Du kan ikke blive rig ved blot at kopiere deres bevægelser, men der er stadig noget uimodståeligt ved at vide, hvad milliardærinvestorer gør med deres penge.
Overvej, at milliardærerne, hedgefondene og de store rådgivere, der er anført nedenfor, har meget på spil. Og deres ressourcer til forskning, såvel som deres intime forbindelser til insidere og andre, kan give dem enestående indsigt i deres aktievalg.
At studere, hvilke aktier de jagter med deres kapital (eller hvilke aktier milliardærerne sælger fra, for den sags skyld) kan være en opbyggelig øvelse for detailinvestorer.
Der er trods alt en grund til, at de rige bliver rigere.
Her er 25 af de seneste topaktievalg fra milliardærklassen. I hvert tilfælde har mindst én milliardær - hvad enten det er en person, hedgefond eller rådgivende - en betydelig andel og/eller tilføjet til sine beholdninger. I de fleste tilfælde ejes disse aktier af flere milliardærinvestorer og milliardærinvestorfirmaer. Og mens flere af disse investeringer er populære blue chips, holder andre en meget lavere profil.
Uanset hvad, er de smarte penge ikke sjove, når det kommer til disse aktievalg.
Priserne er pr. 22. december. Data er med tilladelse fra S&P Global Market Intelligence, YCharts, WhaleWisdom.com og regulatoriske indsendelser til Securities and Exchange Commission, medmindre andet er angivet. Aktier er rangeret i omvendt rækkefølge af deres vægt i den valgte milliardærinvestors aktieportefølje.
Aktier i IHS Markit (INFO, $132,75), en London-baseret leverandør af information og analyser til mere end 50.000 erhvervs- og offentlige kunder, er steget med 48,9 % indtil videre i år, og mindst én fremtrædende milliardær er gået med på turen.
George Soros, med en estimeret nettoværdi på 8,6 milliarder dollar, per Forbes, er bedst kendt for sit berygtede væddemål fra 1992 mod det britiske pund, som angiveligt høstede ham 1 milliard dollars i overskud. I dag udfører den tidligere hedgefondsmagn sine investeringer gennem Soros Fund Management, et familiekontor (i det væsentlige en privat hedgefond).
Soros Fund Management, med 5,4 milliarder dollars i administrerede værdipapirer, indledte en position i IHS Markit i andet kvartal af 2021. Men milliardæren blev virkelig seriøs i 3. kvartal, da han øgede sin INFO-andel med 80 % eller næsten 1,1 millioner aktier. Med i alt 2,4 millioner aktier til en værdi af 284,8 millioner USD pr. 30. september, tegner IHS Markit sig nu for 5,2 % af fondens portefølje.
I november godkendte regulatorer den foreslåede fusion på 44 milliarder dollar mellem IHS Markit og S&P Global (SPGI).
Wall Street er ligeledes bullish på Soros' femtestørste beholdning. Analytikernes konsensusanbefaling om INFO-aktier kommer til Køb, ifølge S&P Global Market Intelligence, med fem Strong Buy-opkald, en Køb-vurdering og tre Hold.
Veritas Asset Management ser noget i sundhedsvirksomheden CVS Health (CVS, 100,90 USD).
Selvom den London-baserede hedgefond med 33,1 milliarder dollars i aktiver under forvaltning (AUM) har haft en ejerandel i CVS siden slutningen af 2011, gjorde den et stort skridt på aktien hen over sommeren. Veritas øgede sin position i 3. kvartal med 36% eller mere end 2,9 millioner aktier. Fonden ejer nu 11,2 millioner aktier i CVS til en værdi af 946,4 millioner USD pr. 30. september. Med 5,4 % af Veritas' portefølje er CVS hedgefondens syvendestørste investering.
Aktierne i CVS Health - hvis aktiviteter omfatter sundhedsforsikringsselskabet Aetna, dets eponyme apotekskæde og CVS Caremark, en apoteksforvalter - steg med mere end det halve i 2021 og slog det bredere marked med mere end 25 procentpoint. Analytikere forventer endnu mere outperformance forude.
The Street giver CVS en konsensusanbefaling om Køb, med høj overbevisning. Af de 28 analytikere, der udsender udtalelser om aktien, som spores af S&P Global Market Intelligence, vurderer 14 den til Strong Buy, syv siger Køb og syv kalder den et Hold.
"Vores forventning er, at nedtrapningen eller normaliseringen af COVID-faktorer i 2022 vil give investorerne bedre indsigt i CVS's fundamentale forhold og dets overbevisende langsigtede udsigter," skriver Jefferies-analytiker Brian Tanquilut, som vurderer aktien til Køb.
