Talen om en recession har været i nyhederne på det seneste - der er ingen måde at gå glip af det. Overskrifter om faldende aktiekurser og inflation sætter os alle på kant. Vi forstår det.
Men før du klatrer ind i din bunker, lad os tale om præcis, hvad en recession er, og hvorfor det måske ikke er skræmmende, da nyhederne får det til at lyde.
National Bureau of Economic Research (NBER) definerer en recession som "et betydeligt fald i økonomisk aktivitet, der er spredt over hele økonomien, og som varer mere end et par måneder." 1
Det lyder nok som en flok gobbledygook. Så i ikke-professor termer, en recession er, når økonomien går ned i lossepladser i omkring et år. Det betyder normalt, at aktiemarkedet går i stå, virksomheder går konkurs, og folk mister job.
For at afgøre, hvornår landet oplever en recession, overvåger NBER alle slags data, såsom personlig indkomst, beskæftigelse, forbrug, engros-detailsalg, industriproduktion og bruttonationalprodukt (BNP). Men den mest almindelige definition af en recession er, at BNP er faldet i to kvartaler. BNP er den samlede værdi af alle varer og tjenester produceret i et land (det vil vi tale mere om lidt senere).
Men hey, hvis du er ældre end World Wide Web, har du gennemlevet mindst to eller tre lavkonjunkturer. Og du overlevede! Så flipper ikke ud. Recessioner er dårlige, men de er ikke verdens undergang.
Så lad os tage et kig på, hvad der forårsager en recession og nogle signaler om, at en recession kan være på vej.
Recessioner er en naturlig del af det, økonomer kalder konjunkturcyklussen. Konjunkturcyklussen er blot en måde at se på, hvordan BNP vokser og skrumper over tid. Når BNP vokser, kaldes det en ekspansion. Når det skrumper, kaldes det en sammentrækning eller en recession. Giver det mening?
I de sidste 75 år har Amerika haft lange perioder med økonomisk ekspansion sammenlignet med længden af dets recessioner. Den gennemsnitlige længde af de 12 recessioner siden Anden Verdenskrig er 10 måneder. 2
Økonomien kan falde i en recession af mange forskellige årsager, men her er nogle almindelige:
Ligesom din bil kan økonomien blive overophedet, når du holder pedalen til metal. Det klassiske symptom på en overophedet økonomi er inflation. Hmm. . . lyde bekendt? Jep, USA oplever i øjeblikket sin højeste inflation i 40 år – i april var den 8,3 %! 3
Men bare fordi USA har symptomer på at være overophedet, er der andre faktorer, der virker. Hvad med en global pandemi, der lukkede virksomheder, brød forsyningskæder og førte til hidtil usete offentlige udgifter? Se, det er kompliceret.
Det fører til den næste årsag til recessioner.
Da hele verden lukkede ned i 2020 på grund af COVID-19, faldt BNP med næsten 37 % på to kvartaler, og arbejdsløsheden steg i vejret. 4 Men lige så alvorligt som tingene så ud på det tidspunkt, varede recessionen i 2020 kun to måneder, hvilket gjorde den til den korteste i historien. 5
I løbet af de sidste 50 år har oliepriserne spillet en rolle i flere recessioner. Den arabiske olieembargo fra 1973-1974 firedoblede oliepriserne, pressede inflationen op og var med til at udløse en recession.
Krige er en anden form for økonomisk chok, der kan forårsage en recession. Nogle gange kan en udenlandsk krig forårsage verdensomspændende forstyrrelser. I år har Ruslands krig med Ukraine fået gaspriserne til at hoppe på verdensplan.
En aktivboble opstår, når folk er så begejstrede for at investere i visse aktiver (som aktier, obligationer og ejendom), at de kører prisen langt over den faktiske værdi. Til sidst brister boblen, folk begynder at sælge, og aktivets værdi tager et næsedyk. Dette forårsager store tab for investorer og virksomheder, som kan sprede sig til hele økonomien – og vi så det ske under den store recession i 2007-09.
Under den store recession brast en aktivboble på det amerikanske boligmarked og sendte landet i spiral ind i en recession, der varede 18 måneder – den længste periode med økonomisk tilbagegang siden den store depression. Et enormt antal huse gik på tvangsauktion, den amerikanske regering brugte hundredvis af milliarder af dollars på at redde banker og andre virksomheder for at forhindre dem i at gå konkurs, og arbejdsløsheden nåede 10%. 6
Recessioner er tæt knyttet til et fald i bruttonationalproduktet (BNP). Så for at forstå en recession skal du lære lidt om BNP.
BNP er den samlede værdi af alle varer og tjenester, der produceres i et land i en bestemt tidsperiode. USA's BNP har en lang historie med opadgående vækst – normalt 2 % til 3 % om året. 7 Men hvis BNP falder i to eller flere kvartaler, begynder recessionsalarmen at gå.
Så her er den dårlige nyhed:I første kvartal af 2022 faldt BNP med 1,5 %. 8 Det kan få dig til at tænke, Er vi på vej mod en recession? Tja, måske . . . eller måske ikke.
