I min tidligere blog om væksten i private equity-industrien lavede jeg et notat for at følge op med en undersøgelse af antallet af porteføljevirksomheder, som private equity-selskaber ejes som funktion af PE-virksomhedernes størrelse. Dette er den undersøgelse.

Tilsammen har private equity-selskaberne i vores analysedatabase en median på 7 nuværende porteføljeselskaber (gennemsnittet er 11,3). Med "aktuel" mener jeg IKKE en forudgående investering.

BEMÆRK – gennemsnittet er højere end medianen, fordi outliers (de PE-virksomheder, der ejer væsentligt flere porteføljeselskaber) trækker gennemsnittet betragteligt op, som vi vil se yderligere nedenfor.

For at forstå, hvordan antallet af porteføljevirksomheder varierer efter PE-virksomhedsstørrelse, er private equity-selskaberne grupperet i fire brede størrelseskategorier baseret på den typiske aftalestørrelse, som PE-firmaet søger for platformsinvesteringer:

Som tidligere nævnt ejer de større PE-virksomheder typisk et større antal porteføljeselskaber sammenlignet med de mindre PE-virksomheder. Her er de understøttende data:

Gennemsnittet er stadig højere end medianen, selv inden for hver af disse størrelseskategorier, hvilket betyder, at nogle virksomheder har betydeligt flere porteføljeselskaber end medianen for den kategori. Det vil sige, at der er outliers på opsiden. Disse outliers kan ses i den visuelle repræsentation af de rå data i diagrammet nedenfor.

Bemærk – bredden af ​​de farvede sektioner repræsenterer antallet af PE-virksomheder, der har det antal af nuværende porteføljeselskaber. For eksempel er der 87 "Små" private equity-selskaber, der har medianen af ​​5 nuværende porteføljeselskaber. Bredden af ​​den orange sektion er derfor 87 pixels på det tidspunkt.

Fra dette diagram kan vi se:

1. PE-virksomheder, der ejer mere end 50 nuværende porteføljevirksomheder, er i virkeligheden outliers på tværs af det overordnede private equity-landskab. Det er de virksomheder, der trækker gennemsnittet op inden for hver størrelseskategori.
2. Når vi bevæger os op i kategoristørrelse, skifter de skraverede områder i form fra brede med lavere porteføljetal til tyndere med større porteføljetal. De "Små" PE-virksomheder har kun nogle få porteføljeselskaber (færre end 5 for at være præcis) og viser kun 2 bemærkelsesværdige undtagelser som afvigende værdier, mens "Mega"-virksomhederne er spredt mere over hele rækken af ​​porteføljetal, med 24 virksomheder, der ejer mere end 50 porteføljeselskaber.

Bundlinje

Hvis nogen spørger,

"Hvor mange porteføljevirksomheder ejer et typisk private equity-selskab på et givet tidspunkt?".

Svar :“Typisk mellem 5 og 14, men det varierer meget.”