Honeycomb Asset Management byggede videre på sin nye position i Salesforce.com (CRM, $252,80) i stor stil i 3. kvartal. Den New York-baserede hedgefond ($1,8 milliarder AUM) øgede sin ejerandel med 250 %, eller 250.000 aktier, efter at have påbegyndt investeringen i 2. kvartal.
Honeycomb ejer nu 350.000 aktier i CRM til en værdi af $94,9 millioner pr. 30. september. Beholdningen udgør nu 5,8% af hedgefondens portefølje, op fra 1,6% i 2. kvartal.
Honeycombs bullishness på CRM, dets tredjestørste investering, er ikke enestående. Salesforce.com, som blev føjet til Dow Jones Industrial Average i 2020, er en af Streets topbedømte aktier i blue-chip barometeret.
Faktisk er CRM en af kun tre Dow-aktier, der scorer en Stærk Køb-konsensusanbefaling. Enogtredive analytikere kalder det et stærkt køb, 12 siger køb og seks har det på hold.
Bulls siger, at Salesforce.com's early mover-fordel giver det en fordel, når det kommer til at fange accelererende virksomhedsudgifter på skybaserede tjenester.
"Større og mere strategiske digitale transformationsprojekter får grønt lys i mange virksomheder," skriver Wedbush-analytiker Daniel Ives, som vurderer CRM hos Outperform (svarende til Køb). "[Dette] er en stor medvind for Salesforce i betragtning af dets trofaste positionering og udvidede produktfodaftryk."
Kodiak Sciences (KOD, $94,15), en biofarmaceutisk virksomhed, der udvikler medicin til at forebygge og behandle blindhed, fik en tillidserklæring fra sin største aktionær i 3. kvartal.
Baker Bros. Advisors hævede sin andel i KOD med 3% eller 543.423 aktier. Den New York-baserede hedgefond ($35,8 milliarder AUM) ledes af milliardær biotekinvestorer Julian og Felix Baker. Brødrene holder måske lav profil, men de er rigeligt berømte i den biofarmaceutiske sektor. En række succesfulde investeringer har givet dem mulighed for at samle en samlet formue på næsten 4 milliarder dollars, ifølge Forbes.
Baker Bros. Advisors ejer nu 14,7 millioner KOD-aktier til en værdi af 1,4 milliarder USD pr. 30. september. Med 6,2 % af porteføljen er Kodiak Sciences hedgefondens fjerdestørste position. I mellemtiden er Baker Bros. Advisors biopharmas største aktionær med en bred margin, med 28,6% af KOD's aktier udestående.
The Street giver Kodiak-aktien en konsensusanbefaling om Køb, dog med middel overbevisning. Fire analytikere vurderer KOD ved Stærkt Køb, én siger Køb, fire har det til Hold og én vurderer det ved Sælg.
KOD er faldet omkring 36% for år-til-dato, men springloaded for en rebound, ifølge Street. Analytikeres gennemsnitlige 12-måneders kursmål på 126,10 USD giver aktier en underforstået opside på omkring 34 %.
Vista Outdoor (VSTO, $40,98) aktie har været en vinder som et COVID-19-spil, og Gates Capital Management ser mere overpræstation forude.
New York-hedgefonden (3 milliarder USD) øgede sin andel i producenten af udstyr til udendørs- og skydesport med en tredjedel i 3. kvartal eller 1,4 millioner aktier. Gates' samlede position på 5,6 millioner aktier var værd 224,3 millioner dollars pr. 30. september. Købene gør VSTO til hedgefondens topbeholdning.
Vista Outdoor, hvis mærker omfatter CamelBak, Bushnell og Remington ammunition og tilbehør, laver alt fra cykelhjelme til våbenhylstre. Aktierne er steget med omkring 72% i år til dato, boostet af den øgede popularitet af udendørs sport midt i pandemien, blandt andre faktorer.
Heldigvis for Gates er analytikere fortsat positive på VSTO-aktien, selv efter dens varme løb.
"I betragtning af vores forventning om, at de øgede branchedeltagelsestal for både udendørsprodukter og skydesport under pandemien vil repræsentere en trinvis medvind for VSTO i de kommende år ud over den imponerende produktionssynlighed, der er blevet skabt af opbrugt kanalammunition, fortsætter vi med at se et attraktivt setup for basisvækst," skriver B. Riley-analytiker Eric Wold (Køb).
Wold taler for flertallet på Gaden, hvilket giver VSTO en konsensusanbefaling af Stærkt Køb. Syv analytikere vurderer aktier til Strong Buy og to siger Køb.
Hedgefondslegenden Chase Coleman III, med en nettoværdi på 10,3 milliarder dollars, hævede ifølge Forbes endnu en gang sit væddemål på Sea Ltd. (SE, $222,88).
