Teknikvirksomheder har nydt godt af en syndflod af finansiering i de sidste par år. Som diskuteret i vores State of Venture Capital-rapport, var især 2018 et bumper-år, med i alt $254 milliarder investeret globalt i ~18.000 startups gennem venturekapitalfonde – en kraftig stigning på 46% fra 2017's samlede. Tallene for 2019 er endnu ikke helt færdige, men de første rapporter peger på en opbremsning i finansieringsniveauet i første halvdel af året og et mildt opsving i 3. kvartal. Dette gælder på tværs af sektorer, og det gælder helt sikkert for fintech-sektoren, som er den største sektor inden for vækstvirksomheder. Faktisk var det globale fintech-marked værd $127,66 milliarder i 2018, med en forventet årlig vækstrate på ~25% indtil 2022, til $309,98 milliarder.

Som inden for den bredere VC-sektor er der en generel tendens i fintech-industrien i retning mod modenhed:større fonde (kommer tættere på både størrelse og adfærd på deres private equity-modparter) investerer i senere faser af en virksomheds liv, som illustreret i finansieringsstatistikken afsnit. Dette, kombineret med tilbagetrækningen i finansieringen af ​​virksomheder i startfasen, peger mod en generel konsolidering og udvikling af sektoren.

I takt med at markedet og fintech-landskabet modnes, er tiden inde til at se, hvilke virksomheder der er kommet for at blive og kan blive profitable – der vil være en nødvendig konsolidering og måske nogle højprofilerede fiaskoer.

Tre faktorer bidrager til modningen af ​​fintech-sektoren:

1. De nye teknologier, der hjalp med at fremme innovation på denne arena (f.eks. kunstig intelligens og cyberforsvar), er også ved at modnes.
2. Mange midler, der investerede i den første generation af virksomheder, der forsøgte at kapitalisere og bygge oven på ødelæggelserne forårsaget af finanskrakket i 2008, er ved at nå slutningen af ​​deres liv og får dermed deres huse i stand til at returnere penge til deres investorer.
3. Den makroøkonomiske situation, især i Storbritannien (et af de mest avancerede fintech-markeder) og i Europa, er blevet forværret, hvilket bremser finansieringen til yngre og nyere virksomheder.

Endelig, hvad angår geografi, sker der flere og flere mega-aftaler i udviklingslande, hvor en stor befolkningsløs og underbanket befolkning gav en meget grobund for hurtig vækst. Mega-vurderingen af ​​Ant Financial (~150 milliarder dollars pr. juni 2019) er et godt eksempel på alle disse forskellige tendenser, og vi vil derfor kort dække det. Det er også et interessant casestudie af, hvordan man bygger et fantastisk finansielt servicefirma.

Kategorisering:Hvad falder under Fintech?

Vi definerer fintech-teknologi som enhver teknologi, der hjælper virksomheder inden for finansielle tjenester med at drive eller levere deres produkter og tjenester, eller som hjælper virksomheder eller enkeltpersoner med at styre deres økonomiske anliggender. Under denne definition inkluderer vi reguleringsteknologi, men ikke kryptovaluta strengt taget i sektoren (sidstnævnte er for at undgå overdreven volatilitet). Nogle andre rapporter kan bruge en anden opdeling og viser således lidt anderledes samlede tal.

De vigtigste aktører på arenaen for finansielle tjenesteydelser er (angivet efter størrelse og betydning):

