Den anden tranche af Bharat Bond ETF'er fra Edelweiss AMC vil være tilgængelig til køb fra den 14. juli 2020. Her er grunden til, at investorer ikke bør købe sådanne produkter i sikkerhedens navn.

Hvad er Bharat Bond ETF? Det er en passivt forvaltet, fast løbetid, åben obligationsbørshandlet fond (ETF), der sporer Nifty BHARAT-obligationsindekser, der består af AAA-vurderede obligationer udstedt af statsejede enheder. Bharat Bond ETF'er er designet som FMP'er (Fixed Maturity Plans), som kan handles frit.

Hvad er en obligations-ETF med fast løbetid? ETF'en vil have en fast udløbsdato, og obligationerne i porteføljen vil altid have en varighed, der er mindre end udløbsdatoen. I en åben ETF vil fonden blive ved med at købe nye obligationer ved udløb af de eksisterende obligationer (eller tidligere). En ETF med fast løbetid vil forsøge at holde obligationerne op til udløb. For eksempel vil en treårig Bharat Bond ETF holde obligationer, der udløber inden for 12 måneder efter udløbsdatoen. Den resterende løbetid for den 3-årige ETF er 282 år.

Hvad er fordelene ved en ETF med fast løbetid? Dette kombinerer evnen til at sælge på børsen til enhver tid (i det mindste teoretisk) og eliminerer renterisiko og risiko for kreditvurderingsændringer hvis obligationerne holdes op til udløb og misligholder ikke. Da porteføljen kun vil bestå af obligationer, som staten har en andel i, er risikoen for misligholdelse den næstlaveste efter statsobligationer.

Hvad er de nye Bharat Bond ETF NFOS? Bharat Bond ETF 2025 (5-årig løbetid) og Bharat Bond ETF 2031 (11 år). Nifty BHARAT Bond Index – april 2025 har et vejledende afkast på 5,65 % og Nifty BHARAT Bond Index – april 2031 har et vejledende afkast på 6,76 %. Det er ikke det afkast, du ville få, hvis du køber og beholder. Disse er udbyttet af den nuværende indeksportefølje. Med tiden, når porteføljen ændrer sig, vil udbyttet ændre sig. NFO-perioden er fra 14.-17. juli. ETF'erne vil være tilgængelige for køb på det sekundære marked efter notering.

Hvad er de eksisterende Bharat Bond ETF'er? BHARAT Bond ETF – april 2023 (3Y) og BHARAT Bond ETF – April 2030 (10Y) begge lanceret i december 2019.

Hvordan beskattes Bharat Bond ETF'er? Ligesom gældsfonde. Fortjeneste fra enheder solgt på eller før udløbet af tre år vil blive beskattet pr. Gevinster fra ældre andele ville blive beskattet med 20 % (+cess) efter indeksering (inflationskøbspris med inflation). Se eksempler her: Hvordan indekseringsydelse sænker skat på gæld, guld & internationale investeringsforeninger.

Har vi brug for en dematkonto for at investere i Bharat Bond ETF? Ja. Det er ikke muligt at købe ETF'er ellers. Den eneste anden mulighed er at betale lidt ekstra og købe en fond, der investerer i disse ETF'er.

Vil Bharat Bond ETF kun have AAA-vurderede obligationer? Det starter med en AAA-vurderet portefølje. Hvis en obligation falder under AAA, men er over BBB- (investment grade), vil obligationen først blive fjernet fra indekset i næste kalenderkvartal. Kun hvis den bliver useriøs, vil obligationen blive fjernet fra indekset om fem dage.

Er hovedstolens tilbagebetaling garanteret? Nej. Selvom de underliggende risici er behageligt og acceptabelt lave, kan der ikke gives sådanne garantier.

Er afkast garanteret? Nej, det er de ikke.

Er afkast forudsigelige? Får jeg det angivne afkast, hvis jeg holder indtil udløb? Der bliver gjort lidt for meget ud af "forudsigelige afkast". Dette betyder ingenting. Selvom man holder ETF'en indtil udløb, vil det endelige afkast blive styret af markedskræfterne.

For eksempel vil den rente, som fonden modtager, blive geninvesteret i porteføljen. Afkastet på obligationerne kan være lavere på det tidspunkt (obligationer prissat højere), hvilket resulterer i en afvigelse fra det estimerede afkast ved oprettelse. Dette er kendt som geninvesteringsrisiko . Over tre år vil dette sandsynligvis være minimalt, men det kan være betydeligt over ti år.

Enhver ændring i obligationsporteføljen (bemærk, at der ikke er noget rigidt mandat til at holde obligationerne indtil udløb), især en nedjustering af ratingen, der resulterer i behovet for at sælge obligationerne, vil påvirke renterne.

Hvad minimums- og maksimumsinvesteringsgrænserne for detailinvestorer? Disse grænser gælder kun i NFO-perioden. Min.:Rs. 1000. Maks.:Rs. To lakh.

Hvilke risici er forbundet med Bharat Bond ETF? For dem, der ønsker at købe og sælge frit: (1) Kreditrisikoen er den laveste blandt ikke-statslige obligationer (men ikke nul). (2) Renterisikoen (eller risikoen for udsving i obligationsrenten) er ret høj. I begyndelsen af ​​marts 2020 faldt den 3-årige ETF med 3 %, mens den 10-årige ETF faldt med omkring 5 %. De kom sig på grund af RBI-likviditetsinfusion, men sådanne fald må forventes. (3) Pris-NAV-forskellen (likviditetsrisiko) er også ret høj. Den 10-årige ETF har en afvigelse på 2 % (kurs over NAV) i omkring en uge i april 2020. Den 3-årige ETF-kurs var omkring 1 % under NAV i næsten tre uger i april-maj 2020. Handlen er endnu ikke hyppig, og hvis bange investorer køber og holder, kunne det aldrig være hyppigt.

For dem, der ønsker at købe og holde i 11 år:  At spærre penge inde i så lang tid i sikkerhedens navn ville enten sikre et afkast efter skat under inflationen eller gøre porteføljeforvaltningen, især rebalancering, vanskelig. En åben forgyldt fond i stedet for denne ETF er et overlegent valg over 11 år. Det giver fuld likviditet, periodisk køb til en rimelig pris og chancen for et overlegent afkast. Se:Kan vi investere via SIP i forgyldte investeringsforeninger på lang sigt?

For dem, der ønsker at købe og holde i fem år:  Med nuværende renter vil afkastet efter skat være omkring 4,6 %. For dem i 20 % pladen er dette kun marginalt bedre end en 4,3 % (efter skat) 5-årig SBI FD. Et 5-årigt tidsindskud på postkontoret giver 6,7 % før skat og et posthus 5-årigt RD 5,8 % før skat. Dem i lavere plader, en FD er enklere og bedre. Selv for ældre borgere er dette ikke særlig attraktivt, da faste indskud har en Rs. 50.000 indkomstskattefritagelse.

For dem i 20 %, 30 % eller højere plader er en nøje udvalgt Arbitrage-fond (der ikke investerer i risikable obligationer) en bedre mulighed. Gevinsterne har en skattefri grænse på én lakh og 10% + cess på resten.

Dette produkt er bedst egnet til institutionelle investorer som forsikringsselskaber, fondshuse, pensionsprodukter osv. Detailinvestorer kan gå glip af dette, da der er bedre muligheder tilgængelige.