Coleman's Tiger Global Management (79,1 milliarder USD) øgede sin ejerandel i Sea med 2% eller 265.400 aktier i 3. kvartal. Det fulgte efter en stigning på 6 % til positionen i 2. kvartal. Fonden ejede i alt 10,4 millioner aktier til en værdi af 3,3 milliarder USD pr. 30. september. SE udgør 6,3 % af fondens portefølje, op fra 5,2 % ved udgangen af det foregående kvartal.
Sea, der leverer digitalt spil, e-handel og digitale finansielle tjenester primært i Sydøstasien og Latinamerika, er hedgefondens tredjestørste beholdning efter Microsoft (MSFT) og JD.com (JD).
Tiger købte SE først i første kvartal af 2018, og det har været en massiv outperformer. Aktierne er steget 1.880 % siden slutningen af marts 2018, i forhold til en gevinst på 78 % for S&P 500.
Coleman ser tydeligvis endnu mere på hovedet forude, og analytikere er enige. Deres konsensusanbefaling står på Strong Buy, og med høj overbevisning på det. Af de 26 analytikere, der afgiver udtalelser om Sea – som handler på New York Stock Exchange via amerikanske depotbeviser (ADR'er) – vurderer 19 det til Strong Buy.
Polen Capital Managements top fem aktievalg er en hvem er hvem af hot-growth, mega-cap tech-aktier:Facebook-moder Meta Platforms (FB), Google-moder Alphabet Class C-aktier (GOOG), Amazon.com (AMZN, $3.420,74), Adobe (ADBE) og Microsoft (MSFT).
Men den Boca Raton, Florida-baserede hedgefond ($46 milliarder AUM) var særligt positive på AMZN i 3. kvartal. Faktisk øgede det sin andel med 65% eller 456.024 aktier, hvilket bragte e-handelsgiganten til sin tredjestørste position. AMZN står nu for 7 % af Polens portefølje, op fra 4,6 % i 2. kvartal.
Amazons appel er let at forstå. Tidligere resultater er måske ikke en indikation af fremtidige afkast, men som den tredjebedste globale aktie i de seneste 30 år, inspirerer virksomheden bestemt tillid.
Det hjælper også, at få aktier er så populære hos Street, hvilket giver AMZN en konsensusanbefaling om Strong Buy. Seksogtredive analytikere vurderer aktier til Strong Buy, 13 siger Køb og én kalder dem et Hold.
Stifel-analytiker Scott Devitt (Køb) taler for tyrene, og bemærker, at Amazon er "lederen i to store og hurtigt voksende sektorer (e-handel og cloud), med en spirende marketingvirksomhed med høj margin."
Måske endnu vigtigere, pandemien "udløste online-adoption af dagligvarer og forbrugsvarer, kategorier Amazon har kæmpet for at trænge igennem i mange år og burde understøtte det næste led i detailvækst," tilføjer Devitt.
Milliardær hedgefondsmanager David Teppers Appaloosa Management ($13,5 milliarder AUM) toppede sin andel i T-Mobile US (TMUS, $120,56) i det seneste kvartal.
Den Short Hills, New Jersey-baserede hedgefond tilføjede 25.000 aktier, eller en stigning på mindre end 1 %, til sin position i det trådløse mobilselskab. Appaloosa, som har ejet TMUS siden fjerde kvartal af 2017, besidder nu i alt 2,5 millioner aktier til en værdi af 325,1 millioner dollars pr. hedgefondens bedste aktievalg.
Med en nettoværdi på 15,8 milliarder dollars, pr. Forbes, er Tepper uden tvivl den største hedgefondsforvalter i sin generation. Hans gradvise køb af TMUS-aktier - selv om de er små og marginale - kan stadig ses som en tillidserklæring.
Og Street ville bestemt godkende Teppers flytning. Analytikernes konsensusanbefaling kommer til Køb. De forventer, at landets tredjestørste trådløse udbyder vil generere en gennemsnitlig årlig EPS-vækst på 48,6 % over de næste tre til fem år.
"Vi ser 2020's T-Mobile/Sprint-fusion som en langsigtet positiv og tror på, at den vil styrke virksomhedens konkurrencemæssige position i forhold til Verizon og AT&T," skriver Argus Research-analytiker Joseph Bonner (Køb).
Alibeba (BABA, $117,81) aktie er blevet hamret hele året, såret af kinesiske politikeres undertrykkelse af landets teknologisektor. For Cryder Capital Partners giver udtrækningen imidlertid mulighed for at købe en fantastisk aktie til en billig penge.
Den London-baserede hedgefond ($1,8 mia. AUM) har en meget koncentreret portefølje på kun 10 aktier, så da den øgede sin BABA-andel med 45 % i 3. kvartal, tja… bevægelsen skilte sig bestemt ud.
