I denne artikel præsenterer vi resultater fra en analyse af NIfty 50-porteføljen over de sidste ti år. Vi finder, at vægten af top fem aktier i øjeblikket er den højeste, og seks aktier dominerer top fem positioner.
Vi bruger porteføljen af Nippon India ETF Nifty BeEs som en proxy for Nifty 50. Derfor afspejler vægtene i analysen kun tilnærmelsesvis vægten af Nifty på grund af udgifter og sporingsfejl.
De seks aktier, der gentagne gange figurerer i top fem af NIfty, er :(top fem betyder her aktier med top fem vægte). Husk at NIfty er et markedsværdivægtet indeks. Højere markedsværdi, højere vægt. For at få flere oplysninger om, hvordan Nifty beregnes, se: Nifty 50 aktier med vægte for oktober 2020
Ud af de 119 undersøgte måneder er antallet af gange, hver aktie har været i top fem, vist i tabelform nedenfor.
Den følgende serie af grafer viser de historiske vægte af ovenstående seks aktier fra okt 2010 til september 2020.
Reliance Industries Ltd.
HDFC Bank Ltd.
Infosys Ltd.
ICICI Bank Ltd.
ITC Ltd.
Housing Development Finance Corporation Ltd.
Vægtene afspejler i høj grad de enkelte aktiekursers formuer. Vi havde tidligere påpeget, at afkastforskellen mellem Nifty 50 vs Nifty 50 Equal-weight-indeks var på et rekordhøjt niveau! Markedskrakket i marts 2020 ødelagde to års ubalance blandt indeksaktier, men problemet dukkede hurtigt op igen: Afhænger indeksfondenes afkast kun af nogle få aktier (koncentrationsrisiko)?
Effekten af, at blot nogle få aktier klarer sig godt, kan tydeligt ses på den samlede vægt af de fem bedste aktier, som i øjeblikket er den højeste i de sidste ti år.
Indeksinvestorer behøver ikke at bekymre sig om disse resultater. De må dog forvente lavere præstationer, når vægten af de få bedste aktier falder, og markedet homogeniseres på et ukendt tidspunkt i fremtiden.
I de sidste ti år har kun 61 aktier været en del af 50-aktieindekset, hvilket afspejler den rimelige stabilitet i dette aktieunivers, og hvorfor dette bør være en kernedel af en investeringsforening eller aktieportefølje. Mere om de aktier, der har forladt/kommet ind i indekset i en anden artikel. Hvis du gerne vil købe denne ti-årige porteføljehistorie i Excel-format, kan du kontakte mig:letters [AT] freefincal.com