Når vi ser tilbage på 2025, fremhæver vi adskillige nøgletemaer, der formede private equity-aktiviteten i løbet af året:

• Makroøkonomi og øget usikkerhed påvirkede PE-investeringsadfærd.
• Aftaleaktivitet afspejlede en mere forsigtig tilgang til kapitalimplementering, hvor virksomheder prioriterede tillægsopkøb frem for nye platformsinvesteringer.
• Beholdningsperioderne for PE-porteføljen fortsatte med at forlænge.
• PE-til-PE-transaktioner repræsenterede en meningsfuld andel af den samlede PE-handelsaktivitet.

Nøgletemaer

Opkøb af PE-platforme påvirket af makroøkonomiske faktorer

På tværs af flere markedscyklusser viser PEI's 25 års data et klart forhold mellem makroøkonomiske forhold, især omkostningerne ved gæld og private equity-investeringsadfærd. Perioder med højere rentesatser på gæld er historisk set faldet sammen med langsommere platformsinvesteringsaktivitet og færre exits.

Platforminvesteringer falder til fordel for tilføjelser

I 2025 faldt opkøb og exits af PE-platforme væsentligt. Tillægsopkøb viste sig derimod mere modstandsdygtige, da virksomheder fokuserede på at skalere eksisterende porteføljeselskaber. Dette afspejler en mere forsigtig tilgang til kapitaludnyttelse, investering i mindre transaktioner med lavere eksekveringsrisiko.

Holdingsperioder forlænget

Medianporteføljeselskabets beholdningsperiode blev forlænget til næsten 6 år i 2025, den længste observeret i 25 år med sporing af denne metric. Denne tendens afspejler mere forsigtig exit timing og vedvarende værdiansættelsesforskelle mellem købere og sælgere.

Længere besiddelsesperioder bremser private equity-kapitalcyklussen ved at forsinke udlodninger til kommanditister, hvilket igen reducerer tempoet i kapitalomlægningen til nye fonde.

PE-til-PE-transaktioner repræsenterer en højere procentdel af PE-aftaler

Skønt en smule lavere i mængde sammenlignet med 2024, var PE-til-PE-handelsaktiviteten i gennemsnit cirka 30 handler om måneden i 2025. Med det bredere fald i platformsopkøb tegnede PE-til-PE-transaktioner sig for mere end 15 % af alle PE-platformsaftaler i løbet af året.

Visse sektorer (herunder teknologi, software, sundhedspleje og industrielle tjenester) understøtter konsekvent gentaget PE-ejerskab. Disse sektorer nyder godt af etablerede exit-veje og vedvarende sekundær markedsefterspørgsel, hvilket gør PE-til-PE-transaktioner til en pålidelig og tilbagevendende kilde til aftaleflow.

Private Equity Infos bedste artikler fra 2025