Til mod

Guts, refererer i dette tilfælde til risikoappetit.

Risikoappetit refererer til det risikoniveau, du er villig til at påtage dig, mens du investerer for at øge dine penge.

Det centrale problem omkring alle investeringstilgange er, at få mennesker virkelig kender deres risikovillighed.

Problemet forværres af vores medfødte trang til at beskytte hårdt tjent kapital, hvilket fører til, at investorer trækker penge ud, når de burde lægge penge ind.

Peter Lynch, en velanset fondsforvalter og forfatter til bogen One Up On Wall Street registrerede dette fænomen godt i Magellan-fonden. Som citeret;

Han er ikke alene om dette.

Joel Greenblatt, en anden fondsforvalter med rekordpræstationer og forfatter til bogen "The Little Book That Beats the Markets" bemærkede;

Hovedspørgsmålet?

Manglende viden om deres egen evne til at maverisiko.

Jeg tror, ​​vi kan nå til enighed om, at investering i det mindste betyder, at man lider under et vist beløb (hvilket betyder, at de aktier, du købte, faldt), og at investorerne skal være forberedte på markedsvolatilitet (i hvilken grad aktier kan svinge op eller ned) i deres investeringer.

Men lad os vende tilbage til det centrale spørgsmål - vi ved, at vi gerne vil være i stand til at mave risici og udvikle indvolde af jern, men hvordan går vi frem for at finde vores egen målestok?

Her er et upopulært svar.

Du kan først virkelig kende din risikovillighed efter at have investeret og prøvet det selv i nogen tid

Tag $2.000. Lær en investeringsstil. Anvend det. Se om du er tryg ved at gøre det.

Som at stå på skøjter, cykle eller lære at hoppe ud af et fly, nogle oplevelser skal bare prøves, før man virkelig ved, om det passer dem eller ej.

Der er intet, der slår erfaring i sager som dette.

Yderligere, her er en sekundær mening.

Din risikovillighed er direkte påvirket af, hvor meget du ved om det købte – det handler om din DISCIPLINE

Når jeg taler om disciplin, taler jeg om, hvorvidt du har lavet dit hjemmearbejde.

• Forstod du alle nuancerne og forviklingerne af det, du investerer i?
• Forstår du dens volatilitet, historie, sektor og udbredte/almindelige praksisser?
• Har du tjekket værdiansættelserne for at se, om det er den pris, du skal komme ind til?
• Har du sikret dig en sikkerhedsmargin, hvis du tager fejl?
• Har du set, om ledelsen har en historie med aktionærernes destruktive handlinger?
• Har du set, om ledelsen ejer betydelige insider-beholdninger og dermed sandsynligvis ikke vil ødelægge deres egen formue?
• Har du tjekket for bedrageri?
• Har du tjekket for nylige insider-køb, hvilket indikerer en vending?
• Forstår du medvinden?

Alle disse spørgsmål er du nødt til at stille dig selv. Det gør vi bestemt, når vi beder vores elever om at tjekke summen af ​​en virksomhed på et kvarter.

Hvis du er uinformeret, hvordan forstår du så den risiko, du tager gennem en beskidt linse?

Du bør få så meget information som muligt om virksomheden og derefter male et billede med fakta - ikke mening, fakta! – og derefter træffe en beslutning om at investere.

Her er et eksempel på mine egne investeringer med forsendelsesaktier.

Mine forsendelsesaktier og optioner, som var op mellem 20-50%, er nu faldet fra hvor jeg købte dem med omkring 20%.

• Scorpio Tankers svingede fra $40 til $24
• Teekay Tankers fra $25 til $14.94
• og Euronav fra $12 til $9

Corona-virus eller ej, jeg følte en lille smule glæde ved at se priserne falde.

Priserne var steget en lille smule mere, end jeg ville have det til at være (hvem vil ikke have det billigere?), men jeg var kommet ind, fordi jeg følte, at risikoen/belønningen stadig var markant til min fordel.

Så vendte året og corona-virussen indtraf.

På trods af stærke indtjeningsrapporter blev de fleste tank-/energiaktier ramt af et 40% fald i aktiekurserne.

Jeg glædede mig.

Rederierne havde haft et meget stærkt 4. kvartal, havde booket rejser til 1. kvartal 2020 for nogle og nød stadig over break-even cash flow rater. Dette er efter nedgearing af deres balancer, øget ophugning af skibe på grund af lavere rater og øget efterspørgsel efter tankskibe til at opbevare olie offshore, som ikke er blevet accepteret af Kina.

Hvem fanden sælger en taxaflåde, når taxapriser bliver mere rentable, og taxaer bliver mere efterspurgte?

Svaret i dette tilfælde er ingen .

Men hvem der sælger en taxa føler, når aktiekurserne falder ?

Det viser sig, at de fleste af de mennesker, der ikke lavede deres egne lektier.

De forstod ikke de risici, de tog, kunne ikke måle godt fra dårligt og solgte, da aktiekurserne faldt, fordi de ikke forstod noget om de aktier, de købte.

De lavede ikke en grov værdiansættelse af, om det var billigt at komme ind, vidste ikke, om priserne havde sæsonbetinget volatilitet (fragt gør btw), og forstod ikke, om de nuværende aktiekurser var et attraktivt køb.

Kort sagt, de manglede disciplin til at lave deres egne lektier

Sammenfattende kan du kun virkelig tjekke dig selv ved at prøve at investere og se, om det er noget for dig, eller om det bare er for smertefuldt, og du kan virkelig kun yderligere informere om risikoviden ved at vide, hvad du er tildelt i.

Jeg ved for eksempel, at mine aktier bare er blevet billigere og bare blevet mere attraktive. Tidligere havde de farlige gældsniveauer, lave aktivpriser (skibe går op og ned i aktivværdier, når efterspørgslen går op og ned, en taxa, der er mere efterspurgt, vil kræve en højere pris ).

Nu, efter 4. kvartals indtjening, baseret på tilnærmede priser og sporingssystemer (som tilbyder realtidsindtjening, hvilken anden sektor end REIT'er tilbyder realtidsgennemsigtighed i indtjeningen? tænk på disse usynlige fordele, når du investerer! ), har virksomhederne mindre gæld, bedre fordele og er faktisk billigere end før, med mindre risiko.

Hvad skal jeg så gøre?

Håber aktiekurserne falder, køb mere, tak markedet for at svinge ned for mig.

Hvad angår de mennesker, der sprang til uden at kende deres indvolde, og uden disciplinen?

Som titlen antyder, ingen mod, ingen disciplin, ingen herlighed.

Hvis du er interesseret i at finde ud af, hvordan vi investerer, kan du tilmelde dig en plads her. ellers håber jeg, at dette har været lærerigt for dig.