Forsikring og genforsikring giver økonomisk beskyttelse til en person eller virksomhed for at beskytte sig mod risiko. De giver begge mulighed for overførsel af potentielle tab fra en enhed til en anden i bytte for en finansiel betaling i form af en præmie. De fungerer hver især for at samle risiko; risiko overføres dog på forskellige måder.
Forsikring er et værktøj, der bruges af enkeltpersoner til at styre risici. Forsikringsselskaber sælger privatpersoners forsikringer designet til at beskytte mod økonomiske tab. Til gengæld betaler en person forsikringsselskabet et gebyr (præmie) for policen. Forsikringen fungerer som et løfte om, at forsikringsselskabet indvilliger i at erstatte en forsikringstager (forsikret) hans økonomiske tab som følge af en katastrofe eller en anden omstændighed, der resulterer i tab af liv eller ejendom, som policen dækker. For eksempel, når en bilforsikringstager kommer ud for en ulykke, refunderer forsikringsselskabet (forsikringsselskabet) ham for skader og skader på hans køretøj.
Genforsikring er også et værktøj, der bruges til at styre risiko. I modsætning til forsikring, der beskytter enkeltpersoner mod økonomiske tab, beskytter genforsikring forsikringsselskabet mod økonomiske tab. Det giver et forsikringsselskab beskyttelse ved at sprede risikoen mellem flere forsikringsselskaber i en pulje, der accepterer at støtte de forsikringer, som selskabet sælger. Dette gør det muligt for et forsikringsselskab at dække flere enkeltpersoner uden frygt for at pådrage sig betydelige økonomiske tab, hvis der skulle opstå en katastrofe, hvilket resulterer i, at flere forsikringstagere indgiver krav på én gang.
Der findes en række forsikringsprodukter for at beskytte en persons ejendom mod potentielt tab. For eksempel kan en person købe livs-, husejer- eller erhvervsansvarsforsikring, for blot at nævne nogle få. Hvert produkt dækker et andet aktiv og tilbyder de forsikrede forskellige fordele. Alternativt er genforsikring et specifikt produkt købt af et forsikringsselskab for at sikre sig mod dets økonomiske tab ved at overføre risiko til flere selskaber.
Præmien betalt for forsikring af en person går direkte til det forsikringsselskab, der leverer policen. Den præmiebetaling, som et forsikringsselskab betaler til genforsikring, deles derimod med alle forsikringsselskaberne i risikopuljen.