Ombyttelige sedler og konvertible sedler kaldes strukturerede produkter - en færdigpakket investeringsstrategi baseret på et derivat såsom et værdipapir - på de finansielle markeder. Både de ombyttelige og de konvertible sedler er knyttet til et underliggende værdipapir, som normalt er en bestemt aktieklasse i en virksomhed.
En ombyttelig note er et gældspapir, som indehaveren til en bestemt pris kan ombytte til stamaktier i en virksomhed, som ikke er samme virksomhed som udstederen af noten. Antallet af aktier, som indehaveren modtager, og prisen på de samme aktier bestemmes på det tidspunkt, hvor den ombyttelige seddel udstedes.
En konvertibel note er et gældspapir, der giver indehaveren mulighed for at konvertere det til aktier i det selskab, der har udstedt obligationerne. Obligationerne er normalt konverterbare på deres udløbsdato. Indehaveren af en konvertibel note modtager renter på seks måneders basis og kan sælge sedlen på det åbne marked.
Hovedforskellen mellem en konvertibel og en ombyttelig seddel er, at udstederen bestemmer, hvornår en ombyttelig seddel skal ombyttes til aktier, mens den med en konvertibel note konverteres til aktier eller kontanter på udløbet af noten.
