Efter et meget prøvende 2020 byder 2021 på forskellige slags udfordringer for uafhængige kapitalforvaltere (IAM'er) og tillidsmænd. Ud over at håndtere risiciene fra pandemien, skal IAM'er og Trustees sørge for, at de også bringer deres risikostyring og styringssystem op til FINMA-kravene, som beskrevet i rækken af ​​nye regler i FinIA, FinSA, FinIO og FMIO-FINMA . Nu er det tid til at handle, da alle de nye regler endelig er ude og på plads, med den sidste brik i puslespillet offentliggjort i november af FINMA ¹ .

Mange IAM'er er stadig i gang med at gøre deres ansøgninger og organisationer klar, og FINMA har kun givet få licenser indtil videre, hvilket betyder, at størstedelen af ​​arbejdet ligger forude for de fleste organisationer. Flere ting bør være på IAMs og Trustees' liste:

1. Governanceordninger bør justeres for at opfylde de nye regulatoriske standarder :Ledelsesorganer har brug for to kvalificerede personer, som skal have tilstrækkelig uddannelse og erfaring (mindst fem år) i formueforvaltning. Disse personer skal vedligeholde deres færdigheder gennem regelmæssig efteruddannelse.
2. Risikostyring skal være en ordentlig uafhængig funktion: Det betyder at have en formaliseret risikoramme. Rammen bør kategorisere de vigtigste risici, IAM eller Trustee er udsat for, samt risici på produktniveau, hvor det er relevant. Det kunne inkorporere værktøjer såsom varmekort til at bestemme, om hver iboende risiko er høj, medium eller lav. Den bør også identificere, hvilke afbødende mekanismer der allerede findes, og derfor hvor høj den resterende risiko er.
3. Definition af IAM eller Trustees risikovillighed :Når alle risici er identificeret, skal IAM eller Trustee også definere sin risikovillighed og tilhørende Key Risk Indicators (KRI'er), for at blive godkendt på højeste niveau.
4. Så stoler på en effektiv intern kontrolstruktur :Endelig bør IAM eller Trustee have en effektiv intern kontrolstruktur på plads for at sikre, at alle risici er kontrolleret og forbliver inden for risikoappetitgrænsen, og at alle juridiske forpligtelser er opfyldt.

At opfylde alle disse krav er nøglen til at sikre en licens til at fungere som porteføljeforvalter eller administrator og blive tilknyttet tilsynsorganisationer godkendt af FINMA. Ud over de åbenlyse betingelser omkring domicil, minimumskapital og passende niveau af egenkapital, vil alle kandidatens organisatoriske arrangementer blive gransket. Licensansøgninger kræver derfor omhyggelig forberedelse og kontrol inden indsendelse, så processen ikke bliver langvarig eller giver uvelkomne overraskelser.

Risikostyringskravene i den nye normal kan være ret byrdefulde for små strukturer. Nogle virksomheder vil måske overveje at outsource risiko- og compliancefunktionen, mens de naturligvis bevarer det overordnede ansvar for disse funktioner. En anden model kan være at uddelegere stedfortræderen for risiko- og compliance-funktionen til en ekstern organisation for at sikre, at en backup altid er tilgængelig, og bredere ekspertise er klar, hvis det er nødvendigt.

Når den korrekte opsætning er på plads, skal kapitalforvalterne også sikre sig, at alle lovbestemmelser om deres interaktion med kunder, som fastlagt i FinSA, også er opfyldt. For eksempel skal vurdering af kundernes egnethed og egnethed og kundesegmentering gennemtænkes. Loven indeholder også andre bestemmelser omkring kundepleje. Kapitalforvaltere kunne argumentere for, at pligten til gennemsigtighed og omsorg for kunderne ikke er noget nyt, men forordningen er ret specifik om, hvad der kræves for at overholde. Dette gælder også for den bedste udførelse af kundeordrer. Al adfærd på forretningsområdet er derfor værd at gense.

For at gøre en lang historie kort, bliver IAM'er og Trustees nødt til at fokusere på styring og risikostyringsordninger for at sikre en licens, samt udføre problemer for at overholde de nye juridiske rammer. I betragtning af de udfordringer, som dette udgør for mindre IAM'er og organisationer, der ikke er vant til tilsynsmæssigt tilsyn, er det bedre at begynde at tackle opgaven nu på trods af, hvad der synes at være en behagelig overgangsperiode.

For at lette implementeringen af ​​de nye krav, reducere kravene til din organisation og drage fordel af et meget erfarent risiko- og compliance-team, foreslår Deloitte en ny service, fleksibel og skræddersyet til behovene hos hver IAM og Trustee.

¹ FMIO-FINMA offentliggjort den 12. november 2020

-------------------------------------------------- -------------------------------------------------- ----------------------------