Cryder købte yderligere 331.557 aktier i BABA, hvilket bringer sin position op på 1,1 millioner aktier til en værdi af 156,5 millioner dollar pr. 30. september. Med 7,8 % af porteføljen er BABA hedgefondens ottende største beholdning. Cryder indledte sin andel i e-handelsgiganten i fjerde kvartal af 2020.
Alibaba kaldes ofte Amazon.com (AMZN) i Kina. Selvom der er vigtige forskelle mellem de to, har Alibaba – ligesom Amazon – aldrig veget tilbage for at investere stort i sig selv. Som et resultat har BABA spredt sig ud over sin kerne e-handelsvirksomhed til cloud computing, digitale betalinger og meget, meget mere.
Den indsats har givet pote og lidt til. Alibaba er en af de 30 bedste aktier i de seneste 30 år. Når vi ser fremad, vurderer Street BABA-aktier til Strong Buy.
Atreides Management startede en stilling i Penn National Gaming (PENN, $50,87) i det seneste kvartal. Aktierne i kasino- og racerbaneoperatøren er faldet med mere end 40 % indtil videre i 2021, og tyre siger, at det gør dem klar til at levere store afkast som en del af en bredere handel med COVID-19-genopretning.
Atreides, en Boston-baseret hedgefond med $2,2 milliarder AUM, indledte en aktiepost i Penn National Gaming i 3. kvartal og købte 4,8 millioner aktier til en værdi af $350,5 millioner pr. 30. september. Med 8,3% af porteføljen er PENN-aktien nu Atreides' anden aktie. -største bedrift.
Og med 2,9 % ejerskab af PENNs udestående aktier, ifølge S&P Global Market Intelligence, er Atreides Management nu kasinoselskabets sjettestørste aktionær.
The Street giver PENN-aktier en konsensusanbefaling om Køb, med middel overbevisning. Seks analytikere vurderer det til Stærkt Køb, fem siger Køb, seks har det til Hold og én kalder det Stærkt Sell.
På længere sigt hviler investeringscasen med PENN i vid udstrækning på dets strategi om udvidelse til digitalt indhold og sportsvæddemål. Virksomheden har en stor og voksende aktiepost i Barstool Sports og købte Score Media &Gaming for 2 milliarder USD tidligere i 2021.
"Sportsvæddemål er en udviklingshistorie, hvor virksomheden er positioneret til at tage meningsfulde markedsandele, have højere rentabilitet end jævnaldrende," skriver Jefferies-analytiker David Katz (Hold).
Lindsell Train er fortsat optimistisk på World Wrestling Entertainment (WWE, $47,75), dets syvende største beholdning. London-hedgefonden (34 milliarder USD) øgede sin ejerandel i underholdningsselskabet med 110.000 aktier eller mindre end 1 % i 3. kvartal.
Hedgefonden besidder nu i alt 11,2 millioner aktier til en værdi af næsten $631 millioner pr. 30. september. Med 14,8% af WWE's udestående aktier er Lindsell Train virksomhedens næststørste aktionær efter Vincent McMahon. Fonden har ejet WWE siden fjerde kvartal 2009.
Lindsell Train og andre WWE-tyre kan pege på virksomhedens unikke strategiske position.
"WWE dominerer wrestling-kategorien med dybe kundetilhørsforhold til karakterer skabt gennem årtier," skriver Needham-analytiker Laura Martin (Køb). "Det ejer alle de karakterer, det skaber for evigt, hvilket gør det svært for brydere at forlade. Det betaler sine brydere som uafhængige entreprenører, hvilket gør det nemmere at erstatte talenter for at maksimere økonomien. Endelig skriver den kampresultater, så det kan balancere publikum affinitet med økonomisk opside til WWE. Vi kan ikke komme i tanke om en anden medieegenskab, der har været så dominerende i sin genre gennem så mange årtier."
The Street giver WWE en konsensusanbefaling om Køb, omend med tempereret overbevisning. Fem analytikere kalder aktien for et stærkt køb, én siger køb, fem har den til Hold og én vurderer WWE til Strong Sell.
Canyon Capital Advisors (20,9 milliarder USD) har fået de risikovillige grundlæggere Joshua Friedman og Mitchell Julis til Forbes' liste over de bedst indtjenende hedgefondsmillionærer.
Men om deres stadig større indsats på chipmaker Xilinx (XLNX, $215,00) tilføjer til deres respektive formuer er nu i hænderne på kinesiske tilsynsmyndigheder.
