Pensionister, som allerede kæmper med virkningerne af volatilitet på aktiemarkedet, står nu over for en potentielt større trussel mod deres økonomiske sikkerhed:inflation.
Faktisk ramte prisen på forbrugsvarer og tjenester et 41-årigt højdepunkt i første halvdel af 2022, hvilket lagde pres på centralbanken for at hæve renten gentagne gange i et forsøg på at køle den overophedede økonomi af.
Inflationen rammer os alle i form af højere priser på fødevarer, gas og dagligvarer, hvilket mindsker købekraften. (Få flere oplysninger: Hvad skal investorerne gøre ved inflationen?)
Men pensionister og dem, der nærmer sig pension, føler en særlig form for stik, når inflationen tager fat. Hvorfor? Det udhuler værdien af deres opsparing og øger sandsynligheden for, at de kan overleve deres aktiver.
"At have evnen til at bekæmpe inflation er ikke kun vigtigt fra et Federal Reserve-niveau, men også vigtigt i en personlig plan," sagde Paul Tokarz, en finansiel professionel hos WestPoint Financial Group i Chicago, Illinois. "Hvis din pensionsindkomst ikke holder trit med inflationen, vil din købekraft blive påvirket, og din evne til at forsørge dig selv og dem, der regner med dig, vil også blive påvirket. Det pres, dette ville lægge på din portefølje, kan påvirke selve porteføljens levetid – hvilket aldrig er godt.”
Selvom der ikke er noget, pensionister kan gøre ved økonomiske kræfter, siger finansprofessionelle, at pensionister og dem, der er på vej til pensionering, kan handle nu for at isolere sig mod virkningen af stigende priser.
Sådanne trin omfatter:
På trods af den nedadrettede risiko, som inflationen udgør, ser mange næsten-pensionister ikke ud til at vide, hvordan højere priser kan påvirke deres økonomiske velbefindende. En MassMutual-undersøgelse fra 2022 viste, at mere end halvdelen (54 procent) af førtidspensionister i alderen 55 til 65 var uklare, om deres pensionsindkomstordninger tegnede sig for enten inflation eller markedsvolatilitet.
I tilfælde af inflation er det måske ikke overraskende, at de, der planlægger at gå på pension i dag, ikke forstår risikoen for højere priser - de fleste investorer i dag har aldrig oplevet det.
I historisk sammenhæng steg inflationen til mere end 13 procent fra 1965 til 1982 i en makroøkonomisk periode kendt som den store inflation. Den faldt hurtigt i begyndelsen af 1980'erne efter en aggressiv rentekampagne og en lettelse af den daværende globale økonomiske recession. Siden da har inflationen været lav til ikke-eksisterende indtil slutningen af 2021, hvor - midt i en kombination af stigende lønomkostninger, aggressive statslige stimulanser og igangværende forsyningskædeudfordringer forårsaget af COVID-19-pandemien - begyndte priserne at stige igen. 1
Oprethold en diversificeret portefølje
Når det kommer til at bekæmpe inflationspres, er den gode nyhed, at mange pensionister og førtidspensionister allerede sætter deres bedste fod ved at opretholde en diversificeret investeringsportefølje.
Aktier kan selvfølgelig være volatile og giver ingen garantier for fremtidige afkast, men de har historisk set været en rimelig sikring mod inflation. Hvorfor? Fordi virksomheder normalt kan overføre højere produktions- og lønomkostninger til forbrugerne.
"En diversificeret portefølje er virkelig den bedste sikring mod inflation," sagde Gregory Olsen, en finansiel professionel med Lenox Advisors i New York, og bemærkede, at en velafbalanceret portefølje kan mindske nedadgående risiko, fordi det er mere sandsynligt, at en del af din portefølje vil zig mens resten af det zagger. »Vi er alle reaktionære. For tre måneder siden var vi fokuseret på krigen i Ukraine, og et år fra nu taler vi måske om, hvordan du positionerer din portefølje mod en ny makroøkonomisk trussel. Jeg ved ikke, hvad der er det næste, og jeg er ikke ved at komme med den forudsigelse, men jeg ved, at hvis du har en diversificeret portefølje, vil en del af den sandsynligvis drage fordel af enhver økonomisk tendens."
En diversificeret portefølje vil normalt omfatte en blanding af aktier og obligationer. Mere sofistikerede investorer kan også have besiddelser i specifikke industrisektorer eller råvarer, såsom guld eller olie, typisk gennem dedikerede investeringsforeninger eller børshandlede fonde.
Og nogle erfarne investorer kan diversificere yderligere ved at se på alternative - om end mere risikable - investeringer, såsom private equity, kryptovaluta eller endda samleobjekter og kunst. Fast ejendom bruges også nogle gange til at diversificere en portefølje, især ejendomsinvesteringsforeninger (REIT'er), som er virksomheder, der ejer eller finansierer indkomstproducerende fast ejendom på tværs af ejendomssektorer.
Alle aktivklasser - fra statsobligationer til blue-chip-aktier til REIT'er for kommerciel ejendom - involverer forskellige risikoniveauer. Enhver allokering til sådanne investeringer bør tage hensyn til en investors alder, risikotolerance og unikke økonomiske mål. En finansiel professionel kan hjælpe dig med at vælge et porteføljemix, der passer til dig.
Efterhånden som investorer nærmer sig pensionering, skifter mange til en mere konservativ aktivallokering, der reducerer deres eksponering mod aktier. Men finansielle fagfolk siger, at pensionister bør modstå trangen til at blive for konservative med deres portefølje. Mange vil leve 30 år eller mere i pension og kan have brug for eksponering mod aktier for at skabe afkast eller i det mindste opveje de ætsende virkninger af inflation.
