Aktiemarkedet kan nogle gange virke som et hasardspil – du vågner måske en dag og opdager, at dine investeringer er vokset med 5 % i løbet af natten, og derefter seks måneder senere, var der et uventet krak, og du har mistet alle dine gevinster (og så nogle) .
Men hvad nu hvis jeg fortalte dig, at denne såkaldte "tilfældighed" faktisk er en velundersøgt livscyklus, som vi kan forudsige og tage højde for i vores handelsbeslutninger? Hvis du har eksisteret længe nok, kan du ikke have undladt at bemærke, at økonomien går gennem højkonjunkturer, og disse er kendt som tyremarkeder og bjørnemarkeder for vores investeringer. De to navne lyder måske ens, men tro mig, de to fænomener er verdener fra hinanden. Lad os tage et kig på, hvad bjørne- og tyremarkeder er, hvad man kan forvente af dem, og hvordan man reagerer på dem for maksimal profit.
Hvis jeg skulle opsummere følelsen af et tyremarked med fem ord, ville det være disse:lad de gode tider rulle. Under et tyremarked ser alt ferskenagtigt ud - økonomien klarer sig godt, aktiekurserne er høje, og arbejdsløsheden er lav. Hvad mere kan du forlange? Teknisk set er et tyremarked defineret som et tidspunkt, hvor priserne stiger - generelt med 20% eller mere.
Denne tendens fortsætter derefter over tid, hvor priserne opretholder deres højder eller fortsætter med at stige; dette tilskynder flere investorer til at slutte sig til og begynde at købe, hvilket giver næring til en god cyklus af konstante prisstigninger. Det er en tid, hvor investorer ser deres investeringer stige i værdi og kan finde de fleste muligheder for profit, da alt boomer. Lyder fantastisk, ikke? Desværre kan de gode tider ikke vare evigt. I gennemsnit varer tyremarkeder mellem fire til 11 år, selvom de kan være forbi så hurtigt som et par måneder.
Når du hører tyremarkeder diskuteret, er chancerne for, at det refererer til aktiemarkedsindekser (nemlig S&P 500, NASDAQ eller Dow Jones Industrial Average). Bull-markeder kan dog forekomme på markeder for alle slags investeringer. Her er hovedtyperne:
En anden nylig udvikling er tyremarkeder for kryptovaluta, men fordi vi stadig er i de tidlige dage for denne, skal der gøres mere forskning for at forstå dem bedre. Det er dog for nylig blevet klart, at tyremarkeder (og bjørnemarkeder) i høj grad er et reelt fænomen i kryptoverdenen - se bare hvor mange peaks og crashes Bitcoin har haft indtil videre.
Som de siger, det, der går op, skal komme ned - og den nedadgående bevægelse er indkapslet i bjørnemarkeder. Mekanismerne her ligner meget dem, der findes på et tyremarked, bortset fra at alt sker omvendt:priserne falder, så flere investorer sælger, resulterer i, at priserne løbende falder. Som et resultat kan du forvente langsom vækst og høj arbejdsløshed ud over faldende priser. Det kan alt sammen lyde som en katastrofe for investorer, men det er ikke nødvendigvis sandt - for ligesom tyremarkeder kan bjørnemarkeder ikke vare evigt, hvilket betyder, at de tilbyder en unik mulighed for at tjene penge. Ligesom tyremarkeder kan bjørnemarkeder ske for alle slags investeringer og aktivtyper.
Bull-markeder og bjørnemarkeder bør ikke ses isoleret - de er begge en del af den økonomiske cyklus. Under økonomiens ekspansion er tyremarkedet i fuld gang; derefter, efter at den når sit højdepunkt, kryber den ind på et bjørnemarked. Som vi allerede har diskuteret, kan tyre- og bjørnemarkeder referere til enhver form for investeringer, aktiver eller råvarer - så på ethvert givet tidspunkt kan der være et tyremarked for kryptovalutaer, men alligevel et bjørnemarked for aktier. Det er også muligt, at der hverken er et bjørnemarked eller et tyremarked - nogle gange er markedet simpelthen i forandring.
På dette tidspunkt vil de nysgerrige blandt jer måske undre sig over, hvorfor disse to typer markeder tiltrak de navne, de gjorde. Etymologer mener, at konceptet om et bjørnemarked kom fra ordsproget om, at det er uklogt "at sælge bjørnens hud, før man har fanget bjørnen." Bjørneskindet kom til at repræsentere aktier og knyttet til ideen om, at spekulanter solgte aktier i troen på, at prisen ville falde. Billederne af tyren er lidt mindre konkrete, men det blev sandsynligvis valgt til at repræsentere ideen om dem, der løber for at foretage aktiemarkedskøb, når priserne stiger, ligesom en tyr, der skynder sig mod et rødt flag. Siden det attende århundrede har disse visualiseringer holdt sig til os.
