En ejerlejlighed er en form for interessefællesskab, hvor hver ejer køber vederlagsrente i en enkelt enhed og samtidig modtager uskiftet ejerandel i fællesskabets fælleseje. Selvom de fleste mennesker tænker på lejlighedslignende boliger, når de hører udtrykket ejerlejlighed, kan en ejerlejlighed faktisk bestå af enhver form for ejendom, inklusive ubebygget jord. Det, der definerer en ejerlejlighed, er typen af ejerskab og den måde, samfundet styres på.
Ejendomsudvikleren opretter en ejerlejlighed med et dokument kaldet et skøde og en ejerlejlighedserklæring, der angiver bygherrens hensigt. Selvom statslige love skitserer de specifikke krav i masterskødet og erklæringen, skal dokumentet generelt indeholde den juridiske beskrivelse af ejendommen, forklare de pagter og begrænsninger, der vil styre samfundet og vise placeringen af hver enhed og fællesarealerne på en type af kort kendt som en plat. Derudover skal bygherren oprette en husejerforening, eller HOA, til at styre samfundet. Hver ejerlejlighedskøber er automatisk medlem af foreningen.
Ejerlejligheden er den enkelte ejendom, hver enkelt ejer køber. Præcis hvad der består af enheden afhænger af ejendomstypen, men oftest er en ejerlejlighed det mellemrum mellem de skelvægge, der adskiller en enhed fra en anden eller en enhed fra fællesarealer. Dette rum kaldes et luftparti. Fodaftrykket af grunden, som en ejerlejlighed ligger på, såvel som rummet over bygningen, kan være en del af en enhed, når enheder er bygget side om side.
Fællesarealer er dem, som alle ejere deler. De omfatter lobbyer, gange og andre offentlige områder i bygningerne, såvel som jorden og sådanne faciliteter som haver, pools, legepladser og andre rekreative rum. Begrænsede fælles elementer er dem, der gavner en eller flere individuelle enheder, men som ikke er en del af enhederne. Eksempler omfatter de dele af VVS- og elektriske systemer, der løber fra bygningens hovedsystemer for at levere vand og strøm til individuelle enheder.
"Regime" er en generel term, der refererer til et styringssystem. Ordet er udskifteligt med udtrykket HOA, som betegner den specifikke type organ, der styrer ejerlejligheder. Selvom HOA og ejerlejlighedsforening er mere udbredt, er brugen af udtrykket regime almindelig i sydlige stater, især South Carolina.
Foreningens medlemskab vælger en bestyrelse til at fungere på dens vegne som administratorer af fællesskabet. Foreningen håndhæver ejerlejlighedens vedtægter; opkræver gebyrer og vurderinger for vedligeholdelse af fællesarealer; opretter budgettet; og sikrer konstruktionen mod brand, ansvar og andre farer. Bestyrelsen kan også ansætte et ejendomsadministrationsfirma til at føre tilsyn med vedligeholdelsen. Hvert foreningsmedlem har stemmeret i spørgsmål.