Motilal Oswal 5 Year G-Sec ETF er en åben ordning, der replikerer/sporer Nifty 5-årig Benchmark G-Sec Index. Det bliver markedsført som et "sikkert" og "et lavprisalternativ til FD'er". I denne anmeldelse viser vi, at dette ikke er sandt, og hvad investorer har brug for at vide om denne ETF.
Antag, at du køber en femårig G-sek. obligation over for NSEgoBid. Se hvordan du gør dette her:Kan jeg få pension ved at bruge GOI-obligationer i stedet for LIC-pension? Der er praktisk talt ingen risiko, hvis du holder den indtil modenhed.
Prøv at sælge det på mellemlang sigt, så vil du møde markedsvolatilitet. Nogle gange kan du opnå en spektakulær gevinst eller et stort tab. Når du køber en åben investeringsforening eller ETF, vil dens NAV afspejle den daglige markedspris, og din investering vil derfor være underlagt efterspørgsels- og udbudsrisiko.
Derudover skal du i en ETF ikke købe og sælge fra AMC (som i en normal MF), men fra/til en privat pulje af medinvestorer. Derfor kan du købe NFO'en til den fastsatte pris, men når først ETF'en er listet, er ETF'ens NAV irrelevant. Kun prisen betyder noget.
Prisen på et givet tidspunkt kan afvige væsentligt fra NAV afhængigt af efterspørgsel og udbud blandt ETF-investorerne. Så ud over markedsvolatiliteten er der et ekstra lag af volatilitet eller usikkerhed i en ETF, og dette afhænger af, hvor aktivt ETF'en handles.
Antag, at du blot følger benchmark Nifty 5-års benchmark G-Sec Index. Sådan har prisen varieret siden september 2001.
Læg mærke til, hvordan indekset zoomede i kølvandet på finanskrisen i 2008, og så faldt væksten kraftigt, og i juli 2013, da Rupeen styrtede over for dollaren, faldt indekset, da kurserne blev hævet. En anden periode med stagnation i 2017-18 er også angivet. Dette burde være bevis nok på, at Motilal Oswal 5 Year G-Sec ETF ikke er sikker!
Sandheden er der ingen, der ved. Nogle gange kan det slå den bedste aktie-MF eller nogle gange mindre end en likvid fond eller en FD. Disse er 3596 femårige rullende afkastdata fra ovenstående indeks (før udgifter, før pris-NAV-udsving, også kaldet påvirkningsomkostninger, og før skat).
Tag blot gennemsnittet, og det ville være 7,8%. Det lyder fantastisk er det ikke? Dette skjuler, at afkastet kan svinge ret meget. Den simple virkelighed er, at ingen ved, hvilket afkast du ville få. Derfor er Motilal Oswal 5 Year G-Sec ETF hverken sikkert eller et fast indskudsalternativ!
Fondshuset hævder, at fem år "falder i et sweet spot mellem kort og lang varighed". Det er matematisk sandt:5 er større end én og mindre end ti. Det handler om det. Medmindre investoren er indgående fortrolig med markedsrisikoen forbundet med gylte, vil de sandsynligvis før eller siden blive skuffet over denne ETF.
Ja, et femårigt obligationsindeks ville være betydeligt mindre volatilt end et 10-årigt obligationsindeks, men det betyder ikke, at du kan investere i det på "kort eller mellemlang sigt"! Selvfølgelig kunne et 5-årigt forgyldt indeks bruges som en gældskomponent i en langsigtet investeringsportefølje.
Desværre er dette en ETF. Lad os sige, at du gradvist akkumulerer enheder på lang sigt med denne ETF. Ligesom aktier bliver du nødt til at reducere eksponeringen for dette, da dens volatilitet tæt på målet kan være skadelig. Du kan have svært ved at forsøge at sælge store beløb på grund af dårlig ETF-likviditet.
I betragtning af ovenstående og i betragtning af, at de fleste detailinvestorer har en dårlig forståelse af forgyldt volatilitet, ville det være bedst at give Motilal Oswal 5 Year G-Sec ETF en glip af.