2021 var en absolut katastrofe for vækstaktier. Hvis du har købt vækstaktier i år, og du stadig holder, er chancerne for, at du er meget i minus.

For at sætte tingene i perspektiv, tag et hurtigt kig på skemaet nedenfor.

De fleste af os her ville have vundet med disse aktier i 2020. Aktierne stiger dog ikke for evigt. Som sådan blev 2021 et overskudsgivende år for mange.

På disse niveauer, er vi klar til et opsving, eller vil 2022 være sømmet i kisten for disse virksomheder?

I denne artikel vil vi fokusere på vækstaktier – deres nuværende situation, de potentielle muligheder for 2022, risici og nogle af mine personlige valg!

Oversigt – 2021 i bakspejlet

Ser vi på tingene fra et bredt overblik, var optimismen i markedet i begyndelsen af ​​dette år faktisk forhastet. En rettelse var helt sikkert uundgåelig. Som sådan begyndte bull-rallyet for vækstaktier at aftage i marts. I maj var de fleste allerede faldet med næsten 40-50 %.

På dette tidspunkt startede jeg en position i nogle af aktierne ovenfor, givet det ret 'neutrale' risiko-til-belønningsforhold. Det er klart, at tingene ikke rejste sig derfra. Faktisk tester vækstaktier for det meste endnu lavere lavpunkter i øjeblikket.

Mange ville vide, at den grundlæggende årsag til dette er inflation. Men i sig selv kan inflation kun gøre så meget. Vi mærker kun den fulde effekt af inflation på vækstaktier, når de kombineres med andre faktorer såsom forsyningskædeproblemer, sektorrotation og penge-/finanspolitiske ændringer.

Supply Chain-problemer

• Global chipmangel – forårsager en stigning i produktionsomkostningerne for mange vækstvirksomheder. Dette kan føre til et fald i de allerede ikke-eksisterende marginer.
• Suez-kanalhændelse – forårsagede en krusningseffekt for andre skibe, der sad fast i flaskehalsen. Det tilføjede også endnu et lag af kompleksitet til den allerede strakte forsyningskæde af unge vækstvirksomheder.

Sektorrotation

• Tyren for vækstaktier resulterede i, at sektoren blev overkøbt. Derfor leder investorerne efter sikkerhed i andre sektorer såsom forsyningsselskaber, FAANG, tech-large cap osv. Du kan se diagrammet nedenfor, der viser ARKK vs. MSFT .
• Inflationen tærer mindre på bundlinjen for virksomheder med STØRRE fortjenstmargener. Dette omfatter normalt værdiaktier eller aktier, der er mere etablerede.

Ændringer i FED – Pengepolitik

• Et miljø med let penge og lav rente vil ikke vare evigt.
• Høje renter skader aggressive vækstaktier, når deres værdiansættelser beregnes via Discounted Cash Flow-metoden.
• Den "Forbigående" inflation bliver ikke som forventet. Inflationen er kommet for at blive.

Muligheder for vækstaktier i 2022

Alt dette rejser spørgsmålet, er det værste bag os, eller er vi lige begyndt?

Helt ærligt, dit gæt er lige så godt som mit. Ingen kan forudsige, hvor aktiemarkedet vil gå på kort sigt. Men til dette formål vil jeg gerne henlede din opmærksomhed på en artikel fra ARKK Invest.

Værdien af ​​innovationsaktier

For at spare dig for de 24 minutters læsning er her fem vigtige ting fra denne artikel:

1. Kend din investeringstidshorisont.
2. Observer afvigelsen mellem kursudviklingen for NOGLE vækstaktier og deres salg.
3. Aktier forbundet med "at blive hjemme" har nu ændret sig. Virksomheder er kommet til at kræve deres produkter/tjenester for at "forblive forbundet og konkurrencedygtige."
4. Mange vækstaktier ofrer kortsigtet rentabilitet for at "kapitalisere på en innovationsalder; som verden aldrig har været vidne til.”
5. "Med en investeringstidshorisont på fem år tyder vores prognoser for disse platforme på, at vores strategier i dag kan levere et sammensat årligt afkast på 30-40 % i løbet af de næste fem år."

Fortolkning af værdiansættelserne

Af de fem nævnte punkter mener jeg, at nummer fem burde være af størst interesse for os. For at sige det ligeud, kan enhver fortælle dig, at XYZ-investering vil yde XXX% om 5 år. Du kan endda finde Youtubere med 10 følgere, der kommer med så dristige udtalelser.

Hvad der er anderledes her er, at ARK faktisk har levet op til deres påstande. Nogle vil måske hævde, at deres korrekte værdiansættelse for Tesla var et one-hit vidunder. Jeg tør dog godt argumentere for, at de har scoret langt mere end blot ét 'one-hit-wonder'.

Jeg køber måske til ønsketænkning her. At gøre det, når de fleste vækstaktier er omkring 40 % til 50 % ned fra deres rekordhøje niveauer, gør risiko-til-belønning-forholdet en smule mere skævt til min fordel.

Hvad siger diagrammerne? Smerte eller gevinst?

Jeg har besluttet at bruge ARK Innovation ETF (ARKK) som reference. For at forenkle volatiliteten brugte jeg de ugentlige lysestager i stedet for de daglige.

Det er allerede interessant at bemærke, at vi har cirka 40 % rabat på vores højder. Alligevel er der også det faktum, at vi nu er i det oversolgte område, hvor RSI i øjeblikket sidder på 32 . Oversolgte signaler anses generelt for at være gunstige indgangspunkter.

For dem, der søger et godt indgangspunkt, skal du bemærke, at der er en chance for, at ETF'en kan nå HELT oversolgt territorium. Det er, når RSI går under 30.

Selvom dette kun skete for ARKK én gang, tilbage i 2016, hvem vil sige, at det vil ske eller ikke vil ske igen? Ikke desto mindre tilrådes forsigtighed, da MACD stadig er på vej ned kraftigt.

Hvad skal jeg gøre med mine vækstaktier i 2022?

Personligt er jeg virkelig selektiv med vækstaktier. Så vidt muligt undgår jeg virksomheder, der ikke genererer overskud.

Desværre har jeg nogle handler i minus i øjeblikket. De generer mig dog ikke. I tider som denne er jeg ret sikker på, at jeg vil holde fast i disse stillinger i de næste 2-3 år.

I mellemtiden kan vi BESTEMT forvente at se inflation i 2022, som afsløret i det seneste FOMC-møde. Den eneste besparelse i dette er, at investorerne kan stoppe med at spekulere, da tallene nu er klare.

Ved at tage fat på emnet inflation føler jeg, at markedet kan have en følelse af sikkerhed, da alle involverede parter nu ved, hvad de kan forvente. I betragtning af, hvordan markederne altid er fremadrettede, kan vi i høj grad være i en situation, hvor inflationen er prissat ind.

Hvad er dine tanker om amerikanske vækstaktier, når vi går ind i 2022? Del din mening i kommentarfeltet nedenfor!

P.S. mens de generelle vækstaktiemarkeder var mangelfulde, giver Chengs portefølje et afkast på +32 % ved udgangen af ​​november 2021. Han fortæller, hvordan han søger at vinde vækstaktier for at opbygge en portefølje, der kan overgå markederne på hans live webinar, følg med for næste session her.