Ofte ser vi overskrifter om, at NSE har forbudt nogle aktier i F&O-segmentet. Men hvad forårsager det, og hvad er kriterierne for at inkludere aktier i F&O. Lad os dykke dybt og finde svar på alle disse spørgsmål.
Futures og optioner er typer af afledte instrumenter, der henter deres værdi fra de underliggende aktiver.
SEBI er ansvarlig for at fastsætte og ændre inklusionskriterierne for aktier og indekser i F&O-segmentet.
Efter cirkulærerne udstedt af SEBI fastlægger børserne (BSE &NSE) kriterierne for, at aktier og indekser bliver introduceret i F&O-segmentet.
Forbedrede berettigelseskriterier for inkludering af aktier til F&O-handel i henhold til SEBI-cirkulære SEBI/HO/MRD/DP/CIR/P/2018/67 er som følger
● Aktierne er valgt blandt de 500 bedste børsnoterede selskaber for gennemsnitlig daglig markedsværdi og gennemsnitlig daglig handlet værdi på seks måneder på rullende basis.
● Den gennemsnitlige kvart-sigma ordrestørrelse for en aktie bør ikke være mindre end 25 lakh i de sidste seks måneder. Her betyder en akties kvartals sigma-ordrestørrelse den ordrestørrelse (i værdi), der kan forårsage en ændring i aktiekursen svarende til en fjerdedel af en standardafvigelse.
● Markedsdækkende positionsgrænse i aktien må ikke være mindre end Rs 500 crores.
● Den gennemsnitlige daglige leveringsværdi på kontantmarkedet må ikke være mindre end Rs 10 crores i seks måneder på rullende basis.
Beholdningen skal opfylde alle ovennævnte betingelser beregnet på seks måneders rullende basis for at kvalificere sig til F&O-segmentet.
Aktier, der i øjeblikket handler i F&O-segmentet, vil blive diskvalificeret, hvis de ikke opfylder de kvalificerende betingelser nævnt i udvidede berettigelseskriterier fra maj 2019 som specificeret i SEBI-cirkulæret SEBI/HO/MRD/DP/CIR/P/2018/67 .
Nogle gange forbyder børser (NSE &BSE) også aktier fra F&O-segmentet for at bremse overdrevne spekulative aktiviteter. Børsen pålægger et F&O-forbud, når aktiens samlede åbne rente krydser 95 procent af den markedsdækkende positionsgrænse eller MWPL.
Åben interesse refererer til alle udestående købs- og salgspositioner i værdipapiret eller futures- og optionskontrakter. Læs mere om F&O-forbuddet her .
● F&O-kontrakter for indekser vil blive udstedt, hvis 80 % af indeksets bestanddele er individuelt kvalificerede til at handle med derivatkontrakter.
● De ikke-kvalificerede aktier bør ikke veje mere end 5 % i indekset.
● Betingelserne gennemgås hver måned.
● Hvis et indeks ikke opfylder betingelserne kontinuerligt i tre måneder, bliver det droppet fra segmentet, og der udstedes ingen ny F&O-kontrakt.
● Enhver uudløbet kontrakt forbliver gyldig indtil udløbet, og der indføres en ny strike-pris for de eksisterende F&O-kontrakter.
Vi lærte, at udvekslinger udfører inklusions- og eksklusionsøvelser årligt under overholdelse af SEBI-reglerne.
Børser reviderer også med jævne mellemrum berettigelseskriterierne for at sikre investorbeskyttelse. Det indebærer at ændre benchmark-likviditetsniveauerne for scrips for at gøre op med de illikvide scrips og for at sikre, at kun høje likvide lagre er i F&O. Inkludering/udelukkelse af scrips bruges som en målestok for at realisere deres præstationer.
Næste gang, når du læser om inkludering/udelukkelse eller forbud mod scrips i F&O, ved du, hvorfor det gøres, og hvordan du gør brug af det til at optimere din portefølje.