Advanced Micro Devices (AMD) og Xilinx annoncerede en aftale i oktober 2020, hvori AMD ville erhverve sidstnævnte i en aktietransaktion til en værdi af $35 milliarder. Den foreslåede fusion er allerede godkendt med U.S., U.K. og E.U. konkurrencemyndigheder.
Så det er forståeligt, hvis Canyon Capital er ved at blive en smule sur i ventetiden på grønt lys fra Kinas anmeldelsesproces. Hedgefonden i Los Angeles har trods alt satset på denne fusion siden begyndelsen.
Canyon købte først aktier i Xilinx i fjerde kvartal af 2020, hvorpå aktieposten tegnede sig for 4,6 % af fondens porteføljeværdi. Canyon øgede derefter sin XLNX-position i hvert af de følgende tre kvartaler - det seneste var en stigning på 3 % i 3. kvartal.
Hedgefonden ejer nu 1,8 millioner XLNX-aktier til en værdi af $273,3 millioner pr. 30. september. Med 9,8 % af porteføljen er XLNX nummer to blandt Canyons bedste aktievalg. Kun Dell Technologies (DELL), med 11,0 % af fonden, er større.
Quinn Opportunity Partners boostede sin Verizon (VZ, 52,77 USD) med 11 % af aktierne i 3. kvartal for at sikre, at telekommunikationsgiganten forblev sin toppost.
Den Charlottesville, North Carolina-baserede hedgefond ($1,6 milliarder AUM) købte yderligere 297.000 VZ-aktier, hvilket hævede dens samlede værdi til næsten 2,9 millioner. Stillingen var værd 156,5 millioner dollars pr. 30. september.
Fondens Verizon-investering går tilbage til første kvartal af 2018, og selvom vi ikke kender Quinn Opportunitys oprindelige omkostningsgrundlag, er VZs diagram siden da undervældende. Inklusive udbytte, fra 30. marts 2018 til og med 20. december 2021, kommer VZ's samlede afkast op på 31 %. Til sammenligning genererede S&P 500 et samlet afkast på 85 % over samme tidsrum.
Verizon er selvfølgelig en defensiv udbyttemaskine, der har øget sin udbetaling årligt i 17 på hinanden følgende år. The Street er mindre end forelsket i aktien på kortere og mere mellemlang sigt, hvilket giver VZ en konsensusanbefaling om Hold.
Selvom Verizon er den største trådløse operatør i USA målt i antal abonnenter - og også kan prale af de højeste marginer - er den fortsat plaget af bekymringer om truslen fra T-Mobile US (TMUS) efter deres fusion i 2020 med Sprint, bemærker William Blair analytiker Jim Breen, der vurderer aktier hos Market Perform (svarende til Hold).
Breen anbefaler dog VZ som en "attraktiv defensiv aktie for investorer, der søger indkomst og kapitalbevarelse."
Daniel Sundheims D1 Capital Partners ($34 milliarder AUM) øgede sin andel i Expedia (EXPE, $182,42) med 52 % i tredje kvartal.
Hedgefonden i New York ejer nu 11,5 millioner aktier i onlinerejseselskabet til en værdi af næsten 2 milliarder dollars pr. 30. september. Med 10,4 % af porteføljen – op fra 8,1 % ved udgangen af 2. kvartal – er Expedia D1 Capital Partners ' største bedrift. Og med 7,6 % af EXPEs aktier udestående, er D1 Capital Partners Expedias næststørste aktionær efter Vanguard.
Som tidligere investeringsdirektør i hedgefonden Viking Global Investors var Sundheim kendt på gaden, da han lancerede D1 Capital i 2018. En anslået nettoværdi på 2,5 milliarder dollars har siden tilføjet Sundheims omdømme.
Analytikere som en gruppe omfavner hedgefondsforvalterens positive udsigter til EXPE-aktien, hvilket giver den en konsensusanbefaling om Køb. Vær dog opmærksom på, at et flertal af dem forbliver på sidelinjen. Af de 31 analytikere, der dækker EXPE, sporet af S&P Global Market Intelligence, vurderer ni det ved Strong Buy, tre siger Køb og 19 kalder det et Hold.
Analytikere, der forbliver forsigtige med navnet, nævner pandemiens usikre vej og dens potentielle indvirkning på rejse- og fritidsindustrien.
Den aktivistiske investor Chris Hohn har gjort sig et godt navn med The Children's Investment Fund Management – mere almindeligt kendt som TCI Fund Management. Faktisk har den London-baserede investor parlayeret sine mange aktievalg til en personlig nettoværdi på 5,9 milliarder dollars pr. Forbes.