• Statslige enheder , som kan spænde vidt fra regulatorer, centralbanker, statslige investeringsfonde og alle de myndigheder, der giver licenser og aktivt kan påvirke den finansielle sektor.
• Traditionelle finansielle servicevirksomheder , der involverer sig både som investorer, potentielle strategiske erhververe og som fremmer af innovation. For eksempel er Citibank, den amerikanske bulge-bracket-bank, utroligt og i stigende grad involveret i sektoren. Den har en række initiativer såsom en accelerator, eksterne opkøb og et venturekapitalinvesteringsteam, der investerer bankens egne midler (i dens egen balance ikke mindre).
• Tekniske virksomheder der leverer finansielle tjenester ved siden af ​​deres kerneprodukter. For eksempel har både Uber og Amazon dedikerede interne teams af ingeniører og eksperter, der gør et stærkt skub i retning af at øge deres tilstedeværelse i sektoren.
• Virksomheder, der leverer teknologi til finansielle transaktioner som Bloomberg, Thomson Reuters, American Express, Visa osv. er alle teknologivirksomheder, der er en del af fintech-økosystemet og skal følge med i alle ændringer i rummet og med nye konkurrenter, der kan udfordre dem.
• Professionelle investorer , som kan kategoriseres baseret på størrelse (lille eller stor fond), stadium (seed, late venture, private equity osv.), og endelig for kilde til midler, såsom pensionsfonde, strategiske investorer, familiekontorer osv.
• Nye, disruptive virksomheder opererer i flere forskellige sektorer, som vi vil dække i et af de følgende afsnit. Oftest startede disse virksomheder ved at "adskille" en af ​​de tjenester, der leveres af en etableret aktør.

Bank og finans har altid været meget knyttet til regeringer og er derfor en meget svær sektor at gå ind i. Fintech-startup-guruen Kathryn Petralia opsummerede det uløselige forhold mellem stat og bank som sådan:"Mens teknologi og markedskræfter er centrale for den igangværende disruption, vil de dog ikke være den eneste eller endda den vigtigste drivkraft for resultater. Bankvirksomhed handler i sidste ende om penge, og penge handler om offentlig myndighed – det er derfor, banker i århundreder har fået licens, når de ikke var direkte kreationer af staten.”

Efterhånden som sektoren modnes, skifter den kollektivt væk fra forbrugerfokuserede, P2P (peer-to-peer)-forslag mod infrastruktur, mere kapitalintensive virksomheder og nye teknologier. Der er dog stadig lang vej til fuld disruption; fintech-sektoren bider kun i anklerne på bankgiganterne.

Finansieringsstatistik:Modningssektor har stadig høj vækst

2018 var et rekordår for fintech (og tech-virksomheder generelt) - med det finansierede beløb mere end en fordobling i forhold til året før. 2019 har vendt tendensen noget, med en normalisering af volumen, men stadig med en stærk historisk vækst.

Fintech-tilbud faldt fra rekord 2018 (milliarder USD)

Aftaler fokuserer på de senere stadier:en normal konsekvens af stabiliseringen og modningen af ​​sektoren.

VC Fintech-tilbud er steget støt siden 2015

Fintech-tilbud efter etape og kvartal

Globalt er Asien ved at blive et arnested for fintech-investeringer, delvist på grund af den øgede aktivitet og interesser hos investorer som Temasek og GIC, Singapores suveræne formuefonde.

Global aftalefordeling pr. kvartal

Fintech efter sektor, antal amerikanske bankinvestorer

Nordamerika er og bliver dog det største marked. Kontinentet er hjemsted for dobbelt så mange fintech-virksomheder som APAC-regionen.

Fintech-startups efter region

Emerging Kategorier for virksomheder

I dette afsnit vil vi dække taksonomien for nye kategorier, tilføje nogle indsigter og eksempler til hver kategori og nogle fintech-tendenser.

