Hvis du har prøvet søgemaskineoptimering (SEO), har du sikkert hørt om Semrush. Da jeg første gang hørte om dem for år tilbage, var de en af de få pålidelige virksomheder i rummet, der tilbyder søgeordsforskningsløsninger. I dag er de mærket som en "online synlighedsmarkedsføringsplatform", som lover at hjælpe virksomheder:
Siden 2008 har de udvidet deres pakke af tjenester og deres brugerbase.
Den 1. st Mar 2021 ansøgte Semrush om børsnotering på New York Stock Exchange (NYSE). Ifølge Renaissance Capital planlægger de at rejse 252 millioner dollars ved at tilbyde 16,8 millioner aktier til en prisklasse på 14-16 dollars. Semrush vil blive noteret på NYSE under tickeren SEMR efter børsnoteringen.
Så ... i denne artikel vil jeg undersøge, om SEO'er skal investere i SEMrush, eller ville dette være efterfølgeren til ARMY's, der taber penge på Big Hits børsnotering?
Ansvarsfraskrivelse:Jeg er kun en digital marketingmedarbejder, ikke din finansielle rådgiver. Lav din egen due diligence. Nej, dette indlæg er ikke sponsoreret, men hvis Semrush vil sende os et gratis medlemskab, så ping mig 😉
Denne sektion er inkluderet af hensyn til ikke-SEO-investorer, spring til næste sektion, hvis det ikke er dig.
Semrush er en Software-as-a-service (SaaS) virksomhed, der identificerer sig selv som en "online synlighedsmarkedsføringsplatform". Deres suite af mere end 50 værktøjer hjælper virksomheder med at tjene flere penge ved at forbedre deres online tilstedeværelse.
Deres værktøjer kan hjælpe marketingfolk med søgemaskineoptimering (SEO), Pay Per Click-marketing (PPC), Social Media Marketing (SMM), Keyword Research, Competitive Research, PR, Content Marketing, Marketing Insights og Campaign Management.
Betalende kunder har adgang til en enorm database med praktisk indsigt fra over 200 millioner websteder, 20 milliarder backlinks, 310 millioner Google-bannerannoncer og mere.
Som de fleste SaaS-virksomheder leverer Semrush deres tjenester gennem en abonnementsmodel. Dette giver dem en strøm af tilbagevendende indtægter, som vi vil tale om i næste afsnit.
2020 var et bumper-år for tech-aktier, jeg tror, at Semrush kunne have ønsket at ride på bølgen af investorinteresse og derfor børsnoteringen. For at ansøge om børsnotering i USA skal virksomheder indsende en S-1-formular, der afslører deres økonomiske forhold. Her er Semrushs S-1.
Her er en hurtig oversigt:
Semrush udvidede deres base af betalende kunder med omkring 13.000 (~24 %) og udvidede til 7 nye lande i 2020.
Netto dollarretention giver os en idé om ændringerne i tilbagevendende indtægter over tid. En NDR på>100 % tyder på, at en virksomhed kan vokse uden at få nye kunder.
Ifølge Semrush var deres dollar-baserede nettoomsætningsfastholdelsesrate "120 % og 114 % i årene, der sluttede henholdsvis 31. december 2019 og 2020".
Er det godt eller dårligt?
Dette er måske ikke en retfærdig sammenligning, men for det første, lad os sammenligne det med SaaS aktie-darling, Zoom (NASDAQ:ZM), hvis NDR er omkring 130 % ifølge Public Comps.
Årlig tilbagevendende omsætning fortæller os, hvor meget omsætning en virksomhed kan forvente at modtage, baseret på deres årlige abonnementer. Semrush tilbyder både månedlige og årlige abonnementer, disse vil blive årlige for at udlede deres ARR.
I deres S-1 var deres ARR $102,6 mio. i 2019 og $144,2 mio. i 2020, hvilket er omkring 41% vækst. Til sammenligning har Fastly (FSLY) en ARR-vækst på 40,5 %, mens Cloudflare (NET) er på 50,1 %.
Semrush rapporterer et fald i nettotab mellem 2019 og 2020. Vær dog opmærksom på, at dette kun er 1 års data, plus 2020 var også det store år for teknologiaktier.
Ifølge Grandview Research forventes markedsstørrelsen for digital markedsføringssoftware "at registrere en CAGR på 17,4 % fra 2020 til 2027", den blev vurderet til USD 43,8 milliarder i 2019.
På virksomhedens front mener Semrush, at efterhånden som flere virksomheder flytter online, vil kampen om kundernes opmærksomhed intensiveres, og derfor vil flere virksomheder indse behovet for at øge deres online synlighed. De vurderer, at deres globale årlige potentielle markedsmulighed er over 20 mia. USD .
For SaaS-virksomheder er salg og marketing (S&M) den vigtigste måde at skaffe kunder på.
I 2020 brugte Semrush 54 mio. USD, op fra 42 mio. USD i 2019 (31 % stigning). Dette blev oversat til en omsætning på 124 mio. USD i 2020, en stigning fra 92 mio. USD i 2019 (36%).
Men hvis vi så på deres fordeling af stigningen:
$5M (~41% af S&M) blev allokeret til "Personalomkostninger", som dybest set er løn. De havde øget deres salgsteam med 10 % i 2020 for at vokse.
Dette skaber spørgsmålet om, hvorvidt de bliver nødt til at blive ved med at udvide deres salgsteam for at vokse i fremtiden.
Semrush bemærker de største risici for deres vækst. Her er nogle højdepunkter:
Tilhængighed af tredjepartsdatakilder
Prisfølsomt marked
Meget konkurrencepræget marked, der kræver konstant forskning og udvikling og opdaterede værktøjer
Med deres egne ord:
Beklager, du skulle igennem den lange artikel for at komme til dette. Men nej.
Jeg er ingen SEO, men efter min viden er SEO en konkurrencedygtig og hurtigt skiftende branche. Løsningsudbydere bliver nødt til at være på tæerne for at holde sig ajour med alle ændringerne, mens de forsøger at forbedre deres tilbud. Derfor bliver de nødt til at bruge en del på R&D bare for at blive i spillet.
SEO er heller ikke en funktion, der udføres af enhver virksomhed - de fleste vil outsource det til bureauer eller freelancere. Dette tyder på, at den potentielle markedsstørrelse kan være ret begrænset.
Misforstå mig ikke, Semrush er et betroet brand inden for SEO-området, men SEO'er kan ende som den næste HÆR.
Nu skal du ikke bare tage mit ord for det. Jeg tog fat i Dr Wealths SaaS-hypergrowth-investeringstræner for at dele hans synspunkter:
Han tilføjede også; "du bør stille følgende spørgsmål i din analyse":
Det afhænger af. 😅
Hvis du leder efter en aktie med hypervækstpotentiale, kan der være bedre aktier derude med stærkere bevis på vækst.
Hvis du er optimistisk med hensyn til væksten i SEO-scenen og Semrushs evne til at dominere markedsandele i en stærkt konkurrencepræget industri, så fortsæt.
Hvis du ønsker at vise din støtte til Semrush, så er det op til dig. Jeg mener, at købe et abonnement kunne være en bedre måde at støtte dem, du ved...
Lav også din egen analyse, her er Semrush's S-1.