I dag vil vi se på forskellen mellem udbytte og vækstaktier. Hvad betyder disse to ting? For de fleste lange investorer er det primært en forskel i forventede afkast over flere år.

Er udbytteaktier bedre end vækstaktier?

• Det afhænger af. Det, der betyder noget, er, at en udbytteaktie skal have lavere kombineret afkast end en tilsvarende vækstaktie, men en udbytteaktie er mindre modtagelig for prisudsving end en vækstaktie. En udbytteaktie opfører sig mere som en obligation end en vækstaktie og kan være et godt valg til at gå med højtflyvende aktier og obligationer i en portefølje.

Den nederste linje for handlende er, at da investorer modtager nogle afkast som kontanter direkte fra virksomheden, følger kursbevægelser andre mønstre end en vækstaktie.

Lad os hurtigt gennemgå begrundelsen for at udstede udbytte. En virksomhed konkurrerer om investorkontanter mod lignende virksomheder, hvor virksomheden har det højeste afkast, der har tendens til at tiltrække mere kapital. Giver det mening ikke? Når virksomheder er private (som f.eks. Koch Industries), er dette en meget betydelig markedskraft, for generelt går investorkontanter direkte ind i virksomheden til brug for virksomheden, som de finder passende.

På de offentlige markeder handles aktier mellem investorer, kontanter udveksles mellem investorer, og virksomhedens kapitalisering ændres ikke, når disse handler finder sted.

Undtagelser fra reglen:

• Et firma vil geninvestere noget indtjening, hvilket fører til vækst i aktiekursen, og uddele noget indtjening som udbytte, afhængigt af, hvad firmaet vurderer som bedre, ved hjælp af forskellige kriterier. Derfor bør en vækstaktie forventes at handle i et bredere interval end en udbytteaktie med nogle undtagelser.

Udbytteaktiekurser er følsomme over for kvartals- og årsrapporter.

Dette skyldes, at indtjening direkte korrelerer med mængden af ​​kortsigtet udbytte. For meget store virksomheder, der har udbetalt udbytte i mange år, er dette ikke sandt.

Virksomhederne har en tendens til at have store kontantbeholdninger og ønsker at betale det samme udbytte hvert kvartal uanset indtjening. Så en udbytteaktie vil sandsynligvis opleve kursændringer i tidsrummet mellem indtjeningsvejledning og indtjeningsrapportering.

Hvis indtjeningen er lavere end forventet, bør prisen falde, og hvis den er højere end forventet, kan prisen stige. I tiden op til indtjeningsrapportering kan nyheder om virksomheden få indtjeningsforventningerne til at stige eller falde, hvilket fører til en prisændring.

Fundamentale investorer vil værdsætte virksomheden anderledes i det øjeblik et udbytte annonceres.

Årsagen er, at virksomheden har reduceret sin kontantbeholdning og bogstaveligt talt blevet mindre værd . Enhver investor, der køber en aktie dagen før udbyttet offentliggøres, vil modtage udbyttet, og en investor, der køber en aktie en dag senere, vil ikke.

Det er derfor, du kan se priserne stige til en udbyttedato på et aktiediagram. Det er rimeligt at forvente at betale en anden pris i disse to situationer.

Investorer i vækstaktier er afhængige af, at andre investorer giver afkast ved at sælge aktier i stedet for direkte at modtage afkast fra virksomheden.

Det betyder, at faktorer, der ikke er relateret til virksomhedens succes eller værdi, er i spil. Hvis positive nyheder (som en kur mod kræft) om en konkurrerende sektor kommer ud en morgen, vil en masse investorpenge flytte ind i den sektor, hvilket muligvis midlertidigt sænker priserne for andre sektorer.

Hvis det er den dag, du vælger at handle for at tage overskud, skal du muligvis tage en lavere pris for dine aktier, end du måtte have på en anden dag. At kende støtte- og modstandsniveauer kan i høj grad hjælpe med denne situation.

Forskelle i udbytte versus vækstaktier er rigelige

En anden stor forskel mellem de to typer aktier er i markedets tolerance over for volatilitet. Hvis en udbytteaktie skærer udbyttet for første gang i lang tid, vil investorerne reagere negativt.

