(Billedkredit:Getty Images)
Hvis du nogensinde støder på en diskussion om porteføljekonstruktion, vil du uundgåeligt (og sandsynligvis hurtigt) støde på udtrykket "kerne."
Den nøjagtige definition vil variere fra person til person. Men den generelle idé er, at en porteføljes kerne består af langsigtede investeringer, der forventes at generere pålidelige afkast.
Aktiver, du besidder for at nå mål uden for denne kerne - f.eks. vækstaktier for at opnå bedre resultater eller udbyttebetalende aktier for at generere et afkast over gennemsnittet - betragtes som ikke-kerne- eller satellitbeholdninger.
Bliv en klogere, bedre informeret investor. Abonner fra kun $107,88 $24,99, plus få op til 4 specialnumre
KLIK FOR GRATIS NUMMER
Få udbytte og fremgang med den bedste ekspertrådgivning om investering, skat, pensionering, privatøkonomi og mere - direkte til din e-mail.
Profit og få fremgang med den bedste ekspertrådgivning - direkte til din e-mail.
Du vil typisk opbygge din kerne med investeringsforeninger og/eller børshandlede fonde (ETF'er), fordi de giver eksponering mod grundlæggende strategier, mens de også leverer indbygget diversificering. Satellitbeholdninger består ofte af mere specialiserede fonde og individuelle aktier.
Men der er ingen regel, der siger, at du ikke kan forsøge at bruge aktier til at opbygge en del af dit porteføljegrundlag. Her er faktisk fem kerneaktier, som enhver investor bør eje.
Data er pr. 29. april 2026.
Kernen i min portefølje kommer til at adskille sig fra din kerne, som vil adskille sig fra din nabos kerne. Det er fordi din risikotolerance, din tidshorisont og dine investeringsmål sandsynligvis ikke er de samme som mine. Og disse faktorer vil bestemme dine grundlæggende porteføljevalg.
Uanset hvad du ønsker at opnå, kan vi dog bruge nogle af de samme instrumenter for at komme dertil.
Det er ofte et spørgsmål om hvor meget vi investerer i disse instrumenter. Overvej et par Vanguard-måltidsfonde (TDF'er).
Vanguard Target Retirement 2070 Fund (VSVNX) er designet til at opbygge rigdom for folk, der planlægger at gå på pension om cirka 40 år. VSVNX allokerer mere end 90 % af sine aktiver til aktier, med resten i obligationer.
Vanguard Target Retirement Income Fund (VTINX) er bygget til folk, der allerede er på pension, og som ønsker at beskytte deres rigdom. VTINX har kun 30 % af aktiverne investeret i aktier, hvor størstedelen er investeret i obligationer.
(Billedkredit:Getty Images)
To produkter, to helt forskellige mål. Alligevel er langt størstedelen af begge TDF'ers aktiver koncentreret i de samme fire fonde, bare i forskellige mængder.
For eksempel allokerer 2070-fonden 53 % af aktiverne til Vanguard Total Stock Market Index Fund Institutional Plus Shares (VSMPX), men pensionsindkomstfonden har kun 18 % af aktiverne i VSMPX.
Vanguard Total Bond Market II Index Fund Investor Shares (VTBIX) udgør dog kun 7 % af 2070-fondens aktiver, men med 37 % er det Target Retirement Incomes største beholdning.
Det vil sige, at følgende aktier med rimelighed kan kaldes "kerne"-positioner. Samtidig vil den procentdel af kapital, du allokerer til en enkelt aktie, variere meget afhængigt af dine forhold.
Jeg tror, at den mest almindelige læserantagelse, der går ind i dette, er, at "kerneaktier" vil være gigantiske, holdbare blue chips med betydelige udbytteudbytter:Tænk Coca-Cola (KO) og Procter &Gamble (PG).
Men jeg gik i en anden retning.
Den über kernebeholdning - en S&P 500 indeksfond - betragtes som en "stor blanding", hvilket betyder, at den har en blanding af vækst- og værdiaktier. Med andre ord, hvad du får i det hele taget er et sted nede i midten.
Jeg tager samme tilgang med denne liste over aktier, og kræver, at de er "store kerne"-aktier som defineret af Morningstar:
"Store kerneaktier er i de øverste 70 % af kapitaliseringen på det amerikanske aktiemarked og har typisk ikke udtalte hældninger i retning af vækst eller værdikarakteristika med hensyn til værdiansættelsesforhold, udbytteudbytte og vækstrater for indtjening og salg, blandt andre målinger."
Kort sagt, hvis du vil have aktier, der vipper langt i begge retninger, skal du kigge andre steder.
Hvad angår den fulde screening, leder vi efter kerneaktier, der opfylder følgende kriterier:
(Billedkredit:Jakub Porzycki/NurPhoto via Getty Images)
Visum (V) er kongen af plastik og kan prale af omkring 5 milliarder Visa-mærkede kredit-, debet- og forudbetalte kort, der letter transaktioner til en værdi af næsten 17 billioner USD over hele verden.