• Åben/udfordrende bankvirksomhed . Det regulatoriske miljø, sammen med skiftende kundeadfærd, opmuntrer finansielle institutioner til at omfavne rejsen mod åbne banker/udfordrende banker. Forskellige fintech-aktører på markedet udvikler platforme, der kan give finansielle institutioner mulighed for at oprette forbindelse til det bredere API-økosystem, især i EU. Dette skyldes til dels revolutionerende ny regulering, der blev indført i EU, betalingstjenestedirektivet, PSD2 og i Storbritannien. Storbritannien er et særligt interessant casestudie. Sænkningen af ​​kapitalkravene til godkendelse af en banklicens af FCA (Financial Conduct Authority) skabte en byge af nye banker, der blev åbnet og tildelt licenser efter 2011 (mens ingen ny bank havde fået en i mere end 100 år tidligere). TrueLayer er en stor succeshistorie på denne arena. Virksomheden modtog for nylig $35 millioner i finansiering fra meget prestigefyldte investorer som Temasek, den suveræne formuefond for Singapores regering, som er en meget produktiv og velrenommeret aktør inden for fintech. Temasek er også en af ​​hovedinvestorerne i Ant Financial, som er fokus for vores lille casestudie.
• Kunstig intelligens og maskinlæringsdrevne platforme til at styre kerneforretningsprocesser . Disse er støtteværktøjer til operationer, der er uløseligt forbundet med kompleksiteten af ​​finansielle tjenester og er enten papir- eller dataintensive. Disse er instrumenter, der giver brugerne mulighed for at analysere data, for det meste enten for at yde støtte til beslutningstagning eller for at opdage uregelmæssigheder. Dette er den nye state-of-the-art tilgang til afsløring af svindel og overholdelse af love om hvidvaskning af penge, vedtaget af virksomheder som FICO og Finastra. En almindelig applikation er kreditvurdering.
• Personlige rådgivningsplatforme, fra investering til udlån . Fokus her er at give en forbedret brugeroplevelse, som er skalerbar. Dette kan ske, fordi forbedringerne er drevet af simple processer, enkle beslutninger at træffe fra klientens side, forenklet rapportering og alt sammen præsenteret med et fængslende UX/UI-design. Denne tilgang bruges hovedsageligt til at håndtere processer som formueforvaltning, livsforsikring eller låneabonnement. Disse platforme forvandler en service, der for mange brugere virker kompleks og svær at dominere, til noget ligetil og nærmest legende. Derudover bruges de også til at oprette forbindelse til kunder, enten for at forbedre brugeroplevelsen gennem opfattet empati eller på anden måde for at yde datadrevet assistance til en lavere pris. Udvalget af applikationer er meget stort, men ret almindeligt inden for formue- og investeringsforvaltning. Et godt eksempel er Nutmeg, en såkaldt robo-rådgiver, der leverer (simpel) automatiseret asset allocation services og rådgivning gennem machine learning. Muskatnød modtog for nylig en hjørnestensinvestering fra Goldman Sachs, som også har indgået et samarbejde med den for at begynde at levere deres formuetjenester til detailkunder.
• Forsikring og pension . Ligesom udfordrende banker og investeringsproduktstartups er nye virksomheder inden for forsikrings- og pensionsområdet digitalt indfødte og sigter mod at forenkle en kompleks proces, mens de tilbyder gennemsigtig UX og værktøjer til at lette investeringsstyring. PensionBee skabte en masse buzz i Londons fintech-investeringsmiljø, da de var i stand til at rejse betydelig kapital i 2017 (beløbet blev dog aldrig bekræftet). Segmentet byder imidlertid på mange vanskeligheder for en ny virksomhed – det er stærkt reguleret og kræver høje kapitalbuffere og komplekse aktuarsystemer. Det er også svært at skalere, da regulering og pensionssystemer varierer meget fra land til land.
• Låne- og crowdfundingplatforme . Den nye generation af låne- og crowdfunding-platforme er markedspladser, der hjælper de to sider af transaktionen (finansierer og finansieret, eller kreditor og debitor) ved at standardisere processen og hjælpe med markedsføring og juridisk materiale. De bruger for det meste forbedrede processer drevet af dataanalyse, der tilbyder problemfri procestrin mellem abonnement, dataindsamling og analyse. Mange aktører, der udvikler låneplatforme, har til formål at forenkle processen og reducere lånetiden (fra låneansøgning til udbetaling). LendingClub er langt den mest kendte virksomhed med denne forretningsmodel på gældsområdet. Andre virksomheder, som Avant, er mere som traditionelle långivere og udvider inden for kreditkortområdet. En vigtig advarsel for virksomheder af denne type er, at de er begrænset i deres låntagning (eller egenkapital) af deres egen evne til at finansiere. Ikke kun det, men en mislykket crowdfunding-runde (især for egenkapital) kan være ekstremt skadelig for en nystartet virksomhed.
• Sikkerhed og identitet . En anden interessant anvendelse af teknologi er sikkerhed. Virksomheder tilbyder produkter, der hjælper i processen med klientonboarding, herunder virksomheder, der udvikler løsninger relateret til digital/cyberidentitet, biometrisk autentificering og svindeldetektion. Temenos er førende i sektoren.
• Reallån og fast ejendom . Virksomheder som Rocket Mortgage har adskilt en anden del af bankernes traditionelle udlånsvirksomhed. De har i høj grad nydt godt af den skade på omdømmet, som realkreditforretningens fejltagelser og kollaps førte før det sidste årti, såvel som af ændringen i forbrugeradfærd og interaktion med deres finansielle tjenesteudbydere.
• Blockchain . Anvendelser af denne teknologi er normalt blevet undersøgt og anvendt i sager, der drejer sig om kontrakter, men der er også interessante funktioner vedrørende identitetsstyring og onboarding-processer. Der er ikke dukket nogen rigtig fremtrædende spiller op fra dette område.
• Betalingsteknologier . Lige fra kryptovalutaer til global kontostyring og valutastyring tilbyder fintech i betalingsindustrien en bred vifte af innovative løsninger. TransferWise er den europæiske enhjørning, der for nylig blev vurderet til 3,5 milliarder dollars, efter at grundlæggerne solgte en andel.