Forbruger- og erhvervsudgifterne ser ud til at være stærke, så mange økonomer mener, at økonomien stadig er i god form. 9
Det enkle svar er:ja. Spørgsmålet er ikke hvis men hvornår vi får en recession - fordi recessioner er en normal del af økonomien. Ja, du skal have nogle nedetider for at nyde de rosenrøde tider. Og fordi det er forpligtet til at ske på et tidspunkt, så sørg for at du ved hvad du skal gøre med dine penge i en recession.
Sandheden er, at recessioner er utrolig svære at forudsige. Selv stormænd i gigantiske banker er uenige om økonomiens tilstand.
Vi har nævnt høj inflation og negativt BNP som recessionssignaler, men på det seneste har du måske hørt om et par andre signaler.
Måske har du læst deprimerende rapporter om, at rentekurven for 10-årige og 2-årige amerikanske statsobligationer for nylig er blevet omvendt, og som forudsiger en recession. Først og fremmest, hvis du ikke aner, hvad det betyder, så meld dig ind i klubben! Men den seneste inversion var kun for et par dage, så det kunne bare være en hikke. Det er et kompliceret emne, men her er et lille overblik.
Når rentekurven inverterer, betyder det, at renten for lange obligationer er mindre end kortfristede obligationer. I en normal verden har lange obligationer højere renter.
Så hvad er aftalen? Det har meget med psykologi at gøre. (Vi dækker alle samfundsvidenskaberne i dag!) Når investorer bekymrer sig om, at aktiemarkedet tager en nedtur, flytter de ofte deres penge ud af aktier og over i langfristede obligationer. Dette får prisen på obligationer til at stige, og afkastet falder. Federal Reserves handlinger på renten påvirker også rentekurven.
Aktiemarkedet reagerer dårligt på usikkerhed, og det har vi haft meget af på det seneste.
Når investorer mærker fare på vej, løber de i sikkerhed så hurtigt som muligt. Det betyder at sælge aktier, før kursen falder. Og når mange investorer bliver bange og begynder at sælge deres aktier, falder priserne.
Stigende arbejdsløshed er et tegn på, at et land er i en recession. Når virksomheder går ud over det, ansætter de ikke nye mennesker, og de er nødt til at lade folk gå.
Den gode nyhed her er, at arbejdsløsheden næsten er tilbage på sit præ-pandemiske niveau. Aprils arbejdsløshed var 3,6 %, kun 0,1 % højere end februar 2020. 10
Federal Reserve er den amerikanske centralbank, der skaber penge og fastsætter renter. Dens mission er at sikre, at økonomien kører gnidningsløst - at holde inflationen lav og samtidig opretholde lav arbejdsløshed.
Fed har sat renterne i vejret for at bekæmpe inflationen, men problemet er, at en forhøjelse af renten kan skade BNP og skubbe økonomien ud i en recession. Jep, de sidder fast mellem en sten og et hårdt sted.
USA har haft mange recessioner i sin historie, men kun én var så slem, at den blev kendt som den store depression. Den varede fra 1929 til 1939. Den Store Depression startede som en normal recession, men så styrtede aktiemarkedet og mistede til sidst 80 % af sin værdi. 11 Banker svigtede. Og millioner af mennesker mistede deres arbejde. (Arbejdsløsheden toppede med 25 % 12 )
Der er ikke en solid definition af en depression. Det er bare en rigtig lang og smertefuld recession.
I 2002 indrømmede Fed-formand Ben Bernanke, at Feds handlinger under den store depression faktisk gjorde det meget værre. 13 Det er en skræmmende tanke.
Bare for sammenligningens skyld faldt BNP med 29 % under den værste del af den store depression, og det faldt med 4,3 % under den store recession. 14 , 15
De fleste af os har ikke set noget som den store depression i vores liv - og det vil vi sandsynligvis ikke. Der er ingen grund til at begynde at hamstre dåsevarer eller begrave penge i din baghave.
En recession er lidt som en tornado. Du hører advarsler, men det er svært at forudsige, hvornår det rammer, og hvor alvorligt det vil være. Nogle gange rammer det slet ikke - men du forbereder dig stadig på det. Ligesom du forbereder dig før en recession hits. Hvor tornadoer smadrer hjem og vælter træer, får recessioner folk til at miste job, virksomheder til at tabe penge eller gå konkurs, og aktiekurser til at falde.
Du føler måske ikke personligt virkningerne af en mild recession - selvom du helt sikkert vil se det i nyhederne 24/7. Men en moderat eller svær en vil helt sikkert få din opmærksomhed.
Her er aftalen:Recession eller ej, der er ingen tid som nu til at tage kontrol over dine penge. Ikke sikker på, hvor du skal begynde? Tag vores flagskibskursus, Financial Peace University , for at lære at bygge og nødfonde, komme ud af gælden og vinde med penge. Hvis du leder efter en enkel måde at budgettere på, så tjek vores EveryDollar-app.