forståelse af optionskæden forbedrer altid chancerne for at vælge den rigtige handel og det rigtige indgangspunkt. Blot for at sætte tingene i perspektiv fortæller en analyse af Open Interest og Put Call-forholdet os om den fremherskende stemning og forventede bevægelse i priserne på det underliggende aktiv.
Glædelig handel og pengeindtjening !!