Relativ størrelse af Fintech-segmenter

Drivere og trends

Blandt de mange nye virksomheder, der opererer inden for teknologiområdet for finansielle tjenesteydelser, er der opstået et par klare kategorier, som er i direkte konkurrence med banker og andre mere "traditionelle" finansielle virksomheder. Traditionelt har markedsadgangspunktet (og dermed go-to market-strategien) for mange af disse virksomheder været adskillelse af bankforhold og -tjenester, især i tilfældet med dem, der er fokuseret på forbrugere, i modsætning til dem med en B2B-forretningsmodel. Hvad betyder det i praksis?

Finansielle tjenesteydelser har som branche traditionelt haft ekstremt høje adgangsbarrierer. Dette skyldes en kombination af faktorer, såsom den høje reguleringsbyrde på dem (som også ændrer sig fra land til land på grund af de regulerende organers indflydelse og stil), høje kapitalkrav, der kan gøre det uoverkommeligt at starte en ny virksomhed (især til detailbank og forsikring), og på grund af risikostyrings- og overholdelsesbehov, som kræver et sæt værktøjer, der er dyre og komplekse. Dette har gjort det muligt for traditionelle banker (fra detailhandel til virksomheder) at krydssælge kraftigt til deres kunder, hvilket igen øgede virksomhedens klæbrighed. Denne praksis havde til tider en negativ indvirkning på kundeserviceniveauer og prisfastsættelse, da det blev ret svært for en klient med et komplekst sæt af produkter og langvarige relationer at skille sig ud og skifte udbyder.

Den virkelige game-changer for den stagnerende finansielle servicesektor var sammenfaldet i timingen af ​​et storstilet finansielt krak og en bølge af teknologiske fremskridt. Pludselig begyndte hele industrien at lide af et dårligt omdømme, hvilket fik mange til at søge alternativer, mens de fleste institutioner var fokuseret internt for at overholde de nye og øgede krav, der kom fra erfaringerne fra regulatorer og lovgivere i krakket. Samtidig gik teknologien stærkt frem.

