En morgen for godt ti år siden havde jeg en interessant samtale i fitnesscentret Crossfit. Jeg "rullede ud" - ved at bruge en skumrulle til at bryde væv op - med den sædvanlige gruppe af fyre, da en af mine venner tog denne nye ting kaldet Bitcoin op.
"Bitcoin er digitale penge," sagde han. "Men det er fuldstændig privat og ikke bundet til en regering."
"Hvordan virker det?" spurgte jeg. Fra det allerførste øjeblik, jeg hørte om cryptocurrency, så det ikke ud til at give nogen mening. Min ven forsøgte at forklare. Vi snakkede alle om det i et par minutter, og så løftede vi tunge vægte og/eller svedte meget og/eller begge ovenstående.
Da jeg kom hjem, googlede jeg Bitcoin. Intet, jeg læste, gav mening for mig. Jeg tjekkede prisen. Min hukommelse er, at Bitcoin solgte for $7 eller $8 på det tidspunkt.
I løbet af det sidste årti er jeg blevet bombarderet med information om Bitcoin og cryptocurrency. Jeg har gjort en indsats for at uddanne mig selv, for at lære hvorfor folk anser krypto værdifuldt, og hvorfor de tror, det er fremtidens penge. Den dag i dag har jeg stadig ikke fundet en forklarer, der faktisk har forklaret tingene godt nok til, at jeg virkelig kan forstå det.
Denne 21-minutters video fra Slidebean har været mest effektiv til at hjælpe mig med at forstå det grundlæggende i blockchain og kryptovaluta, men den overbeviste mig stadig ikke om, at disse ting var værdifulde.
På trods af alt dette har jeg oplevet, at jeg gradvist er blevet slidt ned over tid. Så mange mennesker støtter cryptocurrency, herunder folk, der ser ud til at være kyndige og smarte. Kims bror er for eksempel en stor fortaler for kryptovaluta. Han og hans kone har indkasseret titusindvis af dollars ved at boltre sig i kryptovaluta. (De købte en ny SUV med overskud fra én transaktion.)
Så sidste efterår bukkede jeg under for manien.
Efter at have solgt vores hjem og købt et nyt sidste år, havde jeg en stor del penge på min checkkonto. Jeg planlagde at sætte disse penge i indeksfonde til sidst, men holdt dem i kontanter, mens vi bosatte os i vores nye hjem. Jeg brugte pengene til at købe møbler og til at reparere taget og så videre.
Den 23. november sidste år besluttede jeg at lave et lille eksperiment. Den bedste måde for mig at lære om cryptocurrency, besluttede jeg, var at have noget skin i spillet, for faktisk at købe noget. Så det gjorde jeg. Jeg satte $5000 hver i fem forskellige "mønter" - en $25.000 investering. Jeg købte Ehtereum (ETH), Cosmos (ATOM), Enjin (ENJ), Cardano (ADA) og Solana (SOL). Spørg mig ikke, hvorfor jeg valgte netop disse mønter. Jeg havde grunde på det tidspunkt, men jeg kan ikke længere huske dem.
Her er mine transaktioner.
Klog læsere vil spørge:"Hvis du købte 5000 $ bidder af hver mønt, hvorfor havde du så kun omkring 4925 $ i hver efter købet." Jeg vil fortælle dig hvorfor:fordi transaktionsgebyrer i kryptoverdenen er uhyrlige. Jeg brugte Coinbase som min "pung" og handelsplatform, og de tog en kæmpe bid ud af hver transaktion. Dette burde i sig selv være et rødt flag. (Eller i det mindste et gult flag.)
Efter at have flyttet disse penge til krypto, begyndte jeg at føle mig utryg. Dette skyldtes til dels det faldende kryptomarked. Du vil altid føle dig utryg, når du taber penge, ikke? Men et større problem var, at jeg vidste det Jeg havde gjort noget tåbeligt.
En af mine kardinalregler for at investere (for mig selv) er ikke at investere i noget, jeg ikke forstår. Jeg lærte denne regel fra milliardæren Warren Buffetts skrifter (en af mine personlige økonomiske helte), som anvender dette på sine egne investeringsbeslutninger. Buffett har berømt savnet båden på nogle store virksomheder - Google og Amazon, for eksempel - fordi han ikke forstod, hvordan deres virksomheder fungerede, så han investerede ikke. Det er han okay med. Han vil hellere savne nogle vindere end at blive suget ind i tabere. Jeg kan godt lide den filosofi, og jeg normalt bruge det til at guide mine beslutninger. Normalt.
