Livsforsikring opererer på nogle grundlæggende principper, der er fælles for mange enkeltpersoner. Hvordan politikken fungerer, er faktisk en funktion af, at mange individer samles som en gruppe, og hver person deler risikoen for døden for de andre mennesker i gruppen. Livsforsikringsselskaber håndterer denne risiko kvantitativt og giver en organiseret struktur til overførsel af risiko fra et individ til en stor gruppe af individer.
Alle livsforsikringer opererer efter princippet om loven om store tal. Forsikringsselskaber skal bruge en stor stikprøve af befolkningen til at forudsige dødsrater. Selvom ingen enkelt persons død kan forudsiges, tillader loven om store tal forsikringsselskaber at forudsige dødsrater ved at se på en stor gruppe mennesker. En stor stikprøvestørrelse betyder, at en sandsynlighed kan forudsiges som en procentdel af populationen. Forsikringsselskaber er nået til det punkt, hvor de kan forudsige dødsrater hvert år med meget god nøjagtighed.
Livsforsikring kræver princippet om forsikringspligtig interesse. Den person, der er forsikret i henhold til kontrakten, skal have en form for personlig relation til forsikringstageren. For at kunne tegne en forsikring på en andens liv, skal du have en personlig og økonomisk interesse i den andens liv. En person, der køber livsforsikring på livet af en fremmed, gør ikke andet end at investere i den andens død. Livsforsikringsselskaber ville ikke være i stand til nøjagtigt at forudsige dødelighedsrater, hvis dette fik lov til at forekomme, og hvis deres kontrakter fik lov til at blive brugt til uetiske eller ulovlige formål, såsom at købe en livsforsikring på nogen og dræbe dem eller få dem dræbt .
Overførsel af risiko er afgørende for livsforsikring. Du beholder ikke dødsrisikoen i din livsforsikring. I stedet er denne risiko spredt ud på alle forsikringstagere, som forsikringsselskabet handler med. Alle kunder i forsikringsselskabet bidrager med penge til den almindelige konto. Disse penge investeres, og så udbetales erstatninger, når en person fra gruppen dør.
Jesus Huerta deSoto beskriver livsforsikring som en perfekt opsparing. Du køber en dødsfaldsydelse for din families fremtid. Kontrakten udløber dog faktisk ved en forudbestemt alder eller efter en forudbestemt tid. Med permanent forsikring er dette mest oplagt. En hel livsforsikring udløber for eksempel ved 100 års alderen. Hvis du dør før denne alder, betaler forsikringsselskabet pengene til din familie. Men politikken opbygger en kontantreserve i løbet af din levetid. Hvis du bliver 100 år gammel, er kontantreserven lig med dødsfaldsydelsen, og forsikringsselskabet udbetaler dødsfaldsydelsen til dig.