Nationens bedste vagthund i værdipapirbranchen gøer og bider.
Securities and Exchange Commission eller SEC , blev etableret i 1934, da offentlighedens tillid til investeringsmarkederne var blevet undermineret. Som svar vedtog Kongressen, og præsident Roosevelt underskrev den første omfattende føderale værdipapirlovgivning i USA og bemyndigede SEC til at fortolke og håndhæve dem.
Indhold 1 Inside the SEC 2 Caveat emptor 3 Lav reglerne 4 Pas på investorer 5 HandlingSEC ledes af fem kommissærer, som udnævnes af den amerikanske præsident for fem år ad gangen. En kommissær, udpeget af præsidenten og bekræftet af senatet, fungerer som formand. For at holde Kommissionen partipolitisk må ikke mere end tre kommissærer tilhøre det samme politiske parti. Der er dog perioder, hvor pladser forbliver ledige, hvilket kan flytte magtbalancen.
SEC beskriver sin mission som at beskytte investorer, opretholde retfærdige, velordnede og effektive markeder og lette kapitalfremskaffelsen. I sin vagthund-rolle fører den tilsyn med værdipapirbørser, mæglere, forhandlere, RIA'er og gensidige fonde med vægt på at beskytte investorer mod svig og sikre, at de har de oplysninger, de har brug for til at træffe informerede beslutninger. Det giver også omfattende uddannelsesinformation på sin hjemmeside.
Virksomhedsøkonomi
Afdelingen for Corporate Finance fører tilsyn med indledende og løbende offentliggørelse af virksomhedsoplysninger til investorer.
Handel og markeder
Afdelingen for handel og markeder fører tilsyn med værdipapirbørser, mæglere, selvregulerende organisationer og andre markedsdeltagere.
Investeringsstyring
Division of Investment Management fører tilsyn med og regulerer investeringsforeninger, børshandlede fonde og RIA'er, analytikere og forvaltere.
Håndhævelse
Enforcement-afdelingen efterforsker overtrædelser af værdipapirlovgivningen og anbefaler civile søgsmål eller samarbejder i strafferetlig retsforfølgning, alt efter hvad der er relevant.
Økonomisk og risikoanalyse
Afdelingen for økonomisk og risikoanalyse leverer økonomisk analyse og forskning, risikovurdering og dataanalyse for at understøtte agenturets ressourcer. SEC-afdelinger, der fører tilsyn med bestemte værdipapirer, herunder dem, der er offentligt registrerede, men ikke-handlede, og dem, der ikke er forpligtet til at registrere, fordi de indsamler begrænsede kontanter, giver formel vejledning om, hvad der kræves for at opfylde agenturets regler.
Forbehold emptor , latin for "køber pas på", er det princip, der ligger til grund for amerikanske værdipapirlove. I stedet for at evaluere de investeringer, som virksomheder tilbyder i deres forsøg på at rejse kapital, fokuserer føderal lovgivning på offentliggørelse — at kræve, at investorer har adgang til de fakta, de har brug for for at træffe informerede investeringsbeslutninger. Dette inkluderer både positive og negative oplysninger om udstederen, der dækker dens forretningsaktiviteter og strategier, sammensætningen af dens ledelse, dens finansielle sundhed og eventuelle forudsigelige risici.
For at gøre disse oplysninger let tilgængelige skal enhver virksomhed, der ønsker at sælge værdipapirer til offentligheden, indsende specifik, omfattende dokumentation til SEC. Nye værdipapirer skal registreres, og potentielle investorer skal have et prospekt. Derudover skal virksomheder med jævne mellemrum rapportere om deres forretning og økonomiske status i en årlig, revideret rapport kendt som 10-K , og i en kvartalsvis, urevideret rapport kendt som 10-Q .
Mens landets værdipapirlovgivning fastlægger brede krav, er en stor del af SEC's opgave at omdanne lovenes sprog til regler, som industrien kan følge. For eksempel, da loven gør insiderhandel ulovlig, definerer SEC, hvad virksomhedsledere skal gøre for at sikre, at deres handler er lovlige.
SEC-reglerne revideres jævnligt for at holde trit med ændringer i branchen. Nye eller ændrede regler er af stor bekymring for alle markedsdeltagere, så regeludformningen giver alle interesserede parter mulighed for at kommentere, før en regel er færdiggjort.
Processen begynder normalt med et regelforslag , skrevet af personalet og forelagt for Kommissionen til gennemgang. Hvis SEC ønsker offentlig feedback, før det udarbejder et forslag, beskriver det nogle gange problemet i en konceptudgivelse og beder om kommentarer.
Hvis Kommissionen kan lide en foreslået regel, præsenterer den reglen for offentligheden, og alle med interesse i resultatet har en måned eller to til at registrere et synspunkt. Efter at have gennemgået kommentarerne reviderer personalet generelt reglen og præsenterer den igen for Kommissionen til vedtagelse . Hvis en regel berører et meget følsomt, vidtrækkende spørgsmål eller repræsenterer en større ændring, kan den være genstand for retssager og kan i sidste ende blive godkendt - eller afvist - af Kongressen.
Sammen med fuld åbenhed eller gennemsigtighed , et andet vigtigt princip, som føderale værdipapirlove bygger på, er, at RIA'er har et tillidsansvar at sætte investorernes interesser først. Så hvis en rådgiver for eksempel anbefaler, at en investor køber eller sælger en bestemt aktie eller obligation, bør det være, fordi den handling er i investorens interesse - ikke kun fordi handlen og eventuelle tilknyttede gebyrer er gode for rådgiveren eller rådgiverfirmaet. For at håndhæve disse beskyttelser registrerer og regulerer SEC investeringsselskaber og investeringsrådgivere, som betales for at yde rådgivning. Det fører også tilsyn med FINRA, som regulerer mægler-dealere, som køber og sælger værdipapirer for deres kunder og skal komme med passende anbefalinger.
Hvis SEC's afdeling for håndhævelse opdager potentielle forseelser, har den flere muligheder, afhængigt af arten af overtrædelsen og den løsning, den mener vil gavne investorerne mest.
SEC kan retsforfølge to typer sager:civile søgsmål , som behandles i amerikanske distriktsdomstole, og administrative sager , som høres af forvaltningsretlige dommere. Afhjælpning kan omfatte censur, suspension eller bortvisning fra værdipapirindustrien, bøder eller tilbagebetaling af ulovlig fortjeneste.
Derudover samarbejder Kommissionen med retshåndhævende myndigheder om at anlægge straffesager, når de er berettigede.
Hvad er formålet med SEC? af Inna Rosputnia