Billedkredit:Zolak/iStock/GettyImages

Nogle børsintroduktioner skaber en masse spænding og ser ud til at give mulighed for at tjene mange penge. Det er desværre ikke altid, hvad der sker.

Husker du Facebook-børsnoteringen i maj 2012? Det kom ud på ​$38 ​ pr. aktie og faldt straks til ​$18 ​ og nåede ikke op på ​$38 tilbudspris indtil august 2013, over et år senere. I dag handles Facebook-aktier for mere end ​$300 per aktie. Men det var en vild tur i starten.

Nogle børsnoteringer er rentable fra starten, mens andre glider nedad og aldrig giver overskud. Det er den risiko, du tager, når du køber en børsnotering.

Hvad er en børsnotering?

En børsnotering er, når en virksomhed sælger sine aktier til offentligheden for første gang. Virksomheder bruger børsnoteringer til at rejse penge til at udvide forretningen, betale af på gæld eller for at de eksisterende ejere kan udbetale deres aktier. Mere end ​57 procent af aktierne i Facebooks børsnotering blev solgt til insidere, der udbetalte. Ikke ligefrem en tillidserklæring.

En ledende investeringsbank eller underwriter danner et syndikat af mæglerfirmaer for at distribuere de nye aktier til sine kunder. Efter børsnoteringen bliver virksomheden et nyt offentligt selskab, hvor aktien handles på en børs som NYSE eller NASDAQ.

Hvad er et prospekt?

Virksomheder, der planlægger at have en børsnotering, skal indsende en registreringserklæring, der indeholder et prospekt, til U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Prospektet vil diskutere de risikofaktorer, der er involveret i udbuddet, den påtænkte anvendelse af provenu, antallet af aktier, der udbydes, selskabets udbytte og ledelsens diskussion og en analyse af selskabets økonomiske forhold og resultater af dets drift.

Prospektet vil også indeholde oplysninger om antallet af aktier, der sælges af de eksisterende aktionærer, og antallet af aktier, kendt som markedsoverhænget, der vil ramme markedet efter den begrænsede periodes udløb.

Nogle børsnoteringer er rentable fra starten, mens andre glider nedad og aldrig giver overskud. Det er den risiko, du tager, når du køber en børsnotering.

Prissætning af tilbuddet

Underwriteren analyserer virksomhedens økonomiske situation, bestemmer antallet af aktier, der skal sælges og måler offentlighedens entusiasme for børsnoteringen. Målet er at rejse flest penge til den højeste aktiekurs. Der er ingen garanti for, at tilbudsprisen er rimelig.

Hvis offentligheden mener, at aktiekursen er for høj, vil kursen falde umiddelbart efter åbningen, som det var tilfældet med Facebooks børsnotering.

Investering i en børsnotering

Muligheden for at købe aktier i en børsnotering er ikke tilgængelig for alle. De mæglerfirmaer, der håndterer udlodningen, modtager en tildeling fra den ledende assurandør på et vist antal aktier. Disse mæglere tilbyder derefter aktierne til deres foretrukne kunder, typisk institutioner og de kunder med betydelige konti.

Hvis du ikke har et stærkt forhold til en deltagende mægler, vil du sandsynligvis ikke være i stand til at købe indledende aktier i en børsnotering.

Hvad du ellers skal overveje

Ingen ved med sikkerhed, hvilken vej en aktiekurs vil gå efter børsnoteringen. Prisbevægelser kan være volatile i de første par måneder. En god tommelfingerregel er, at du aldrig bør investere i en børsnotering, forudsat at du overhovedet har chancen, med penge du ikke har råd til at tabe.

Der er ingen garanti for, at prisen på en børsnotering er fair. Virksomheder, der går på børsen med en børsnotering, har ofte begrænset driftshistorie, måske kun et par år, hvilket gør det svært at forudsige deres fremtidige succes.

Hvis du er interesseret i at lære mere om børsnoteringen af en bestemt virksomhed, bør du tjekke med SEC's Office of Consumer Education and Advocacy og se, om de har udsendt en investorbulletin med oplysninger om virksomhedens og dens børsnotering.