TCI, med mere end 41,6 milliarder USD i administrerede værdipapirer, foretog en håndfuld køb i løbet af tredje kvartal, og ingen var mere væsentlig end at øge sit Visa (V, $217,96) med 41% eller 5,9 millioner aktier. TCI besidder nu i alt 19,9 millioner aktier i Dow-aktien til en værdi af 4,4 milliarder dollar pr. 30. september. Med 10,6 % af porteføljen, op fra 8,2 % for et kvartal siden, er Visa TCIs femtestørste beholdning.
Visas appel er let at forstå. Analytikernes konsensusanbefaling står på Strong Buy. Som verdens største betalingsnetværk har Visa unikke fordele midt i den eksplosive vækst i kontantløse transaktioner, siger tyre.
"Vi er stærkt tiltrukket af Visas stærke brand, enorme globale acceptnetværk og stærke forretningsmodel," skriver Oppenheimer-analytiker Dominick Gabriele, som vurderer V til Outperform (svarende til Køb). "Virksomheden er godt positioneret til at drage fordel af det langsigtede sekulære skift fra papirvaluta til elektroniske betalinger, vækst i forbrugerforbruget og øget globalisering."
Det hjælper også, at Visa er en af de 30 bedste aktier i de seneste 30 år, samt en af hedgefondes favoritaktier. Blue chip vurderes også som et valg af Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.B), som ejer 9,6 millioner aktier.
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, $121,30) aktien halter på det bredere marked i år til dato, hæmmet af den globale chipmangel. Sanders Capital har dog taget TSM's skuffende præstation som en mulighed for at købe på svaghed.
New York-hedgefonden (54,2 milliarder USD) hævede sin TSM-andel med 3% eller 1,5 millioner aktier i 3. kvartal. Sanders ejer nu i alt 41,9 millioner aktier i halvledergiganten til en værdi af 5,2 milliarder dollars pr. 30. september. Med 10,7 % af porteføljen, et fald fra 11,1 % i 2. kvartal, er TSM hedgefondens største position.
Den næststørste halvlederproducent efter markedsværdi (efter Nvidia) og omsætning (efter Intel), TSM er måske den vigtigste enkeltkilde til chips i verden. TSM hævder faktisk en samlet global støberimarkedsandel på 53 %.
TSM, som tilfældigvis er en af de 30 bedste aktier i de seneste 30 år, får en konsensusanbefaling om Køb, ifølge S&P Global Market Intelligence. Fem analytikere vurderer aktier til Strong Buy, tre siger Køb og tre har dem til Hold.
En del af bull-sagen om TSM hviler på værdiansættelsen. Aktier handles til mindre end 22 gange Street's 2022 EPS-estimat – selvom analytikere forudser, at virksomheden vil generere en gennemsnitlig årlig EPS-vækst på mere end 16 % over de næste tre til fem år.
Hvis du ikke kan slå dem, så vær med til dem. Det hjælper med at forklare, hvorfor Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.B, $294,41) er fortsat en af milliardærers og hedgefondes foretrukne aktier at købe.
BRK.B's bestyrelsesformand og administrerende direktør er trods alt måske tidens største langsigtede investor. En andel i Berkshire Hathaway aflaster stort set noget af en milliardærinvestors arbejde til Buffett.
Metropolis Capital kan for eksempel godt lide at følge Buffetts spor. Den Amersham, England-baserede hedgefond ($1,4 milliarder AUM) øgede sin BRK.B-position med 8% eller 49.709 aktier i 3. kvartal. Med 669.348 aktier til en værdi af 182,7 millioner dollars pr. 30. september er BRK.B fondens tredjestørste beholdning – bagefter Googles moderselskab Alphabet (GOOGL) og Visa (V).
Metropolis har ejet BRK.B siden fjerde kvartal af 2018, men det har vist sig at være en skuffelse. Aktierne i Buffetts holdingselskab er steget 53 % i løbet af de seneste tre år, i forhold til en gevinst på 94 % for S&P 500.
At dømme Warren Buffett over en periode så kort som tre år er selvfølgelig meningsløst. Hans sans for stockpicking viser sig i det lange løb. Det er derfor BRK.B rangerer som den 12. bedste globale aktie i de seneste tre årtier.
Analytikere har også tillid til onkel Warren, hvilket giver BRK.B en konsensusanbefaling om Køb.
Steven Tananbaum, der grundlagde Goldentree Asset Management ($40,5 milliarder AUM) i 2000, er måske bedst kendt for at investere i nødlidende gæld. Men den berømte hedgefondsforvalter har også et skarpt øje for værdi i aktier, og han ser masser af tilbud i Bausch Health Companies (BHC, $27,60).
Tananbaum købte først BHC-aktier i første kvartal af 2018 og fortalte Barron's, at selskabet tidligere kendt som Valeant Pharmaceuticals var så udbredt hadet af investorer, at de manglede nogle af dets underliggende juveler af aktiver.
