Hvis du nogensinde har prøvet at forstå nogle finansielle markeder eller regelmæssigt set 5 minutters finansielle nyheder eller læst en finansavis en gang imellem, er chancerne for, at du har hørt ordet derivater adskillige gange, og ordet byttede handlede derivater vil krydse dit sind så snart du læser det her.
Medie- og finansentusiaster er fulde af positive og negative synspunkter om derivater. De forbløffende tal bag disse kontrakter kan gøre enhver interesseret i arten af disse kontrakter og deres funktion. Derivatkontrakter får deres værdi fra prisudsvingene på de underliggende aktiver. Derivater kan afledes af alt, såsom aktier, råvarer, fast ejendom, valutaer, indekser osv. Børshandlede derivater, der involverer en standardiseret kontrakt med faste vilkår og betingelser og over-the-counter-derivater, der involverer privat handel mellem modparter, er de to typer af derivater.
Her fokuserer vi på at forstå de børshandlede derivater, deres funktionalitet, forskellige fordele, ulemper og typerne af børshandlede derivater.
Det er en standardiseret finansiel kontrakt, der handles på aktiemarkedet i reguleret adfærd. Værdien af kontrakten bestemmes ud fra de underliggende aktiver i henhold til faste regler. I Indien er reglerne og reglerne for handel med sådanne børshandlede derivater dannet af Securities Exchange Board of India (SEBI). De børshandlede derivater omfatter hovedsageligt futures og optioner, der handles på de offentlige børser, og er velegnede til detailinvestorer.
De børshandlede derivater bliver stadig mere populære på grund af fordelene såsom:
Den væsentligste differentierende faktor ved ETD er standardiserede kontrakter. Alle børshandlede derivatkontrakter har en forudbestemt udløbsdato, partistørrelse, afviklingsproces og andre regler og bestemmelser udstedt af børsen. Dette eliminerer vanskelighederne for købere og sælgere, der ønsker specialiserede kontrakter, hvilket gør det nemt for børsen.
I ETD'er handler parterne ikke med hinanden, men snarere gennem en mellemmand. Dette eliminerer modpartsrisikoen. Børsen, som er formidleren, er en troværdig modpart. Dette reducerer i høj grad chancerne for misligholdelse, da begge parter er kontraktligt bundet til mellemmanden.
Markedsdybde er et kernetræk ved børshandlede derivater, det vil sige, at markederne har høj likviditet. Dette muliggør let vending af handlendes positioner, da det ikke tager meget tid at forbinde med en modpart for at foretage et modsat væddemål mod eller sælge deres indsats. Det likvide marked gør det muligt at finde sådanne parter og handle hurtigt, hvilket fører til, at andelen sælges uden væsentlige tab.
Børshandlede derivater kan købes fra markedet med stor lethed, fordi handlende har mulighed for at modregne eventuelle tidligere kontrakter. En ETD kan afvikles uden meget besvær på to måder:ved at sælge sin nuværende position på markedet og ved at købe en offsetposition til en revideret pris.
Børshandlede derivater er mere sikre af natur, da børsen er et objektivt organ med mange regler. Det sparer også de store parter fra at smutte på markedet, hvilket aldrig fører til fuldstændig kontrol over varen kun med nogle få deltagere.
Nu hvor vi har set børshandlede derivater i detaljer, lad os vove os i at forstå de forskellige slags børshandlede derivater.
I børshandlede derivater, almindelige aktier handles mest. De er yderligere tilgængelige i forskellige typer, såsom aktieoptioner og aktieforwards. Meget gearede positioner på prisbevægelser kan tages ved hjælp af disse aktier. Aktiederivaterne i Indien handles udelukkende af Bombay Stock Exchange (BSE) og National Stock Exchange (NSE). Aktiederivater betragtes dog som de primære derivater, der bruges til at styre den fremtidige bevægelse af aktier.
Nogle investorer vil gerne købe eller sælge en hel børs i stedet for blot futures på nogle få bestemte aktier. Børsen er en portefølje af de aktier, der betragtes under den, så den danner en gruppe af aktierelaterede derivater. Investorer handler på betydelige aktieindekser.
Den primære forskel mellem aktie- og indeksindeks er, at den fysiske levering af aktiederivater er mulig. For eksempel kan man kræve ét aktiederivat af TCS, og det kan betales kontant eller naturalier. Man kan dog ikke kræve ét aktieindeks for BSE. Der er ingen fysisk levering i indeksderivater.
Få almindeligt handlede indeksderivater inkluderer Nifty 50, Sensex, Nikkei, Nasdaq, S&P 500 osv.
Råvarer refererer her normalt til råvarer. Standardiserede kontrakter omfatter fysiske aktiver og råvarer såsom guld, sølv, råolie, zink osv., der bruges som underliggende aktiver for futures og optioner. Handel med råvarederivater i Indien kan foretages på Multi Commodity Exchange of India Ltd (MCX).
Børshandlede derivater relateret til valutaer er også noteret til handel. ETD-markederne giver regulerede kontrakter sammenlignet med OTC-markederne, der giver mange forhandlingsmuligheder. Investorer kan gå langt og kort på de futures- og optionskontrakter, der kun er tilgængelige på nogle få valutapar. For eksempel kan en investor kun handle på fire valutapar ETD, der tilbydes af National Stock Exchange (NSE):
– Indiske Rupee vs. Euro
– Indiske Rupee vs. USD
– Indiske Rupee vs. Storbritanniens pund
– Indiske rupier vs. japanske yen
Børshandlede derivater giver investorerne mulighed for at investere i fast ejendom uden at eje nogen bygninger eller virksomhedslokaler. De var i centrum for den globale finanskrise i 2008. Ejendoms-ETD'erne har tidligere været meget handlet, og på trods af den reducerede popularitet handles de stadig i gode mængder. De er komplekse og strukturerede instrumenter, der skal håndteres af investorer, der har nicheviden.
Nu hvor vi har set på, hvad børshandlede derivater er og de forskellige typer ETD'er, som en investor kan handle i, skal investorerne vurdere deres risikovillighed, ETD'ers investeringshistorie, sektorens aktuelle markedsscenarie og baggrunden for de særlige ETD'er før handel med dem.
Børshandlede derivater hjælper med at diversificere en investors portefølje. Investoren skal sørge for at vælge et betroet mæglerfirma såsom Angelone, som vil give flere fordele såsom handelskonto og Demat-konto, rabatter på handel online osv., for at få en god investeringsoplevelse.