Et udbytte er en betaling foretaget af et selskab til dets aktionærer, normalt ud af dets overskud. Udbytte udbetales typisk regelmæssigt (f.eks. kvartalsvis) og udbetales som et fast beløb pr. aktie - jo flere aktier du ejer, jo større er den samlede udbyttebetaling, du modtager.
Virksomheder kan også betale det, der er kendt som et særligt udbytte, når de har et usædvanligt rentabelt kvartal eller år. Dette er et ekstra udbytte af yderligere kontanter eller aktier ud over virksomhedens nuværende eller almindelige udbytte.
Når en virksomhed erklærer, at den vil udbetale udbytte - typisk hvert kvartal, som nævnt ovenfor - angiver virksomheden også en registreringsdato. Udbyttet udbetales til enhver, der på denne dato er registreret som ejer af selskabets aktier. I de fleste lande, inklusive USA, er registreringen automatisk og kræver ingen særlig handling, når du køber en aktie.
Registreringsdatoen har vigtige konsekvenser for købere og sælgere af en virksomheds aktier, fordi den bestemmer datoen for ex-udbytte. Hvis du køber en aktie på eller efter ex-udbyttedatoen, vil du ikke modtage det senest deklarerede udbytte. Du køber aktien ex , eller uden, udbyttet. For at kompensere købere for dette vil aktiekursen på ex-dividendedatoen typisk blive reduceret med udbyttebeløbet. I USA er ex-udbyttedatoen fra september 2017 én forretningsdag (dvs. handelsdag) før registreringsdatoen.
På den anden side af medaljen, hvis du sælger en aktie, men ønsker at modtage udbyttet, skal du vente til ex-udbyttedatoen med at sælge dine aktier. Hvis du sælger før udbyttedatoen, sælger du også retten til at modtage udbyttet.
Den dag, hvor virksomheden meddeler, at den agter at udbetale udbytte.
Aktionærer, der er registrerede ejere af selskabets aktier på denne dato, vil få udbetalt udbyttet.
Aktier købt på eller efter denne dato giver ikke køber ret til at modtage det senest deklarerede udbytte. I USA er dette en arbejdsdag før registreringsdatoen.
Den dato, hvor udbyttet faktisk udbetales til en akties registrerede ejere.
Ejere af både almindelige og foretrukne aktier kan modtage udbytte, men udbyttet for foretrukne aktier i en aktie er normalt højere, ofte betydeligt.
Hvis du køber og sælger aktier gennem en mægler, indsættes udbyttebetalinger næsten altid direkte på din mæglerkonto. Ellers sendes en check på beløbet for udbyttebetalingen til dig på betalingsdatoen.
Investorer, der søger indkomst, tiltrækkes ofte af virksomheder, der betaler udbytte. De kan være mere interesserede i den regelmæssige udbyttebetaling end i væksten i aktiekursen, eller de søger måske at kombinere fordelene ved almindelig indkomst med potentialet for aktiekursstigning. Indtægter fra udbytte afbøder også slaget, hvis en akties kurs falder.
På samme måde, når renterne er lave, kan investorer omallokere deres midler fra rentebærende aktiver til mere produktive udbyttebetalende aktier.
Et firmas udbyttepolitik og historie kan også give dig vigtige spor om virksomheden. Udbetaling af udbytte betragtes generelt som et tegn på en etableret virksomhed med gunstig økonomisk sundhed og fremtidigt profitpotentiale. På den anden side kan udbetaling af udbytte betyde, at en virksomhed har relativt beskedne vækstudsigter - det kan ses som et bevis på, at virksomheden ikke kan finde en mere produktiv anvendelse af sine overskud. Det er derfor, unge, hurtigtvoksende virksomheder typisk ikke udbetaler udbytte. De tror på, at de kan skabe et bedre afkast til aktionærerne ved at geninvestere hele deres overskud i deres fortsatte vækst. Hvordan disse faktorer kan påvirke en individuel investors beslutninger, vil afhænge af denne persons investeringsmål.
Det kan også være et vigtigt signal, når en virksomhed, der jævnligt har udbetalt udbytte, skærer i udbyttet. Dette kunne indikere økonomiske problemer.
Udbytte er naturligvis også en del af en investors samlede afkast, især for investorer med en køb-og-hold-strategi. Med nogle aktier kan udbytte udgøre en betydelig procentdel eller endda størstedelen af det samlede afkast over en given tidsperiode.
Udbytteafkast 1 er det årlige afkast en investor modtager i form af udbyttebetalinger, udtrykt som en procentdel af aktiens aktiekurs. Det er en nem måde at sammenligne de udbyttebeløb, der betales af forskellige aktier. Det beregnes ved at dividere det årlige udbytte pr. aktie med prisen pr. aktie og derefter konvertere resultatet til en procentdel.
Udbytte bør aldrig være den eneste faktor, som en investor overvejer, når han beslutter sig for at købe en aktie. Men indkomstfokuserede investorer har en tendens til at foretrække højere udbytteudbytter, hvis alt andet er lige. Når det er sagt, kan høje udbytteudbytter være et tegn på en aktie, der for nylig har lidt et kraftigt kursfald, så i nogle tilfælde kan det være et advarselssignal.
Mange indkomstorienterede investorer leder også efter en konsekvent historie med udbyttebetalinger, idet de foretrækker virksomheder, hvis udbyttebetalinger er vokset over tid (eller i det mindste forblevet stabile), uden mistede kvartaler.
Et andet forhold, kaldet udbytteudbetalingsforhold, ses af mange investorer som en indikator for en virksomheds evne til at fortsætte med at udbetale udbytte med dens nuværende kurs. I det væsentlige fortæller dette forhold dig, hvor meget af en virksomheds overskud det udbetaler i udbytte om året. Det kan beregnes på et samlet grundlag eller pr. aktie.
En udbetalingsprocent på over 100 % ville betyde, at virksomheden betaler mere i udbytte, end den tjener, hvilket er uholdbart på lang sigt.
Udbytteudbetalingsforhold vil variere meget baseret på flere faktorer. Som tidligere nævnt kan unge, vækstorienterede virksomheder have en nul eller meget lav udbetalingsprocent, mens mere etablerede virksomheder ofte vil have højere udbetalingsprocenter. Der er også forskelle mellem brancher og sektorer, så dette forhold er mest nyttigt, når man sammenligner virksomheder inden for en specifik branche.
Ligesom med andre former for indkomst er det op til dig, hvad du gør med den indkomst, der modtages via udbytte. For eksempel kan du bruge det til at subsidiere udgifter eller lade det akkumulere i kassebeholdningen på din mæglerkonto. Mange investorer foretrækker at bruge det til automatisk at købe yderligere aktier eller andele (i tilfælde af investeringsforeninger og nogle andre investeringer) af den sikkerhed, der genererede det.
Denne mulighed omtales ofte som et udbyttegeninvesteringsprogram eller "DRIP". Oprindeligt etableret af børsnoterede virksomheder med direkte aktiekøbsplaner, forstås DRIP'er nu generelt for at omfatte alle typer programmer – inklusive dem, der tilbydes af mæglerfirmaer – der letter den automatiske geninvestering af udbytteindkomst.
DRIP'er tilbyder flere væsentlige fordele for investorer, herunder: