Synopsis:Et vedvarende energiselskab næsten fordoblede sit overskud i FY26, mens det aggressivt byggede ny kapacitet. Men med en kraftig stigning i nettogæld, spørger investorerne, om afkastet kan holde trit med låntagningen.
Et selskab med vedvarende energi fordoblede næsten sit overskud i FY26, mens det byggede et af Indiens største batterilagringssystemer. Men dens gæld steg med 71 % samme år, og investorer vil gerne vide, om væksten er værd at låne.
Indiens udbygning af vedvarende energi skaber en ny race af elselskaber - dem, der vokser hurtigt, låner store penge og satser på langsigtede kontrakterede pengestrømme for at få det til at fungere. ACME Solar Holdings lukkede FY26 med en omsætning på næsten 60 % højere, overskuddet næsten fordoblet, og en batteriopbevaringsvirksomhed, der allerede tjener crores hver dag. Men dens gældsbunke voksede lige så hurtigt, hvilket rejser et spørgsmål, som detailinvestorer ikke kan ignorere:kører vækstmotoren forud for dens evne til at betale tilbage?
ACME Solar rapporterede en samlet omsætning på ₹2.507 crore i FY26, en stigning på 59,2% fra ₹1.575 crore i FY25. EBITDA steg 61,2 % til 2.265 mio. INR, og overskuddet efter skat blev næsten fordoblet til 498 mio. INR fra 251 mio. EBITDA-marginerne forbedredes en smule til 90,3% fra 89,2%, hvilket viser, at virksomheden bliver mere effektiv, efterhånden som den bliver større. Alene for 4. kvartal FY26 nåede omsætningen op på 705 mio. INR, en stigning på 30,7 % år-til-år. PAT for kvartalet lå på ₹138 crore, en stigning på 13,3 %.
Virksomheden brugte meget på at vokse. Nettogælden steg 71 % til 12.830 mio. INR fra 7.507 mio. INR for et år siden. Samlet investeringsbevilling forpligtet i FY26 var 12.475 mio. INR, hvoraf 6.445 mio. INR allerede var brugt, og 6.030 mio. INR er låst i indkøbsordrer.
Høj gæld er almindelig i denne sektor. Peers som Adani Green Energy og ReNew Power har også store lån, fordi bygning af kraftværker kræver massiv kapital på forhånd. Det afgørende er, om gælden er overskuelig. På den front blev ACMEs nettogæld til TTM EBITDA på operationelle projekter forbedret til 3,9x fra 4,4x, og virksomheden har som mål at holde den under 5,5x. Nettoformuen var 5.060 mio. INR.
ACME krydsede 2.990 MW driftskapacitet i FY26 efter at have sat sit 100 MW Acme Eco Clean vindprojekt i drift. Elproduktionen steg 61,1 % til 6.464 millioner enheder.
Den store milepæl i år var batteriopbevaring. Virksomheden bestilte cirka 2,3 GWh BESS-kapacitet på tre steder i Rajasthan, hvilket gør det til en af Indiens største sådanne installationer. Dette lagersystem tjener allerede omkring 2,2 crore INR om dagen ved at købe billig strøm og sælge det i myldretiden, med en tur-retur-effektivitet på 88-90 %.
Porteføljen under opførelse er på 5.081 MW, hvoraf 3.280 MW allerede er underskrevet PPA'er. Den samlede portefølje inklusive fremtidige projekter er på 8.071 MW med 17 GWh planlagt batterilagring. Virksomheden tilføjede 1.401 MW nye projekter i FY26 alene, inklusive en 301 MW FDRE-sejr med SECI i 4. kvartal.
I 2030 sigter ACME på 10 GW produktionskapacitet og 20 GWh batterilagring, der vokser med 35 % CAGR. Cash ROE blev forbedret til 20,1 % i FY26 fra 15,7 % i FY25, og udestående dage på tilgodehavender faldt til kun 14 dage fra 181 dage i FY23.
ACME Solar Holdings Limited er en af Indiens største uafhængige energiproducenter af vedvarende energi. Virksomheden udvikler, bygger og driver sol-, vind-, hybrid- og batterilagringsprojekter. Det sælger primært strøm til centralregeringsstøttede enheder under 25-årige elkøbsaftaler og håndterer byggeri og drift gennem sine interne teams.
Ansvarsfraskrivelse:De synspunkter og investeringstip, der er udtrykt af investeringseksperter/mæglerhuse/vurderingsbureauer på tradebrains.in, er deres egne og ikke webstedets eller dets ledelses. Investering i aktier udgør en risiko for økonomiske tab. Investorer skal derfor udvise forsigtighed, når de investerer eller handler med aktier. Trade Brains Technologies Private Limited eller forfatteren er ikke ansvarlige for tab forårsaget som følge af beslutningen baseret på denne artikel. Kontakt venligst din investeringsrådgiver, før du investerer.
Rahul Kumar er en finansprofessionel og CFA Level III-kandidat med fire års aktiv erfaring på det indiske aktiemarked. Som junior nyhedsanalytiker oversætter han komplekse markedsbevægelser til klare, datadrevne fortællinger for både hverdagsinvestorer og erfarne handlende. Bevæbnet med en BBA i finans og praktisk ekspertise inden for værdiansættelse af aktier, finansiel modellering og investeringsanalyse, bringer Rahul både analytisk stringens og markedsindsigt i den virkelige verden til sit forfatterskab. Hans arbejde bygger bro mellem finansiel analyse og tilgængelig journalistik og hjælper læserne med at forstå de tal, der flytter Indiens markeder.
Finansanalytiker