Vi har tidligere rapporteret, at private equity som branche bevæger sig ned på markedet og investerer i stigende grad i mindre handler. Spørgsmålet er, hvilke virksomhedsstørrelser tiltrækker PE-virksomheder? Med andre ord, hvor lille, hvor stor og er der nogle søde punkter i form af foretrukken porteføljevirksomhedsstørrelse for nye platformsopkøb?
Ved at samle data fra www.PrivateEquityInfo.com viser diagrammerne nedenfor kriterierne for platformopkøb for private equity-selskaber i vores database.
For at forenkle viser hvert diagram minimumskravene for hver metrik (f.eks. minimumsomsætning, min. EBITDA osv.). Vi har også data om det maksimale interval for hver metrik, men jeg vil gruppere dem til en senere undersøgelse. Med andre ord handler denne undersøgelse om minimumskravene til aftalestørrelse for private equity-selskaber.
For at være klar, er disse data ikke baseret på transaktionssammensætninger, men på det angivne, ønskede interval for platformsopkøb. (Bemærk:vi registrerer kun størrelsespræferencerne for platformsinvesteringer, fordi der ofte ikke er nogen minimumskrav for tilføjelsesinvesteringer).
Af bemærkelsesværdig interesse er også MEDIANEN af forholdet (min. egenkapital)/(min. EV) =0,5.
Fortolkning – dette er en proxy for den procentdel af kapitalandele, PE-virksomheder nu placerer i deres kapitalstruktur ved første opkøb af et nyt platformsselskab. Selvom dette er en upræcis videnskab, ser de nuværende PE-aftalestrukturer ud til at være omkring 50 % egenkapital. Dette ser ud til at bekræfte med undersøgelser af transaktionssammensætningsdata, vi har set for nylig.
Abonner på www.PrivateEquityInfo.com for at filtrere PE-virksomheder efter deres økonomiske mål og andre opkøbskriterier.