Denne gang så jeg dog, hvordan min kryptovaluta faldt i værdi.
Jeg blev revet i stykker. En del af mig ønskede at sælge, for at komme ud af den mentale vægt af denne "investering". Men en anden del af mig hadede ideen. "Jeg købte højt," sagde jeg til mig selv. "Jeg burde ikke sælge lavt."
I januar var mine $25.000 i kryptovaluta faldet i værdi til et sted omkring $15.000. Jeg ønskede ikke at sælge med et tab på $10.000. Så jeg fordoblede på dum. Den 24. januar - efter et stort dyk på kryptomarkedet - satte jeg en anden $5000 hver i de samme fem mønter. (Jeg rationaliserede dette som dollar-omkostningsgennemsnit.)
Det er rigtigt:I løbet af to måneder "investerede" jeg 50.000 dollars i noget, jeg ikke forstod og ikke troede på, noget som jeg grundlæggende så som et pyramidespil. Der er ingen grund til at fortælle mig, hvor dum jeg er. Jeg ved det allerede.
Februar og marts var ulidelige. Kryptopriserne forblev stort set fladt, men med en generel nedadgående tendens. Jeg var bekymret for, at et stort styrt ville komme og udslette alle mine penge. Så, omkring det tidspunkt, hvor min fætter Duanes helbred begyndte at forværres i slutningen af marts, steg priserne i en uge eller to. Jeg så en mulighed. Jeg solgte alt.
Til sidst flyttede jeg $47.750,49 tilbage til min checkkonto den 31. marts. Det er ikke de 50.000 kroner, jeg startede med, men tæt nok på. (Og bemærk igen, hvordan jeg solgte 48.409,91 USD, men kun indtjente 47.750,49 USD. Endnu en gang tabte jeg et ton på transaktionsgebyrer. Dette føles som et fupnummer inden for et fupnummer.)
Jeg tror, at min kryptohistorie er typisk for de fleste (dog måske med større pengebeløb). Jeg investerede ikke. Jeg spekulerede. Jeg så folk, jeg kender, tjene titusindvis af dollars på denne nye teknologi, og jeg ville med i handlingen. Så selvom jeg ikke forstod, hvordan det hele fungerede, satte jeg penge ind på kryptomarkedet. Jeg spillede.
Set i bakspejlet var jeg heldig. Ja, jeg tabte 2249,51 USD på fire måneder, men det er langt mindre, end jeg måske har tabt.
Hvad hvis jeg var blevet så optaget af at tage mig af Duane, at jeg ikke var opmærksom på min kryptovaluta? Hvad hvis jeg i stedet for at sælge i slutningen af marts solgte i dag? Godt spørgsmål. Lad os se på, hvad min porteføljeværdi ville være i dette øjeblik (omkring kl. 08:00 den 17. maj 2022):
Hvis jeg ikke havde solgt, ville værdien af mine mønter være mindre end halvdelen af, hvad de var for seks uger siden.
Og se på det her! Her er, hvad værdien af min kryptoportefølje ville være i dag, hvis jeg ikke havde foretaget januarkøbet og martssalget. Her er, hvad min oprindelige $25.000 "investering" ville være værd, hvis jeg blot havde købt og holdt.
Det er et fald på 68 %. Hellige katte!
Nu forstår jeg fuldstændigt, at jeg ikke ser langt her. Jeg "day trading", som det var. Det er noget, jeg vil fraråde på aktiemarkedet, og jeg er sikker på, at der er folk, der fraråder det i kryptoverdenen. For disse folk er dette et langt spil. Og måske har de ret. Måske vil priserne svæve igen. Faktisk vil de nok gøre det på et tidspunkt. Men jo mere jeg lærer om cryptocurrency, jo mindre forstår jeg, og jo mere er jeg taknemmelig for, at jeg kom ud, da jeg gjorde det.