Tænk, hvor disruptiv en virksomhed er, når den kan servicere en utilfreds bankkunde, som nu også har en smartphone, der kan understøtte en native app. Disse virksomheder begyndte at identificere en del af værdikæden, der tilbød dårlig brugeroplevelse, og fornyede det med teknologi og produkt. Banker, der kun er digitalt, såsom Monzo, Nubank og Azlo, er eksempler på dette. Monzo, for eksempel, oprindeligt kendt som Mondo, annoncerede sig selv som en innovativ bank, der kunne forbedre kundernes overordnede oplevelse og "lukke det digitale hul."

Sektorudvikling:Med modenhed kommer rebundling

Efterhånden som sektoren udvikler sig, og startups (eller rettere opskaleringer i dette tilfælde) bliver mere sofistikerede og begynder at få adgang til større mængder kapital, starter de også en proces med at samle bankprodukter og -tjenester.

For eksempel besluttede Zopa, det britiske P2P-låneselskab, der var en af ​​pionererne i sektoren (stiftet i 2005), at blive en bank i en proces, der ikke har været uden vanskeligheder. Revolut, den kontroversielle fintech-enhjørning, der fører en stærk global ekspansion, har også taget lignende skridt, samtidig med at den tilføjer kryptotjenester til sit produktsortiment; Revolut har dog endnu ikke været i stand til at opnå lønsomhed. Endelig er et godt eksempel på flere tendenser, der realiseres i én virksomhed, Figure, den seneste enhjørning startet af grundlæggeren af ​​SoFi. Virksomheden leverer frigivelse af egenkapital i hjemmet, mens de bruger blockchain-teknologi.

Generelt ser det ud til, at fokus for yngre virksomheder flytter sig fra B2C til B2B, da det tidligere marked bliver ekstremt overfyldt med adskillige copycat-ideer, og nogle virksomheder kæmper på grund af de udfordrende makro- og forretningsmiljøer, hvor en masse interessante virksomheder finder indpas i følgende segmenter:

• Infrastruktur på kapitalmarkeder, der hjælper kapitalmarkedsaktører med at sikre og innovere deres teknologisystemer (prissætning, afregning, KYC osv.).
• Overholdelses- og regtech-værktøjer udvikler sig stadig, efterhånden som reguleringsbyrden bliver ved med at stige - dette kan variere fra bedrageriforebyggelse til AML til KYC.

Store institutionelle aktører (herunder banker, store investeringsfonde og teknologivirksomheder) øger deres allokering og opmærksomhed på sektoren og bliver mere og mere involveret, både gennem investering og byggeprodukter.

Segmentering efter kunde

Trends at se

Forbruger

Forbrugermarkedet er måske det mest mættede, og også det nemmeste at erobre. Forbrugere har dog en tendens til at have lav loyalitet og være følsomme over for design og oplevelse i starten, men derefter blive påvirket af pris og bekvemmelighed.

• Virksomheder målretter mod forbrugere med nogle få klare temaer. Der er et væld af apps til privatøkonomi, der er bygget på bank-API'er og af forskellig grad af sofistikering.
• Mange nye typer forsikringsselskaber dukker op, med fokus på forskellige typer slutbrugerforsikringer (bil, cykel osv.). Dette er den mindst kapitalintensive forsikringstype og den nemmeste at komme i gang - det er stadig meget tidligt at se en reel forstyrrelse på forsikringsområdet.
• En hel del virksomheder retter sig mod selvstændige og freelancere og tilbyder tjenester til det stadigt stigende antal mennesker, der arbejder på alternative måder.
• Låneområdet er meget overfyldt, på samme måde som i B2B-området, hvilket skaber et modent miljø for opkøb og konsolidering.
• Rummet for formueforvaltning og investeringer er mest differentieret og interessant - AI-teknologiske fremskridt gør det nu muligt at tilbyde tjenester såsom hyppig investeringsporteføljeomlægning, som tidligere kun var tilgængelige for sofistikerede private investorer eller privatpersoner med høj nettoværdi.
>

Personer med høj nettoværdi

HNW-individer er en separat klasse af forbrugere:De er mere sofistikerede og har mere komplekse økonomiske behov. Det tilbud, der er specifikt målrettet dem, fokuserer på innovative og automatiserede investeringsmuligheder.