Visa er også noget af en hybrid. Kategoriseret som en finansiel virksomhed og tilknyttet finansielle institutioner fra kreditforeninger til fintech-startups, er det ikke en bank. Visa er snarere en betalingsbehandler, der giver finansielle institutioners kunder mulighed for at bruge.
Visas markedsledende position taler om dets pålidelighed, men hvad med vækst? Næsten en tredjedel af verdens detailhandelstransaktioner gennemføres stadig med kontanter eller check, hvilket giver Visa rigeligt marked at tilføje over tid.
"Visa er fortsat godt positioneret til at vinde globale markedsandele fra den flerårige landingsbane til at konvertere papirbaserede betalinger til kort, hvilket muliggør høj vækst i enkeltbetalingsvolumen over i det mindste de næste tre år," siger Oppenheimer-analytikere, som vurderer Dow Jones-aktien til Outperform (Køb).
Analytikere estimerer en toårig gennemsnitlig vækst i omsætning og indtjening på 12% og 14%. Den underliggende økonomi giver også masser at lide. Gæld-til-egenkapital på 0,67 indikerer, at Visa ikke er eksternt overleveret, men ikke er bange for at bruge i det mindste lidt gæld til at vokse forretningen.
På trods af at Visa har foretaget masser af opkøb, har Visa 15 milliarder dollars i kontanter og kortsigtede investeringer afsat til en regnvejrsdag.
Men Visa deler noget af sit overskud. Selvom afkastet på under 1 % ikke er meget at undre sig over, er det en pålidelig aktie med vækst i udbytte, der i øjeblikket kan prale af en 17-årig række af på hinanden følgende udbetalingsforhøjelser.
(Billedkredit:Getty Images)
Du kender måske ikke S&P Global (SPGI). Men du er sikkert bekendt med dets mest berømte produkt, S&P 500, et af de bogstaveligt talt millioner af indekser produceret af dens S&P Dow Jones Indices-arm.
Men S&P Global er en diversificeret finansiel virksomhed, der er ansvarlig for så meget mere, herunder finansielle markeder og aktivdata, råvare- og energioplysninger og kreditvurderinger, for at nævne nogle få.
Med andre ord, du investerer i den finansielle sektor, ja, men du investerer ikke i en endimensionel bank. I stedet får du eksponering for kapitalmarkeder, forretningsløsninger, endda kunstig intelligens. Denne bredde sløver noget af den cykliske karakter af mange af dets forretninger, samtidig med at den positionerer virksomheden til vækst.
Wall Street forventer toårige gennemsnitlige årlige forbedringer på henholdsvis 7 % og 12 % på top- og bundlinjen. Ikke et hæsblæsende tempo, men respektabelt.
"Større billede betragter vi fortsat S&P Global som enestående i bredden og dybden af dets dataaktiver, hjulpet af den sekulære medvind, der understøtter dataforbrug og forbedret af virksomhedens AI-kapacitet," siger William Blair-analytiker Andrew Nicholas, som har en Køb-rating på den finansielle aktie.
Gæld til egenkapital er meget lave 0,45 i øjeblikket, og den har næsten 2 milliarder dollars i kontanter og kortsigtede investeringer. SPGI er også en udbyttedyrker med en 53-årig række af distributionsforbedringer fra januar, der placerer den blandt rækken af Dividend Kings.
(Billedkredit:Foto af Lane Turner/The Boston Globe via Getty Images)
Sundhedspleje har været blandt markedets mest alsidige sektorer gennem årtier og har samtidig givet både defensive og vækstkarakteristika, samtidig med at de også lejlighedsvis tilbyder en anstændig indkomst.
I tilfældet Boston Scientific (BSX), to ud af tre er ikke dårlige.
Boston Scientific er en producent af medicinsk udstyr med en bred vifte af produkter under et par segmenter:MedSurg og Cardiovascular.
Førstnævnte omfatter produkter såsom galdestentsystemer, digitale katetre, skeder, balloner, lasersystemer og mere, mens sidstnævnte omfatter implanterbare hjerteanordninger, pacemakere, ICD-ledninger, endda patientstyringssystemer.
Dette er produkter, som folk fortsat vil have brug for for at nyde en høj livskvalitet (og i nogle tilfælde simpelthen leve), men mange af disse produkter er nye teknologier og behandlinger, der driver fortsat vækst.
"Boston Scientific fortsætter med at køre på momentum af adskillige vigtige produkt- og porteføljelanceringer, især dets pulsed-field ablation (PFA)-løsninger, herunder Farapulse og Farawave," siger Citi-analytiker Joanne Wuensch (Køb).