Hvis dette er fremtidens bølge, fantastisk. Jeg er glad for, at nogle mennesker vil tjene mange penge på det. Jeg skal ikke være en af de mennesker. Efter et uovervejet mis-eventyr er jeg vendt tilbage til at investere i det, jeg ved. Den 27. april flyttede jeg det meste af mine resterende kontanter fra hussalget ($154.130,55) til en samlet markedsindeksfond (som tilfældigvis også har mistet værdi haha ).
Men her er sagen. Papirtab på aktiemarkedet generer mig ikke. Jeg forstår, hvordan aktiemarkedet fungerer. Jeg erkender, at aktiemarkedet giver mig mulighed for at købe små stykker af store virksomheder, virksomheder med faktiske butiksfacader og fabrikker og datacentre, virksomheder med kunder og salg og indtægter. Jeg har tillid til, at det at eje en bredt baseret indeksfond vil give mig mulighed for at dele den langsigtede vækst (og kortsigtede tab) i verdens erhvervsliv som helhed. Dette giver mening for mig.
Men krypto? Jeg forstår det stadig ikke. Og jo mere jeg lærer om det, jo mere virker det som et massivt pyramidespil. Efter et kort indtog i kryptoverdenen har jeg besluttet mig for at give det et pass. Jeg sætter den her ud.
Men vent! Hvad hvis jeg havde købt Bitcoin for 10+ år siden, da jeg først hørte om det? Hvad hvis jeg f.eks. havde købt 100 "mønter" til $8 hver, foretaget en investering på $800? Nå, denne morgen handler Bitcoin til omkring $30.000 pr. mønt. Hvis jeg havde 100 mønter, ville de være $3.000.000 værd. Det er mange penge!
Men dette hvad-hvis-scenarie antager, at jeg ville have holdt de hundrede mønter, fra jeg først hørte om dem og frem til i dag. Chancerne for, at det er sket, er næsten nul. Hvis jeg havde købt 100 mønter til $8 hver, ville jeg have solgt dem for længe, længe siden. Jeg ville have solgt dem, før de nåede $800. Eller $80. Jeg ville sandsynligvis have solgt dem, når de nåede $18.
Du bør ikke rigtig tage imod cryptocurrency-råd fra mig fordi jeg, som jeg har nævnt flere gange, ikke forstår, hvordan pokker det virker, eller hvorfor det har værdi. Det giver ingen mening for mig. Du bør træffe dine egne beslutninger vedrørende krypto baseret på råd fra folk, der er klogere end jeg.
En af disse smarte mennesker er Nicholas Weaver, en seniorforsker ved International Computer Science Institute og underviser ved UC Berkeleys datalogiafdeling. Her er et langt og interessant interview med Weaver fra Current Affairs hvori han siger, at al kryptovaluta skal dø i en brand. Et citat:
Så aktiemarkedet og obligationsmarkedet er et positivt beløb. Der er flere vindere end tabere. Kryptovaluta starter med nulsum. Så det starter med en verden, hvor der ikke kan være mere at vinde end at tabe. Vi har systemer som dette. Det kaldes hestebanen. Det kaldes kasinoet. Investering i kryptovaluta er virkelig beviseligt gambling i økonomisk forstand. Og så er der designs, hvor de strømregninger skal betales et sted. Så i stedet for nul-sum, bliver det dybt negativ-sum.
I praksis er de økonomiske analogier gambling og et Ponzi-skema. Fordi overskuddet, der gives til de tidlige investorer, bogstaveligt talt tages fra de senere investorer. Det er derfor, jeg kalder rummet overordnet, et "selvsamlet" Ponzi-skema. Der har ikke været nogen hensigt om at lave et Ponzi-skema. Men på grund af dens natur er det det eneste, det kan være.
Og her er et nyligt afsnit af This American Life hvor værten Ira Glass udforsker en verden af kryptovaluta og NFT'er (ikke-fungible tokens).
Endelig fra The New York Times (og derfor muligvis bag en betalingsmur til dig) er efternølerens guide til krypto, som gør sit bedste for at give et ligeværdigt overblik over kryptovalutaens verden.
Hvis du kender til artikler eller podcasts eller YouTube-videoer, der gør et godt stykke arbejde med at forklare kryptovaluta, så skriv dem i kommentarerne, så jeg kan tilføje dem til denne liste. Her er et par af de stykker, som GRS-læsere har anbefalet:
Lad mig vide, hvis der er flere stykker, jeg skal tilføje her...