• Mange platforme til formueforvaltning og personlig rådgivning er rettet mod HNW'er. De er beregnet til at strømline private banking-processen, lette adgangen til innovative aktivklasser (såsom startups, for eksempel) og reducere omkostningerne til porteføljeomlægning.
• Et andet tilbud rettet mod denne kundekreds fokuserer på direkte investering i fast ejendom og lån. HNW'er er målrettet som udbudssiden af ​​P2P- eller digitale lånemarkedspladser, både for personlige lån eller SMV-lån såvel som direkte investeringer i ejendomsprojekter.

B2B - Enterprise

Virksomhedskunder er notorisk udfordrende. Salgscyklusser er meget længere, kunderne kan være mere krævende, kræver en masse skræddersyede funktioner, og de forventer ofte, at der leveres en vis grad af professionel service sammen med teknologiske produkter. De er dog også meget lukrative og kan give indtægter over flere år, hvis de finder en løsning på et reelt forretningsproblem.

• Startups, der retter sig mod virksomheder, er meget mere differentierede - de har en tendens til at fokusere på forretningsservice og kerneforretningsprocesser. Det er et område med stort fokus, især for store banker, som stadig tilpasser sig de ændringer i reguleringen, der er kommet som følge af finanskrisen. Enhver virksomhed, der tilbyder et værktøj, der ikke kun kan hjælpe med at strømline processen, men også med at reducere omkostningerne (banker bruger op til 10 % af deres samlede omkostninger på overholdelse - de beløb, der er i spil er svimlende).
• Formueforvaltning og kapitalmarkeder er de fremherskende målsegmenter for investorer, især i startfasen. Efterhånden som forbrugersegmentet modnes, dukker mere komplekse produkter målrettet mod mere sofistikerede kunder op. Disse virksomheder har nydt godt af højere finansieringsbeløb selv på tidligere stadier, efter den generelle VC-tendens for større handler.
• AI-applikationer og -infrastruktur er de mest interessante områder for investering og mere differentieret tilbud - udviklingen af ​​AI-teknologi skaber grobund for nye ideer.

B2B – Small-to-medium Enterprise

Små og mellemstore virksomheder tilbyder store muligheder for fintech-iværksættermiljøet. SMV'er kæmper med den øgede kompleksitet, der pålægges dem af skiftende teknologier og har ikke ofte ressourcerne til at bygge interne værktøjer.

• Et godt eksempel på dette er værktøjer, der letter regnskabs- og fakturaautomatisering, såsom Basware.
• Fordele og forretningsbanktjenester bliver også mere populære.
• Låneområdet er meget overfyldt, på samme måde som udlånsområdet for forbrugerne - de mest etablerede aktører vil overleve, men en konsolidering må forventes.
• Pensionsydelser er mest interessante, men ikke let skalerbare som kapitalkrævende og afhængige af regulering - disse virksomheder konkurrerer direkte med traditionelle pensionsudbydere.

Ant Financial:Adressering af kundebehov + Big Backer =Vinder

Ant Financial er fra sommeren 2019 den mest værdifulde enhjørning i verden, efter at den havde en rapporteret værdiansættelse på omkring 150 milliarder dollars. For at sætte det i perspektiv gør det Ant Financial omtrent lige så værdifuldt som Goldman Sachs (79,46 milliarder USD) og Morgan Stanley (79,05 milliarder USD) tilsammen. Det gør også Ant Financial til en af ​​de mest værdifulde teknologivirksomheder i Kina, et land med en befolkning på tæt på 1,4 milliarder mennesker. Men hvad gør Ant Financial så interessant og et så godt eksempel på, hvordan fintech er i øjeblikket? Det er den kendsgerning, at den følger den bane og de tendenser, vi har identificeret med rekordhastighed - virksomheden skifter fra at være en ren betalingsforretning til mere at være en fuldsortimentsvirksomhed for finansielle tjenesteydelser.

