Den britiske premierministers meddelelse om regeringens beslutning om at udløse artikel 50 (art. 50) og påbegynde processen med Storbritanniens formelle udtræden af ​​EU er betydningsfuld på mange måder. Men for finansielle servicevirksomheder - hvoraf mange har arbejdet på deres Brexit-beredskabsplanlægning i seks måneder eller mere - er betydningen af ​​i dag, at det betyder, at de nu har maksimalt to år til at implementere deres planer.

Vi observerer varierende niveauer af beredskab til Brexit i den finansielle sektor. Som forventet er store komplekse engrosbankvirksomheder, der bruger London som deres base for at få adgang til resten af ​​EU, langt fremme i deres beredskabsplanlægning og har allerede udvalgt to til tre lokationer i EU27 for at etablere en ny enhed. De vil nu bevæge sig hurtigt for at identificere en enkelt, foretrukken placering og udvikle et udvalg af designscenarier til dybere regulatoriske diskussioner og implementering. Andre firmaer, der har lavet mindre detaljerede forretnings- og produktlinjeanalyser, vil nu mobilisere større ressourcer til at uddybe deres analyse for at forstå den fulde kompleksitet af den kommende udfordring. Art 50 bør være udløseren for bestyrelser til at stille sig tilfredse med enhver resterende tvivl, de har vedrørende konsekvenserne af Brexit for deres firmas forretning, herunder virkningen af ​​det "alvorlige" scenario.

"Er to år virkelig to år?"

For mange virksomheder, som efter detaljerede forretningsområder og produktniveauanalyser har konkluderet, at de skal etablere en ny enhed (Newco) i en af ​​EU27-medlemsstaterne. Den toårige implementeringstidslinje er stram, givet alt hvad der skal gøres. Et særligt område, der lægger pres på implementeringstidslinjerne, er det sæt af aktiviteter, der kun kan ske på en sekventiel måde, efter at Newco er blevet godkendt. Dette omfatter aktiviteter såsom at ansøge om medlemskab af Financial Market Infrastructures (typisk seks måneder eller deromkring) til handelsclearing og afvikling og novation af kunder til den nye enhed. Mens et vist niveau af forberedelse kan gøres på forhånd for disse aktiviteter, er der grænser for, hvor meget fremskridt der kan gøres, indtil Newco er blevet godkendt.

I de sidste par uger har banktilsynsmyndigheder i EU27 atter understreget deres budskab omkring uacceptabiliteten af ​​"brevkasse"-enheder og deres interesse i og granskning af back-to-back bookingmodeller. For de fleste virksomheder er disse meddelelser ikke kommet som nogen overraskelse, og de har planlagt på dette grundlag fra starten. Men der skal stadig arbejdes på at designe detaljerne på områder som måldriftsmodel (TOM) og styringsrammer og opnå enighed om dem fra både interne og relevante eksterne interessenter. Tilsvarende skal regulatoriske godkendelser af de interne kapitalmodeller (eller relaterede overgangsordninger) sikres for Newco.

Nogle af de områder, der har vist sig at være mest udfordrende i analyse- og designfasen, er Newco TOM og dets interaktion med den eksisterende britiske enhed, den kort- og mellemfristede bookingmodel, redesign af supporten til det fælles servicecenter, definere omfanget af outsourcing af mellem- og backoffice, udvikling af en styringsstruktur og fremskrivning af kapital- og likviditetskrav. Disse er alle uafhængige af hinanden og har brug for nær-, mellem- og langsigtede design- og overgangsovervejelser. Disse detaljer vil være afgørende for at understøtte diskussioner ikke kun med regulatorer, men også med senior interne interessenter.

I betragtning af den meget korte tidsramme er de berørte virksomheders nuværende fokus i høj grad på at minimere eksekveringsrisikoen ved at flytte den mindste mængde aktiviteter for fortsat at kunne levere en uafbrudt service til kunder og bevare adgangen til relevante markeder.

Tidlige reguleringssamtaler og fleksibilitet vil minimere klientpåvirkningen

Usikkerheden omkring timingen og vilkårene for grænseoverskridende markedsadgang mellem Storbritannien og EU27 udgør en beredskabsplanlægningsudfordring for alle berørte virksomheder. Implementeringsplaner skal være fleksible nok til at tilpasse sig flydende og usikkerhed omkring overgangstiderne og vilkårene for det fremtidige forhold mellem EU27 og Storbritannien. Art 50-triggeren er forpligtet til at fokusere sindene på det højeste niveau, når vi bevæger os et skridt tættere på Brexit. I lyset af usikkerhed bør et gennemtænkt design understøttet af detaljeret analyse med en omhyggeligt gradvist udrulning for at give mulighed for alle muligheder, der dukker op som en del af forhandlingerne, lette vejen for en vellykket virksomhedsovergang med minimal kundepåvirkning.

Dette indlæg blev skrevet af Deloittes EMEA Center for Regulatory Strategy og først offentliggjort på Deloitte Financial Services UK-bloggen.