Hedgefonden øgede sin BHC-andel med 14 % eller 1,2 millioner aktier i 3. kvartal, hvilket bringer dens samlede beholdning op på 9,3 millioner aktier til en værdi af 260,2 millioner USD pr. 30. september. Med 11 % af porteføljen, op fra 6,4 % tidligere. kvartal er BHC Goldentrees næststørste position efter California Resources (CRC).
The Street giver aktier i medicinalvirksomheden en konsensusanbefaling om Køb. Af de 13 analytikere, der dækker BHC, som spores af S&P Global Market Intelligence, siger fem Stærkt Køb, tre kalder det et Køb, fire har det til Hold og én vurderer det ved Salg.
Hvad angår værdiansættelsen, handles aktien til kun 9,7 gange Street's 2022 EPS-estimat. Analytikere forventer en gennemsnitlig årlig EPS-vækst på 4,1 % over de næste tre til fem år.
Eric Mandelblatt og Gaurav Kapadia fra Soroban Capital Partners ($11,9 milliarder AUM) må have det godt med de økonomiske udsigter. Det er trods alt få sektorer, der tilbyder lige så meget direkte eksponering for en stigning i aktivitet på tværs af økonomien som jernbaner - og Soroban har netop hævet sin indsats på en af de største i USA.
New York hedgefonden øgede sin andel i CSX (CSX, $36,08) med 22%, eller 7,3 millioner aktier, i 3. kvartal. Med 11 % af porteføljen, op fra 8,7 % det foregående kvartal, er CSX Sorobans næststørste position efter Microsoft (MSFT). Fondens 39,6 millioner aktier i CSX var værd 1,2 milliarder USD pr. 30. september.
Desuden ejer Soroban 1,8% af CSX's udestående aktier, hvilket gør det til transportselskabets femtestørste investor.
The Street giver CSX en konsensusanbefaling om Køb, dog med blandet overbevisning. Thirteen analysts rate shares at Strong Buy, five say Buy, seven have them at Hold, one says Sell and one says Strong Sell.
However, thanks in part to easy comparisons, EPS are forecast to grow at an average annual rate of 17% over the next three to five years. Meanwhile, shares trade at a reasonable 20.1 times analysts' 2022 EPS estimate.
Rothschild &Company Wealth Management UK ($16.4 billion AUM) is increasingly bullish on Moody's (MCO, $394.97). The London-based hedge fund first bought shares in early 2019 and has gradually built up its stake ever since.
Moody's also happens to be one of Warren Buffett's favorite stocks. Berkshire Hathaway, of which Buffett is chairman and CEO, has held a stake in the credit ratings and risk analytics company for more than 20 years.
Rothschild in Q3 increased its MCO stake by 1%, or 24,281 shares, to bring its total position up to 1.8 million shares worth nearly $650 million as of Sept. 30. At 11% of the portfolio, down from 11.2% in Q2, MCO is third among the hedge fund's top stock picks.
By the way, Rothschild appears to keep tabs on what Warren Buffett is up to. Its top two holdings ahead of Moody's are American Express (AXP), which Buffett has owned since 1963, and Berkshire Hathaway (BRK.B) itself.
Analysts are likewise bullish on MCO, giving it a consensus recommendation of Buy, per S&P Global Market Intelligence.
"The company has an impressive track record, with historical compound annual growth rates for sales and EPS in the low double-digit range," writes Argus Research analyst John Eade (Buy). "We expect Moody's to benefit over the long run from the secular trends of global GDP growth and debt market disintermediation."
Digital mobile payments are one of the hottest areas of growth in financial tech. Although the sector offers no shortage of promising new names, old-timer PayPal (PYPL, $191.68) still gets plenty of analyst — and billionaire investor — love.
Explosive growth in cashless transactions, the monetization of its Venmo property and incremental revenue growth in its Xoom business all help make for a compelling bull case on PYPL, analysts say.
True, third-quarter results were "lackluster," in the words of Raymond James analyst John Davis (Outperform), but both he and the Street remain steadfast in the long-term case for PYPL stock.
"Simply put, PayPal should continue to benefit from the secular shift to e-commerce that should drive a roughly 20% revenue compound annual growth rate (CAGR)," Davis writes.
Dorsey Asset Management ($1.3 billion AUM), is embracing the bull case on PYPL in a big way. The Chicago-based hedge fund increased its stake in PayPal by another 3%, or 19,865 shares, in Q3. That followed an increase of 17%, or 83,614 shares, in Q2, and an 81% increase, or 209,025 shares, in the first quarter.
Dorsey now holds 568,745 shares in PYPL worth $148 million as of Sept 30. At 13.0% of the portfolio, up from 12.1% last quarter, the venerable payments firm is Dorsey's fourth-largest holding.
