Ifølge Offshorecompany.com betragtes offshore banking ofte som en form for skatteunddragelse og hvidvaskning af penge i dårligt regulerede, usikre miljøer; hjemmesiden forklarer dog, at offshore banking giver "sofistikerede, stabile bankregler." En lille del af offshore bankcentre kan være dårligt reguleret, men det er op til en potentiel offshore kontoindehaver eller investor at etablere konti på steder som Cayman- eller Kanaløerne eller Schweiz, da de giver betydelig sikkerhed. Funktioner af offshore bankvirksomhed omfatter aktivbeskyttelse, privatliv og skattelettelser for forretningsforbindelser.
Offshore banking fungerer som et middel til at beskytte aktiver for kontohavere. Personer, der bor i et økonomisk eller politisk ustabilt land, nyder godt af en sådan aktivbeskyttelse. Mange lande tillader offshore-bankvirksomhed, der fungerer som skattely – og tilbyder kun få eller ingen skatteforpligtelser – for at beskytte kontohaveres eller investorers aktiver.
En person kan etablere et internationalt forretningsselskab (IBC) til offshore bankformål. Baseret på Offshorebank.net, når personen først bliver kontoindehaver i en offshorebank, er han ikke forpligtet til at afsløre sit kontoejerskab til sit land. Denne person kan etablere en fond, således at offshore-selskabet vil blive betragtet som en separat enhed - adskilt fra ejeren. Derudover bør en offshore bankkonto åbnes i en anden bank end den, hvori en IBC er grundlagt. Denne adskillelse muliggør større kontosikkerhed og privatliv.
Baseret på MyOffshoreAccounts.com, når kontohavere tjener renter på penge, der er indsat på offshore bankkonti, trækkes skatter ikke fra de optjente renter.
En jurisdiktion kendt for at give skattelettelser til kontohavere er Andorra; her er kun told og lokale ejendomsskatter involveret. Andorra har ikke skatteregler for bankvirksomhed. Når en kontohaver driver forretning i et højt beskattet land, bør handel, licensering og investeringer udføres på et offshore-sted som Malta. Derefter skal provenuet overføres til et andorransk selskab. Et andorransk selskab betaler ikke skat; dets jurisdiktion kræver dog, at forretningsaktiviteter er majoritetsejet af andorranske borgere, baseret på Offshorebank.net.