I 2026 har Singapore-markedet tiltrukket investorernes interesse efter et stærkt opsving i 2025, hvor Straits Times Index steg mere end 20%. Mens Singapore fortsat fungerer som en regional sikker havn, divergerer resultaterne på tværs af store sektorer, efterhånden som de globale renter stabiliserer sig, og handelsdynamikken udvikler sig.

Stort set bliver Singapores marked understøttet af flere skiftende sektordrivere. 

• Finans (banker og markedsinfrastruktur): Banker som DBS Group Holdings Ltd og Oversea-Chinese Banking Corporation Limited forbliver grundlæggende, hvor væksten skifter fra nettorenteindtægter til formueforvaltning og gebyrbaserede virksomheder, hvilket understøtter udbytte, selv når væksten i overskuddet aftager.
• Industrier / Energi / Infrastruktur: Virksomheder som Singapore Technologies Engineering Ltd, Sembcorp Industries Ltd., Keppel Ltd. og Seatrium Limited er stærke præstationer, bakket op af rekordordrebøger og investoromvurderinger, når de drejer mod energiomstilling, vedvarende energi og datacentre.

Vi har gennemgået Singapores blue chips og har fundet ud af, at top 10 har opnået en vækst på næsten 10 % YTD. Disse virksomheder har gjort det godt, da de er begunstigere fra geopolitisk arbitrage, ressourceknaphed eller at komme sig efter en industrinedtur. 

• Geopolitiske velgørere:Singapore Technologies Engineering – S63 (Luftfart og forsvar), Yangzijiang Shipbuilding – BS6 (Shipping &Marine), Seatrium – 5E2 (Marineteknik), Wilmar – F34 (Agribusiness)
• Vedvarende energi og Infrastruktur:Sembcorp Industries – U96 (Vedvarende energi), Keppel – BN4 (Infrastruktur), UOL Group  – U14 (Ejendomsudvikler), Hongkong Land – H78 (Ejendomsinvesteringer)
• Finans:OCBC – O39 (Banking), SGX – S68 (Exchange &Capital Market)

Der er fortsat strukturelle tendenser for disse. Men da nogle af dem har flyttet et betydeligt beløb i løbet af de sidste 4 måneder, vil vi flytte vores fokus på efternølerne for at se, om der er nogle muligheder.

De 5, vi vil fremhæve, er som følger:

Med en forventet forhøjet inputomkostning for virksomheder på grund af højere brændstofpriser vil mange servicevirksomheder blive påvirket. Mens de fleste af dem har en robust indtjening, prissætter markedet en disruption på mellemlang sigt, som vi mener er rimelig.

For det første er SATS en virksomhed, der kan blive berørt, da den henvender sig til gateway-tjenester som godshåndtering, lufthavnstjenester. Materielt set kan flyselskaber skære ned på flyvninger, forbrugere kan reducere rejsehyppigheden, dette vil presse mellemmænd som SATS, hvilket vil vise sig at være kraftig modvind på mellemlang sigt.

For REIT'erne er de hovedsageligt kommercielle og lager-REIT'er. En af de vigtigste regnskabsposter, der skal holdes øje med for kommercielle REIT'er, er huslejetilbageførsel, og dette har stort set været begrænset i det seneste år. Desuden, med en belastning i forsyningskæden over hele verden, klarer logistik REIT'er en vanskelig situation, da mindre handlende er i stand til at fortsætte med at leje pladsen, hvis de ikke er i stand til at skaffe råvarer i tide. Cash flow vil vise sig at være et vigtigt afskrækkende middel for handlende til at fortsætte med at leje REIT-plads.

Endelig har alkohol været i en nedadgående trend i et stykke tid nu. Thai beverages indtjening viser fortsat, at forbruget ikke er oppe at køre i regionen. 

Derudover var indtjeningen på tværs af de 5 generelt blandet i 2025. SATS Ltd. leverede den stærkeste vækst, med omsætningen steg 13,0% til $5,8 milliarder og PATMI steg til $243,8 millioner, hvilket understøttede højere udbytte. 

CapitaLand Ascendas REIT forblev stabil med en bruttoomsætning på 1,0 % og NPI stigende med 1,7 %, hvilket muliggjorde fortsatte, men let pressede udlodninger. 

Mapletree Logistics Trust viste en robust drift med 96,2% belægning og +2,1% lejetilbageførsel, selvom indtjeningen faldt en smule på grund af valutamodvind, hvilket holdt udbyttet intakt, men under pres. 

Mapletree Pan Asia Commercial Trust oplevede svagere resultater med en bruttoindtægt på 5,1 % og NPI faldende 6,1 %, hvilket resulterede i blødere distributioner. 

I mellemtiden registrerede Thai Beverage Public Company Limited et fald i omsætningen på 2,1 % og et fald på 11,7 % i nettoresultatet, hvilket strammer udbetalingen.

Sidste tanker

Generelt prissætter markedet i de seneste begivenheder hurtigt. Det ser ud til, at der stadig er et overskriftspres på de efternøler, som vi vil være forsigtige med. At finde muligheder, der er i tråd med strukturelle tendenser, har hidtil været gavnligt. Med det mener vi, at nogle af de bedst præsterende blue chips stadig er opportunistiske ideer, især med konstante forstyrrelser i den globale forsyningskæde og højere brændstofpriser. I den nuværende sammenhæng er omkostningspressinflation et nøgletema i beslutningstagningen for forretningsdrift. Dette påvirker grundlæggende efterspørgslen fra den øverste og nederste forsyningskæde, hvilket efterlader mellemhandlere i klemme. At eje virksomheder, der producerer reelle aktiver og i toppen af ​​værdikæden, virker som en fast mulighed. Desuden ville et udbyttespil også hjælpe med at udvande volatilitet fra markedsbeta.

p.s. hvis du vil lære at analysere og finde de bedste aktier at købe,  Alvin deler vores strategi på dette live webinar .