For at klare sig bemærkelsesværdigt godt som investeringstræner hjælper det ofte at have en "Askepot-historie".
En typisk historie starter med at vise, hvor svære trænerens forhold er – måske er de fattige eller kommer fra en ødelagt familie. Så taler de om, hvordan det at have de rette investeringsrammer kan ændre en persons skæbne. Ligesom Askepots fortælling har disse historier en lykkelig slutning, som nogle gange involverer masser af rejser i deres fritid eller endda en Ferrari i deres baghave.
En af de ting, jeg ville gøre, da jeg kom ind i denne karriere, er IKKE at fortælle en Askepot-historie. Jeg startede i en stilling med stort privilegium – min far var en af grundlæggerne af Pet Lovers Centre, og jeg brugte over 30 år af mit liv på at bo på jord.
Jeg gætter på, at en vågen millennial ville sige, at mine problemer var førsteverdensproblemer – som enebarn vidste jeg, at alt til sidst ville blive mit. Men her er problemet, mine forældre vidste, at alt endelig ville blive mit, så mine forældre forkælede mig.
En af de værste etiketter på kantonesisk, du kan anvende på en ung møgunge, er "Pai3 Kar1 Zhai2" eller bogstaveligt "fail-house-søn" (败家子). Det nærmeste engelske udtryk var wastrel – en god for ingenting ødsel person. Takket være min opvækst blev jeg lært at tro, at jeg kan være alt i livet – alt andet end en pai kar zhai .
Så min tankegang er, at selvom alt endelig vil falde under kontrol en dag, skulle jeg aldrig misforvalte vores midler eller tabe penge. Dette ville bringe skam for både mig og min familie.
Som følge heraf forberedte jeg mig på at administrere mine familieaktiver fra jeg var rigtig ung, idet jeg tog min første CFA-eksamen knap et år fra universitetet og stoppede, indtil jeg fik FRM- og CAIA-kvalifikationerne. For et årti siden begyndte jeg at koordinere strategien for at investere i min fars aktiver efter hans slagtilfælde. Vi var nødt til at flytte til en HDB i hjertet for bedre adgang til poliklinikker. Til sidst, da min fars helbred ikke blev bedre, følte jeg behovet for bedre at forberede mig på at blive den bedste administrator, man kan købe for penge, så jeg tog min tredje grad i jura.
ERM-programmet opstod fra min privilegerede adgang til en syvcifret sum over et årti. På højere niveauer handler problemet ofte ikke om at lede efter en aktie som Tesla, men en bredt diversificeret, skattefordelt portefølje, der kan give omkring 5-7 % afkast for at støtte mine forældre i deres alderdom .
Mine artikler handler generelt om datavidenskab anvendt på det finansielle domæne, så...
Jeg har for nylig opdateret nogle slides til mine forhåndsvisninger.
Et lysbillede skabte en stor kontrovers, der fik tidligere kolleger og endda store karakterer i den finansielle blogosfære 'ophidset' af meget forkerte årsager.
Hvis du har fulgt mine tidligere præsentationer, har tallene ændret sig, fordi jeg ikke ønsker beskyldninger om deling af økonomisk pornografi. Tidligere afslørede jeg kun udbytte fra én konto.
Jeg plejede at holde mine familiekonti adskilt fra mine tidligere, men da min far døde i 2019, har jeg juridisk fuld kontrol. Så den 1. st januar 2021 ville jeg vurdere den samlede skade, pandemien har påført mine familieaktiver. Jeg tænkte, at det ville være en god idé at vise, at pandemier gør meget lidt skade til højafkastende ikke-gearede porteføljer og betale mere end husstandens medianindkomst er ikke umuligt.
Her er nogle punkter for at besvare nogle spørgsmål om den portefølje, jeg administrerer, fordi folk er supernysgerrige :
Jeg vil gerne dele et par tips med andre, der kan være i en lignende situation som mig selv:
Det er normalt at føle skyld og skam, når du har arvet aktiver. Ligesom mange af jer ville jeg foretrække at give det tilbage for at være sammen med min far et par år mere.
Jeg kan ikke beskrive smerten ved at miste nogle af disse penge midlertidigt i marts 2020, da pandemien ramte. Det er som om min far gav mig sin livsenergi, og jeg mistede den, da REIT'er faldt med omkring 30-40%. I modsætning til resten af mine midler anvender jeg ikke gearing til arvet formue, og jeg sørgede for, at det støttede min mor i 2020.
I sådanne tilfælde hjælper det at skabe porteføljer med lav beta, gennemsnitlig tilbagevenden og højt udbytte. Nogle gange vil min mor spørge mig om teknologiaktier og Bitcoins. Jeg vil fortælle hende, at det ikke passer til hende, men jeg har selv noget af det.
I dette tilfælde er vi nødt til at beskytte vores kære, ikke ved at optimere afkast, men ved andre risikojusterede foranstaltninger som Sortino-forholdet eller Sharpe-forholdet.
Udbytte spiller en følelsesmæssig rolle i nedarvet rigdom, som ikke kan afvises af finansielle teorier om udbytteækvivalens. Når du bruger kapital, er det som at kannibalisere på din fars kød. Når du får udbytte på din bankkonto, bærer træet, som din far plantede, frugt, som du kan spise.
Denne lektion er en af de ting, jeg bliver ved med at fortælle min mor, at bruge udbyttet er ok, fordi vi geninvesterede det tilbage i porteføljen. Det er forbudt at bruge kapital medmindre der er en medicinsk nødsituation.
I dag geninvesterer vi omkring 66 % af vores udbytte.
Min opvækst gør det umuligt at bruge det, jeg ikke tjente, med mine egne hænder, hvilket kan blive mine børns problem, når jeg bliver ældre. Jeg tror på, at min far gerne vil have midlerne til at støtte mine børns uddannelse. Det er nok den eneste måde for mig at røre ved den kapital, som jeg forvalter lige nu.
Hvis du gør dine børn til arvinger, vil det starte cyklussen forfra. Overførslen af værdier vil være meget mere udfordrende, fordi jeg så min far nedgradere til at blive produktionsoperatør efter at have opgivet aktier i hans virksomhed, men mine børn ser mig bruge en dag om ugen på at holde foredrag. De kan vokse med virkelig skæve ideer om, hvordan man tjener til livets ophold.
Tro endelig ikke, at jeg ikke havde gavn af arvet rigdom.
Jeg bruger de ekstra kontanter til at deltage i rettighedsspørgsmål. Jeg bruger typisk overskydende familiekonto til at opkøbe og udøve rettigheder fra REIT'er, før jeg sælger dem og returnerer pengene til puljen. For nylig udnyttede jeg Lippo Mapletree Indonesia Retail Trust til $0,060. Da optionernes udnyttelseskurs handlede 25 % under den teoretiske ex-rights-pris eller TERP, solgte jeg aktierne hurtigt til $0,067 et par uger senere.
Med nogle resterende kontanter ser vi ikke længere en rettighedsemission som en uønsket hændelse.
Efterhånden som generation X når 40'erne og 50'erne, vil de opleve en af de største rigdomsoverførsler fra Baby Boomers og tidligere generationer af singaporeanere. Mange Pioneer og Merdeka generationer, især dem der har investeret i jordejendom, har gjort det godt i livet.
Den generation, der overtager aktiverne, vil skulle kæmpe med skyld og skam, der ofte følger med en sådan formueoverførsel.
Jeg håber, at denne artikel vil være nyttig for dig.