"Med en stabil kadence af ny teknologi og tilhørende mix fordel på margin, mener vi, at BSX er positioneret til at levere tocifret omsætningsvækst gearet til tocifret EPS vækst hurtigere end salget."
Ikke at udsalg er noget at nyse af. Toårige gennemsnitlige årlige vækstestimater for omsætning og indtjening er henholdsvis 8% og 11%. I mellemtiden er gæld til egenkapital en helt fin 0,49, og kontanter og kortsigtede investeringer udgør 2 milliarder USD.
Men du får ikke indtægt ud af BSX, som i øjeblikket ikke giver udbytte.
(Billedkredit:Ömer Sercan Karku/Anadolu via Getty Images)
Amazon.com (AMZN) er en anden hybrid. Anset for at være en skønsmæssig forbrugeraktie for sin ældre e-handelsvirksomhed, er det utvivlsomt et teknologispil i betragtning af dens markedsledende Amazon Web Services (AWS) cloud-udbyderarm.
Mens vi er i gang, lad os smide kommunikationstjenester ind på grund af dets Amazon Prime TV og Amazon Music-tilbud. Amazon fortsætter med at drive sin handel som en leverandør af dagligvarer, inklusive levering af letfordærvelige dagligvarer samme dag i mere end 2.300 byer og et private-label fødevaremærke, Amazon Grocery, der tilbyder mere end 1.000 varer.
Det er også en AI hyperscaler. Men AWS er stadig sugerøret, der rører drinken. "AWS forbliver den nuværende markedsleder, hvilket vi forventer vil forblive tilfældet i en overskuelig fremtid, selvom kløften mellem peers forventes at blive mindre," siger HSBC-analytiker Paul Rossington, som vurderer aktien hos Buy.
"Dette understøttes af fortsat investering i AWS-tilbuddet og nye kontrakter på tværs af en bred vifte af eksisterende og nye kunder. Dette giver en lavere risikovækstprofil sammenlignet med peers, der er mere afhængige af et mindre antal nøglekontrakter."
Amazon er "voksende" med toårige gennemsnitlige årlige estimater for vækst i omsætning og indtjening på henholdsvis 12,8 % og 15,7 %.
AMZN fortsætter med at smide penge tilbage i forretningen, så der er i øjeblikket ikke noget udbytte. Men virksomheden er klart forberedt på en regnvejrsdag med 143 milliarder dollars i kontanter og kortsigtede investeringer. Gearing er ikke noget problem, med gæld til egenkapital på 0,48.
(Billedkredit:Jeenah Moon/Bloomberg via Getty Images)
Microsoft (MSFT) er en af de største virksomheder på jorden og en søjle i teknologisektoren. Dens ældre produktivitetsforretning omfatter Microsoft 365 – den berømte suite af værktøjer, herunder Word, Excel og PowerPoint – men også Power BI, Microsoft Teams, Security and Compliance og AI-assistenten Copilot.
Ligesom Amazon kan den også prale af et kraftfuldt cloud-produkt (Azure) samt serverprodukter, virksomheds- og partnertjenester, personlig computer (inklusive Surface bærbare computere) og Xbox-spildivisionen.
Virksomhedens vækst i øjeblikket er delvist knyttet til generativ AI. Udtaler Morgan Stanley-analytiker Keith Weiss (Overvægtig), "Microsoft, i særdeleshed, forbliver i den førende position, delvist drevet af:1) stærk tilpasning til vigtige sekulære temaer og CIO-prioriteter, 2) dybe integrationer på tværs af software-økosystemet, 3) stort udvalg af produkter til at tjene penge på Generativ AI på tværs af dets brede base og AI-infrastruktur og øget betydelig investering i porteføljen, Som analytikeren læser det:"Alt dette betyder, at Microsoft udvider sin lederposition som nummer 1, der vinder af IT-tegnebøger på et 1-årigt og 3-årigt synspunkt, efterhånden som arbejdsbyrden skifter til skyen, og dens lederposition gør det muligt for det at erobre den største trinvise andel af GenAI-udgifter med en bred margin."
Bundlinjen på Microsoft er ifølge Weiss, at det "forbliver den klareste modtager af GenAI-udgifter." Denne AI-glæde giver næring til den gennemsnitlige årlige omsætning og indtjeningsvækst estimater på henholdsvis 16 % og 18 % over de næste to år.
Men Microsofts bredde i forretningen giver en vis polstring og ro i sindet midt i en igangværende debat om, hvorvidt vi befinder os i et AI-boom eller en AI-boble, der opstår. Uanset hvad, så er Microsofts krigskiste på 89 milliarder dollar en betydelig bagstopper.
I mellemtiden er gæld ikke noget at bekymre sig om, da MSFT har et lavt gældsforhold på 0,32. Selvom Microsoft ikke giver meget i vejen for overskriftsudbytte, har det bygget sig en beundringsværdig række af udbyttevækst, der nu strækker sig til 21 år.