Mange mennesker får livsforsikring gennem deres arbejdsgiver. Andre køber yderligere policer for at supplere deres første police. Mange familier er afhængige af de fordele, som livsforsikringen giver. Disse ydelser letter den økonomiske byrde som følge af den afdødes endelige ordninger eller tabet af indkomst. Livsforsikring giver økonomiske fordele til modtageren eller dennes efterfølger, efter at en person dør. Der er dog vigtige forskelle mellem modtageren og efterfølgeren.
Når en person køber en livsforsikring, navngiver han en begunstiget. Når den enkelte dør, udbetaler forsikringsselskabet pengene til den begunstigede. Modtageren kan være en ægtefælle, en forælder, en ven eller enhver, som den enkelte vælger at modtage forsikringsudbetalingen. Individet kan ændre modtageren, når som helst han ønsker det. Forsikringsydelser udbetalt til den begunstigede skaber ingen skattepligt for ham.
En efterfølger henviser til den person, der modtager livsforsikringsudbetalingen, hvis den begunstigede dør, før den forsikrede dør. Den enkelte navngiver en efterfølger, når han køber policen. Når en begunstiget dør, planlægger den forsikrede ofte at opdatere sin police og navngive en ny begunstiget. Hvis den enkelte dør før ændring af sin police, betaler forsikringsselskabet efterfølgeren.
En forskel mellem modtageren og efterfølgeren er, hvem der har retten til at modtage pengene, når modtageren dør. Den forsikrede navngiver efterfølgeren for at give pengene til efterfølgeren, hvis den begunstigede dør først. Så længe den begunstigede forbliver i live på tidspunktet for den forsikredes død, betaler forsikringsselskabet den begunstigede. Efterfølgeren har ingen ret til pengene. Når den begunstigede dør, overgår pengene til den begunstigedes bo. Det går ikke over til efterfølgeren.
En anden forskel mellem modtageren og efterfølgeren er, hvordan den forsikrede foretrækker fordelingen af forsikringsudbetalingen. Den forsikrede person har mulighed for at navngive én person til at modtage provenuet fra livsforsikringspolicen. Individet bestemmer, hvem han foretrækker, der skal modtage disse penge og navngiver denne person som modtageren. Individets andet valg bliver efterfølgeren.