Ant Financial var tidligere kendt som Alipay, betalingsværktøjet til Alibaba. Det blev oprindeligt udviklet til at hjælpe med at lette transaktioner på Taobao, den kinesiske konkurrent til eBay. Ved at skabe tillid blandt brugerne muliggjorde det den eksplosive vækst i Alibaba-gruppen, ledet af Jack Ma. Alipay blev derefter udskilt fra Alibaba og begyndte at tilbyde en bredere vifte af finansielle tjenester. Alipay var faktisk sammen med Commercial Bank of China ansvarlig for at bygge det grundlæggende elektroniske betalingsnetværk i landet. Tidligere , alle betalinger blev håndteret med papirtransaktioner og skulle passere gennem People's Bank of China.

Desuden oplevede Kina et boom i teknologiadoption af sin befolkning. De blev også rigere og havde derfor brug for stadig mere komplekse (og højere marginer) finansielle produkter.

Denne perfekte storm gjorde Ant Financial til et kraftcenter. Det har i øjeblikket 1,2 milliarder kunder på verdensplan (hvoraf ¾ er i Kina) og sigter mod at vokse til 2 milliarder i løbet af det næste årti. I øjeblikket anslås det, at omkring 60-70% af virksomhedens indtægter kommer fra betalinger, men denne procentdel vil støt falde, efterhånden som Myren bliver ved med at styrke deres kundetilbud og tilbyde produkter af højere værdi som realkreditlån, kreditkort og kreditvurdering. Dette vil reelt gøre dem til en moderne bank med fuld service, fremtidens bank. Som reference vil en traditionel detailbank have omkring 30 % af deres indtægter fra betalinger.

Konklusion

Den radikale transformation af finanssektoren gennem fintech-disruption er stadig i gang. Den regulatoriske stramning, der startede med finanskrakket i 2008, fortsætter i et stærkt tempo og tvinger dermed traditionelle aktører til at omfavne innovation. Markedet er ved at modnes, med færre, men større og senere aftaler, der finder sted. Forbruger- og långiversegmenterne vil stå over for en stærk konsolidering, især hvis den makroøkonomiske situation forværres kraftigt.

Det er værd at bemærke, at det meste af det underliggende "VVS" (dvs. de møtrikker og bolte, der understøtter finansielle transaktioner) stadig næsten udelukkende leveres af traditionelle banker. Dette skyldes, at kravene er uoverkommelige for enhver opstart. For eksempel, for ethvert lån til en SMV, er en bank forpligtet til at besidde 85 % af lånebeløbet i lovpligtig kapital. Det vil være udfordrende for fintech-spillere fuldstændig at adskille sig fra banker og samtidig modtage regulatorernes velsignelse. Zopas seneste problemer er et godt eksempel - virksomheden var nødt til at foretage en fundraising i sidste øjeblik for at opfylde en anmodning om kapitalindsprøjtning fra FCA. Hvis man ikke gjorde det, ville det have betydet at miste sin foreløbige banklicens.

I sidste ende vil det at konkurrere om private equity-kapital eller at blive børsnoteret sætte mange af de største virksomheder i rummet på prøve. Kan de endelig indfri investorernes forventninger og blive profitable? Er de i stand til at gå sammen med de kompetente myndigheder og vinde betydelige markedsandele i udviklede lande? Hvor mange fintechs vil overleve? Hvordan vil fintech-landskabet se ud? Hvem vil blive opkøbt af en strategisk investor? Men endelig er afskedsspørgsmålet:Er det muligt at bygge en profitabel fremtidsbank i Vesten, som Jack Ma har opnået i Kina? Hvis du har brug for en strategisk partner til at støtte dig i fintech-korstoget, har Toptal et team af fintech-udviklere, designere og forretningseksperter på plads til at hjælpe.