Du behøver ikke at gå for langt tilbage i tiden for at finde nogle solide eksempler på tyremarkeder og bjørnemarkeder. Før COVID-19-pandemien var vi midt i historiens længste tyremarked, som varede fra marts 2009 til marts 2020. I løbet af denne tid voksede S&P 500 med mere end 400 % - alle der havde mod på at investere tilbage i 2009 kunne have gjort sig selv meget rige nu. Desværre (afhængigt af hvem du spørger), betyder det, at et bjørnemarked kommer på et tidspunkt - selvom ingen kan sige præcist, hvornår det ankommer. Den tidligere rekord for det længste tyremarked fandt sted mellem oktober 1990 og marts 2000.
Hvad angår faldet, er det bedste eksempel den store depression. Mellem 1928 og 1932 faldt Dow Jones-indekset med omkring 80%. Det faldt også i fire på hinanden følgende år, hvilket gjorde det til et mere vedvarende fald end noget andet bjørnemarked. Disse er begge eksempler på udvidede tyremarkeder og bjørnemarkeder, men vi kan også se de samme tendenser ske i mikro. I marts 2020 sluttede det lange tyremarked, vi havde nydt, pludselig på grund af pandemien - og når jeg siger pludselig, mener jeg pludselig. Krakket fra et højdepunkt til dets laveste nogensinde den 23. marts 2020 skete på kun 33 dage, hvilket gør det til det hurtigste højdepunkt til laveste overgang nogensinde.
Alligevel kom den sig næsten lige så hurtigt og nåede sit tidligere højdepunkt lige under fem måneder senere. Dette hurtige opsving var sandsynligt, fordi investorerne havde tillid til, at regeringerne tog de nødvendige skridt for at beskytte deres økonomier mod virkningerne af pandemien, og at markedet derfor ville være i stand til at stige hurtigt.
Uanset hvor godt du kender teorien, er det nytteløst, hvis du ikke kan anvende det til at forbedre dine investeringsbeslutninger og blive en mere profitabel erhvervsdrivende. En ting, du burde have opfanget nu, er, at du ikke kan have et tyremarked uden et bjørnemarked, og omvendt - de to er komplementære og naturlige, så der er ingen grund til at være bange for lavpunkterne. Til sidst er chancerne for, at dine investeringer genvinder deres tabte værdi. Den korrekte måde at reagere på afhænger dog af nogle få faktorer. Vigtigst af alt, hvordan er din risikotolerance? Hvis du ikke kan tåle at se dine investeringer falde i værdi i et stykke tid, er det sandsynligvis ikke noget for dig at forsøge at forudsige og drage fordel af prisbevægelser.
Du bør også overveje den tidshorisont, du investerer over - forsøger du at opnå nogle hurtige gevinster på kort sigt, eller er du mere fokuseret på at maksimere din profit et par årtier senere? Som en swing trader kan du lære at identificere aktier, der sandsynligvis vil stige i værdi tidligt på et tyremarked, og sælge dem, lige når de når deres højdepunkt. Ja, det er lettere sagt end gjort, men det kan være utroligt rentabelt. Alternativt foretrækker du måske at spille det sikkert ved at købe ind i aktier, som du mener har et godt langsigtet potentiale, mens deres priser er lave under et bjørnemarked, i håb om at du vil se store gevinster senere hen. Hvis du kan "bære" (forstå det?) lavpunkterne på et bjørnemarked, kan de faktisk tilbyde en unik mulighed for at købe ind i profitable muligheder, mens priserne er lave.
At have en grundig forståelse af, hvordan tyremarkeder og bjørnemarkeder fungerer, er en af de bedste ting, du kan gøre for dig selv som investor. Hvordan forventer du at opnå et afkast over gennemsnittet, hvis du ikke forstår de grundlæggende mekanismer, der styrer, hvordan aktiemarkedet fungerer? Men en advarsel:Lad være med at tro, at bjørne- og tyremarkeder er nemme at forudsige og udnytte for penge. Markedstendenserne kan virke klare som dagen set i bakspejlet, men det føles sjældent sådan i øjeblikkets hede. Uanset om du beslutter dig for, at det er noget for dig at drage fordel af svingninger i bjørne- og tyremarkedet, ved du i det mindste ikke at blive for overbegejstret eller fortvivlet, næste gang du oplever et højdepunkt eller lavpunkt.
Denne artikel dukkede oprindeligt op på Your Money Geek og er blevet genudgivet med tilladelse