Ikke-fungible tokens (NFT'er) er i alvorlige knibe. Med markedet i en alvorlig nedtur er det sikkert at antage, at NFT-boblen virkelig er bristet.
Det var aldrig klart, hvorfor disse digitale samleobjekter handlede for så store pengebeløb. Nu gør de for det meste ikke. Hvad ligger bag deres skæbne? Og er der noget håb for deres fremtid?
Ikke-fungible tokens er et blockchain-baseret middel til at kræve unikt "ejerskab" af digitale aktiver. "Ikke-fungibel" betyder unik, i modsætning til en "fungibel" genstand såsom en fem-dollarseddel, som er den samme som hver anden fem-dollarseddel.
Men bare fordi en vare er unik, gør den den ikke værdifuld. Digitale aktiver kan nemt kopieres, så en NFT er i bund og grund en kvittering, der viser, at du har betalt for noget, som andre kan få gratis. Dette er et ret tvivlsomt grundlag for værdi.
De to mest handlede sæt af NFT'er er Bored Apes-kollektionen skabt i april 2021 og CryptoPunks-kollektionen, der blev lanceret i juni 2017.
Begge sæt består af 10.000 ens udseende, men unikke figurer, der er kendetegnet ved forskellige frisurer, hatte, hudfarver og så videre. Bored Ape-karakteren virker afledt af tegningerne af Jamie Hewlett, kunstneren der tegnede Tank Girl og Damon Albarns virtuelle band Gorillaz. CryptoPunks er endnu mindre interessante.
Selvom de første NFT'er dukkede op for omkring et årti siden, begyndte trenden for alvor at tage fart i 2021. Og i en periode var NFT'er meget moderigtige.
Selv det ærværdige auktionshus Sotheby's, grundlagt i 1744, hoppede med på NFT-vognen. Sotheby's solgte 101 Bored Ape NFT'er for mere end 20 millioner USD i september 2021. De står nu over for en retssag fra en utilfreds køber.
Som med Bitcoin og lignende spekulative tokens var den primære drivkraft for at købe NFT'er grådighed. Da folk så de første prisstigninger, håbede de, at de også kunne tjene store overskud. NFT'er er i bund og grund en overfladisk sofistikeret form for gambling. Ligesom Bitcoin har de ingen fundamental værdi.
Læs mere:NFT'er, en overdreven spekulativ boble pustet op af popkultur og kryptomani
Generelt vil man kun tjene på at købe en NFT ved at finde en "større fjols", der er villig til at betale endnu mere for den. Så der var aldrig mangel på folk – inklusive nogle ganske berømte – der talte dem op og håbede på at indgyde en frygt for at gå glip af noget.
Eminem købte en Bored Ape, der lignede ham lidt. Rapperen KSI pralede på Twitter om, at hans Bored Ape steg i pris.
I et stykke tid var der store stigninger i priserne på mange NFT'er. Men som alle spekulative bobler ville det sandsynligvis ende i tårer. Selvom det næsten er umuligt at forudsige, hvornår en boble for et spekulativt aktiv vil briste, har vi set denne proces udspille sig før.
For århundreder siden var der den hollandske tulipan, South Sea og Mississippi bobler. Omkring 1970 var der en spekulativ boble i aktierne i nikkelminearbejderen Poseidon. Så kom Beanie Baby- og dotcom-boomene i slutningen af 1990'erne - og for nylig meme-aktier og Terra-Luna-kryptovaluta.
Spillere ser nu ud til at være lige så kede af NFT'er som aberne. Google-søgninger efter "NFT" - som voksede hurtigt gennem 2021 - er faldet dramatisk. Handelsvolumen er kollapset.
Priserne på NFT-markedet har også oplevet store fald. Priserne på Bored Ape NFT'er er faldet omkring 90% fra deres top. CryptoPunks har gjort det lidt bedre ved kun at tabe 80%.
En nylig rapport, der dækker omkring 73.000 NFT'er, anslået, at 70.000 nu værdiansættes til nul. Dette efterlader 23 millioner mennesker med et værdiløst "aktiv".
Et højt profileret eksempel er en NFT af det første tweet af den daværende Twitter-chef Jack Dorsey. Krypto-iværksætteren Sina Estavi købte denne NFT for 2,9 millioner USD i marts 2021. Da han forsøgte at sælge den et år senere, var topbuddet 6.800 USD.
Hvad var årsagen til NFT-kollapset? Ud over at miste deres nyhed blev markedet såret af de store fald i prisen på Bitcoin og anden kryptovaluta, samt kollapset af FTX-børsen og omtale af svindel.
Ud over det betød ophævelsen af COVID-lockdowns, at folk, der begyndte at handle NFT'er, nu havde andre måder at fordrive deres tid på. Og højere renter fra midten af 2022 fik de fleste spekulative aktiver til at virke mindre attraktive.
Samlet fik alle disse faktorer NFT'er til at virke som et mere risikabelt forslag. Fremtrædende personer begyndte at hoppe af vognen. Nogle af KSI's senere tweets beklager de tab, han led af sine hasardspil.
Sidste år meddelte den britiske premierminister Rishi Sunak, da han var finanskansler (deres ækvivalent til kasserer), at Royal Mint ville producere en NFT. Planen er nu blevet opgivet.
Nogle tåbelige mennesker havde endda optaget lån med "værdien" af deres NFT'er som sikkerhed. Da långiverne ville have pengene tilbage, var de i problemer:tvunget til at sælge deres NFT'er, fik de meget mindre tilbage, end de havde betalt. Heldigvis var der ikke nok mennesker som dette til at føre til et systemisk problem i den finansielle sektor.
Læs mere:Damien Hirsts prikkede "valuta"-kunst giver lige så meget mening som Bitcoin
NFT'er forsvinder sandsynligvis ikke helt. Nogle emner af tidligere bobler findes stadig. Tulipaner dyrkes stadig i Holland. Poseidon-aktier, der steg fra 80 cents i september 1969 til 280 dollars i februar 1970, er stadig børsnoteret (og handles i øjeblikket for 2 cents).
Men medmindre der findes en reel brug for dem, vil NFT'er sandsynligvis forsvinde længere fra offentlig diskussion, hvor deres priser i stigende grad falder (selvom en lejlighedsvis optur kan give dy-hard fans noget håb).
De vil sandsynligvis slutte sig til de hollandske tulipaner og dotcoms i historien om spekulative dårskaber.
Læs mere:Næsten ingen bruger Bitcoin som valuta, viser nye data. Det er faktisk mere som hasardspil