Arbejdskapital er de penge, der er tilbage, hvis du trækker en virksomheds nuværende forpligtelser fra dens omsætningsaktiver. Jo mere arbejdskapital en virksomhed har til rådighed, jo mindre økonomisk belastning oplever den alt andet lige.
Men en virksomhed, der har for meget driftskapital ved hånden, er' t bruge sin arbejdskapital effektivt. Lær, hvad arbejdskapital er, hvordan du beregner den, og hvordan du bruger den til at fortolke en aktieudsteders kortsigtede likviditet.
Arbejdskapital er de penge, en virksomhed ville have til overs, hvis den skulle betale alle sine kortfristede forpligtelser med sine omsætningsaktiver. Kortfristede forpligtelser er gæld, der forfalder inden for et år eller én driftscyklus. Omsætningsaktiver er aktiver, som en virksomhed planlægger at bruge i samme periode.
Eksempler på kortfristede forpligtelser er kreditorer, kortfristede lån, løn skyldige skatter og skyldige indkomstskatter. Enhver konto, der skal betales inden for et år eller driftscyklus, er en kortfristet gæld.
Nogle eksempler på omsætningsaktiver er kontanter, tilgodehavender, investeringer, der kan likvideret, og inventar. Generelt tegner lignende virksomheder i lignende brancher ikke altid både omsætningsaktiver og passiver det samme internt eller på deres finansielle rapporter.
Når man ser på virksomhedens økonomi, er det let at blive forvirret over aktiver og passiver. Kig efter ordet 'aktuel' foran aktivet eller forpligtelsen.
lignende virksomheder kan have forskellige mængder af arbejdskapital og stadig præstere meget godt . Det er også muligt at have negativ driftskapital og præstere godt. Derfor bør arbejdskapital tages i sammenhæng med industrien og den finansielle struktur i den virksomhed, du evaluerer.
Virksomheder fører regnskaber og samler deres økonomiske data på finansielle rapporter. For at finde de oplysninger, du har brug for til at beregne arbejdskapital, skal du bruge virksomhedens balance. Omsætningsaktiver og -passiver er begge almindelige balanceposter, så du behøver ikke at foretage andre beregninger eller antagelser.
Arbejdskapital er ligetil at beregne. Formlen er:
En virksomhed i god økonomisk form bør have tilstrækkelig driftskapital til rådighed til at betale sine regninger i et år. Du kan se, om en virksomhed har de nødvendige ressourcer til at ekspandere internt, eller om den bliver nødt til at henvende sig til en bank eller investorer for at rejse yderligere midler ved at studere dens driftskapital.
En af de vigtigste fordele ved at se på en virksomheds arbejdskapitalposition er evnen til at forudse eventuelle økonomiske vanskeligheder. Selv en virksomhed med milliarder af dollars i anlægsaktiver vil hurtigt komme i konkursretten, hvis den ikke kan betale sine regninger, når de forfalder.
Under de bedste omstændigheder kan utilstrækkelige arbejdskapitalniveauer føre til økonomisk pres på en virksomhed, hvilket vil øge sin låntagning og antallet af forsinkede betalinger til kreditorer og sælgere.
Alt dette kan i sidste ende føre til en lavere virksomhedskreditvurdering og mindre investorernes interesse. En lavere kreditvurdering betyder, at banker og obligationsmarkedet vil kræve højere renter, hvilket reducerer indtjeningstiden, efterhånden som kapitalomkostningerne stiger.
Negativ arbejdskapital på en balance betyder typisk, at en virksomhed ikke er tilstrækkelig likvid til at betale sine regninger i de næste 12 måneder og opretholde vækst. Men virksomheder, der har en høj lageromsætning og driver forretning på kontantbasis, kræver meget lidt driftskapital.
Negativ driftskapital kan være en god ting for virksomheder, der har høj lageromsætning.
Eksempler på disse typer virksomheder er dagligvarebutikker og discountforhandlere. Generelt indsamler de penge, hver gang de åbner deres døre ved at sælge inventar. Så bruger de pengene til at købe flere varer.
Fordi kontanter genereres så hurtigt, kan ledelsen opbevare provenuet fra dets daglige salg i en kort periode. Dette gør det unødvendigt at have store mængder nettoarbejdskapital ved hånden for at håndtere en finanskrise.
Selvom det er et glimrende værktøj til at bestemme, hvor meget plads en virksomhed har økonomisk , arbejdskapital har sine begrænsninger. En kapitalintensiv virksomhed som en producent af tunge maskiner er et glimrende eksempel.
Disse virksomheder specialiserer sig i dyre genstande, der tager lang tid at samle og sælge, så de ikke kan hæve kontanter hurtigt fra lager. De har et meget højt antal anlægsaktiver, der ikke kan likvideres, og dyrt udstyr, der henvender sig til et specifikt marked.
Store producenter, der har været i drift i nogen tid, har generelt mere driftskapital end yngre.
Beholdningen på balancen for denne type virksomhed er normalt bestilt måneder i forvejen – det kan sjældent købes og bruges til at fremstille udstyr hurtigt nok til at rejse kapital til en kortsigtet finanskrise. Det kan meget vel være for sent, når det er solgt. Disse virksomheder kan have svært ved at holde nok driftskapital ved hånden til at komme igennem eventuelle uforudsete problemer.
Som med alle økonomiske analysenøgletal og formler bør du bruge dem til at opbygge et helhedsbillede af værdien af en investering. En virksomheds arbejdskapital vil være forskellig fra en anden lignende virksomhed, så det er måske ikke ideelt at sammenligne dem til at bruge konceptet.
Branchegennemsnit er også gode at bruge, men de er ikke altid en pålidelig indikator for en virksomheds økonomiske evner. Du bør bruge den opnåede information til at evaluere en virksomhed i forhold til din investeringsstrategi og -mål.