Obligationsmarkedet har været ramt af historiske fald i de seneste måneder, hvilket gør dem mindre attraktive som rentepapir, end de allerede var. MassMutuals investeringsdirektør Daken Vanderburg bemærkede faktisk, at investorer bør forberede sig på "lavere præstationer på kort sigt" på rentemarkeder.
Mens statsobligationer med inflationsbeskyttede statsobligationer (TIPS), en type amerikansk statsobligation, der er indekseret til inflation, kan virke som den indlysende indsats i en økonomi præget af stigende priser, kan de være uforudsigelige.
Olsen foreslår, at pensionister holder sig til mere konventionelle fastforrentede værdipapirer. De, der ønsker at balancere deres aktietunge porteføljer, kan for eksempel se til kommunale obligationer, som genererer renteindtægter, der er fri for føderale skatter og ofte også statsskatter.
"Renterne er steget meget, så investorer vil måske overveje kommunale obligationer på grund af deres skattefri karakter," sagde han. "Selvom de fleste pensionister er i et lavere skatteniveau, end de var, mens de arbejdede, forbliver nogle i et forhøjet skatteniveau, fordi de tager de nødvendige minimumsudlodninger fra deres skatteudskudte pensionskonti."
Overvej livrenter
Mange pensionister vil muligvis være i stand til at isolere deres portefølje yderligere fra virkningerne af inflation med en kombination af livrenter og hel livsforsikring, som begge tilbyder indkomstgarantier.
Livrenter er forsikringskontrakter, der garanterer en fast indkomst, så længe du lever, enten med start med det samme eller på et tidspunkt i fremtiden til gengæld for en engangsbetaling eller en række af betalinger. (Få flere oplysninger: Typer af livrenter og hvordan de fungerer)
Der er tre primære typer af livrenter:udskudte faste, udskudte variable og indkomstlivrenter. Faste livrenter garanterer, at du ikke kan miste hverken din hovedstol eller nogen rente, som livrenten akkumulerer. (Få flere oplysninger: Passer en livrente til dine pensionsmål?)
"Annuiteter, der har garantier for nul tab af hovedstol, har været gode på dette tidspunkt for at hjælpe med at bekæmpe den overordnede økonomiske situation i dag med aktier og fast indkomst," sagde Tokarz. “Men kontantværdi livsforsikring, kontanter på sidelinjen, pensioner, ejendomsinvesteringsindkomst og andre alternativer giver pensionister puden til at tillade deres investeringsporteføljer at cykle gennem tab og vende tilbage uden at sælge og fange tab. Den eneste måde at gøre det på er at have alternative stillinger.”
Også her kan en finansiel professionel hjælpe dig med at afgøre, om livrenter er det rigtige for dig.
Betal gæld med egenkapital
Mens inflation typisk opfattes som et økonomisk onde, påpeger Olsen, at det faktisk kan gavne nogle.
"Hvis du er lejer, og dine lejeudgifter stiger, eller du ventede på at købe det pensionisthjem i Florida, hvor priserne er steget, er højere inflation en dårlig ting," sagde han. »Men hvis du er boligejer, og dit hus pludselig har sat 50 procent på pris, er det meget godt. Inflation vil hjælpe nogle mennesker og skade andre."
Pensionister med en meget værdsat 5-værelses bolig i forstæderne, som ikke længere har brug for kvadratmeterne, sagde han, kan vælge at udnytte det nuværende marked og reducere til en mindre bolig. Overskuddet fra salget af deres hjem kan bruges til at betale gæld, investere for vækst og minimere risikoen for lang levetid (eller risikoen for at overleve deres aktiver).
Forsinket socialsikring
Social sikring - det føderale forsikringsprogram, der giver fordele til pensionister, arbejdsløse og personer med et kvalificerende handicap - er en vigtig indkomstkilde for de fleste pensionister. Det kan også være et kraftfuldt tostrenget værktøj til at bekæmpe stigende priser.
For det første justeres sociale sikringsydelser for inflation gennem justeringer af leveomkostninger.
Pensionister har også mulighed for permanent at øge størrelsen af deres socialsikringschecks (og reelt give sig selv en lønforhøjelse) ved at forsinke starten på deres ydelser.
De, der er berettiget til social sikring, kan begynde at kræve ydelser så tidligt som 62 år, men de vil ikke modtage det fulde beløb, som de er berettiget til, før de når deres fulde pensionsalder - som enten er 66 eller 67 år afhængigt af året de blev født.
Ved at opkræve ydelser tidligt accepterer de en permanent reduceret ydelse for livet, som afspejler de ekstra år, de sandsynligvis vil opkræve.
Omvendt kan de permanent øge deres månedlige ydelse med op til 8 procent om året ved at udskyde sociale sikringsydelser ud over deres fulde pensionsalder, indtil de når 70 år, når fordelen ved at udskyde længere forsvinder. (Få flere oplysninger: Hvornår skal jeg ansøge om pensionsydelser fra social sikring?)
De, der har råd til at udskyde ydelserne med endnu et år eller to, kan opveje nogle af virkningerne af inflationen og strække deres opsparing yderligere.
Konklusion
Inflationen kan være stigende, men pensionister, der forbliver diversificerede og laver en plan for at mindske risikoen, kan hjælpe med at sikre, at deres opsparing holder trit med stigende omkostninger. En finansiel professionel kan hjælpe.
"Hvis 2022 har lært os noget, har det forstærket, hvorfor overordnet finansiel planlægning ikke bare er typisk investeringsporteføljestyring, men virkelig at se på hele billedet og sikre, at du har muligheder," sagde Tokarz.