Hvis en vækstaktie går glip af målrettet indtjening, mærker markedet i mange tilfælde knap det. Hvis en udbytteaktie begynder at handle i et bredere interval end forventet, kan investorerne være bekymrede, og virksomheden skal muligvis give yderligere vejledning.

Hvis en vækstaktie begynder at handle i et andet mønster eller interval, vil langsigtede investorer have en tendens til at trække på skuldrene, og selskabet vil generelt ikke gøre noget forsøg på at forklare eller påvirke prisen.

Således kan volatilitet i kurs forventes at ske i længere perioder for vækstaktier end for udbytteaktier.

Dette betyder også, at en vækstaktie kan komme sig hurtigt efter et markant fald i kursen, mens en udbytteaktie kan møde mere modstand ved at komme sig efter et tab.

Hvis du følger teknisk analyse, kan du overveje at fokusere på prishandlingen, der udspiller sig på diagrammet.

Hvad er en værdiblandingsvækst?

• Overvej nu en blandet aktie, det vil sige en aktie, der giver udbytte, men som også er afhængig af vækst. En sådan aktie ville sandsynligvis være en virksomhed med flere brancher, hvoraf nogle er modne og giver stabile afkast og nogle, der vokser hurtigt. Virksomheden vil sandsynligvis betale udbytte fra sine modne brancher og geninvestere overskud fra sine vækstorienterede brancher.

Hvordan ville en sådan aktie handles? Der er to muligheder:

• For det første kan aktien simpelthen handle på en blandet måde. Overvej en ETF med to aktier:en vækstaktie og en udbytteaktie. Udbytteaktiens bidrag til prisen på ETF'en ville opføre sig som en udbytteaktiekurs, og vækstaktiens bidrag til ETF-prisen ville opføre sig som en vækstaktie. Ved at eliminere prisadfærden for selve ETF'en burde prisen på ETF'en grundlæggende være gennemsnittet af priserne på de to aktier. I dette tilfælde kunne du bare tænke på virksomhedens aktiekurs som summen af ​​to andre priser:Den udbytteorienterede pris og den vækstorienterede pris, hvor disse kurser ændrer sig naturligt og uafhængigt.
• For det andet kan aktien ændre adfærd over tid. En moden vækstaktie kan annoncere nye produkter på et bestemt tidspunkt af året, hvilket fører til prisændringer på det tidspunkt af året, der afspejler vækstegenskaberne. På andre tidspunkter af året kan indtjeningen og udbyttemeddelelserne have mere effekt, hvilket fører til prisændringer, der afspejler de udbyttebetalende egenskaber. Igen, overvej en ETF eller to-aktieportefølje. Hvis én aktie er Apple, vil værdien af ​​porteføljen eller ETF'en ændre sig i september, når Apple offentliggør sine årlige meddelelser. Hvis den anden aktie f.eks. er Exxon-Mobil, hvis udbytte er betydeligt, så vil porteføljen også ændre værdi i løbet af indtjeningssæsonerne.

Udbytte eller vækst. Hvorfor ikke begge dele?

1. Lad os opsummere de største forskelle mellem de to aktietyper:
2. Udbytteaktier er nemmere at fundamentalt værdiansætte, fordi en del af afkastet er forudsigeligt.
3. Aktiekurser for udbytteaktier er følsomme over for nyheder.
4. Vækstaktiekurser er følsomme over for den samlede markedsaktivitet.
5. Udbytteaktier har forudsigelige kursbevægelser på bestemte tidspunkter af året.
6. Vækstaktier har en tendens til at handle i et bredere interval end udbytteaktier.

Vi håber, du nød dette indlæg om udbytte versus vækstaktier. The Bullish Bears nyder at lære vores læsere om forskellige koncepter på aktiemarkedet.

Sørg for at vende tilbage for flere indlæg, der fokuserer på den grundlæggende side af markedet. Jo mere du ved som erhvervsdrivende eller investor, jo bedre.

Vi er alle virkelig studerende af markedet. Når det er sagt, hvis du leder efter mere træning på hitlisterne, skal du ikke lede længere end vores gratis online handelskurser.