The Street gives PYPL — one of hedge funds' favorite stocks to buy — a consensus recommendation of Buy.
Bruce Kovner, with an estimated net worth of $6.2 billion, retired from the hedge fund he founded a decade ago, but Caxton Associates still benefits from its close association with his legendary name.
Meanwhile, Kovner's successor Andrew Law is hardly a pauper himself. His own net worth is estimated at around $1 billion, thanks to his major ownership stake in Caxton ($25.7 billion AUM).
As for Law's interest in Tesla (TSLA, $1,008.87), perhaps it's an example of billionaire "game knows game." Elon Musk, the electric vehicle maker's founder and CEO, is worth something like $260 billion, according to Forbes. Apparently Law expects that figure to keep going up.
Caxton, with offices in London, New York, Singapore and Princeton, New Jersey, first bought stock in the electric vehicle maker in the second quarter of 2021, picking up 82,468 shares worth $56 million. The investment immediately became the fund's fifth-largest position, accounting for 6.2% of its portfolio value.
But Caxton hardly stopped there. In Q3, the hedge fund more than doubled its stake, buying another 95,522 shares, or an increase of 115%. With 177,990 shares worth more than $138 million as of Sept. 30, TSLA is now the hedge fund's largest position by a wide margin.
The Street's consensus recommendation on TSLA stands at Hold, however, as analysts debate valuation and other issues.
Windacre Partnership ($5.8 billion AUM) runs a concentrated portfolio of just 12 stocks, so a 7% increase to its stake in Google parent Alphabet (GOOGL, $2,928.30) really tends to stick out.
The Houston hedge fund bought another 20,200 shares in the tech giant in Q3, bringing its total position up to 296,700 shares, worth more than $793 million as of Sept. 30. GOOGL is Windacre's largest investment at 16.8% of the portfolio, up from 14.9% in Q2.
The bull case on Alphabet is pretty easy to sum up. Thanks to its domination in search and other web services, Google forms a triopoly with Meta Platforms' (FB) Facebook and Amazon.com (AMZN) in the relentlessly growing market for digital advertising. Digital ad spending in the U.S. alone is forecast to rise 38% this year to $211 billion, according to market research firm eMarketer.
"While Alphabet has often been criticized as a 'Johnny One Note' for its dependence on digital advertising, the powerful ramp-up in digital advertising as economies have reopened, combined with Google's dominant position, has certainly been a financial plus that shows little sign of weakening," writes Argus Research analyst Joseph Bonner (Buy).
Bonner is in the majority on the Street, which gives GOOGL a consensus recommendation of Strong Buy. And while past performance is not indicative of future returns, it's worth knowing that Alphabet routinely makes the list of hedge funds' favorite stocks to buy, and also counts as one of the 30 best stocks of the past 30 years.
Biotechnology company Ginkgo Bioworks (DNA, $11.07) went public in September after completing a SPAC merger, and some billionaires couldn't wait to get a hold of shares.
Anchorage Capital Group ($30.6 billion AUM) initiated a position of 67,151,368 shares in Q3, worth $778.3 million as of Sept. 30. The purchases made DNA the New York hedge fund's second-largest holding.
Jefferies analyst Laurence Alexander initiated coverage of DNA in late November at Buy, citing the company's competitive advantages in a fast-growing field.
"With $1.7 billion of cash on hand and a unique platform for scaling the biological engineering of microorganisms for industrial, consumer and pharma applications, Ginkgo should be able to leverage secular trends in favor of synthetic biology into a $1 billion sales platform in 2025 coupled with equity stakes worth more than $1 billion," Alexander writes.
Only four analysts cover DNA, but they are similarly bullish, giving it a consensus recommendation of Strong Buy. Three analysts rate shares at Strong Buy and one says Buy. Their average target price of $14.17 gives DNA stock implied upside of 28% in the next 12 months or so.
Pershing Square Capital Management ($9.5 billion in managed securities) first took a position in Lowe's (LOW, $249.70) in the second quarter of 2018. Bill Ackman, the hedge fund's billionaire manager, has been outspoken in his LOW bullishness ever since, and it's been paying off.
Shares in the nation's second-largest home improvement retailer — a continuing beneficiary of the pandemic and hot housing market — are up 55% for the year-to-date. That's more than double the performance of the S&P 500.
Ackman has been going along for the ride, buying another 95,951 LOW shares in Q3. Although that was less than a 1% increase to the stake, which now stands at 10.2 million shares, the $2.1 billion position is Ackman's largest. LOW accounts for 21.9% of Pershing Square's portfolio, up from 18.4% in Q2.
The Street shares Ackman's vision for Lowe's, giving the stock a consensus recommendation of Buy.
"We believe the investment case on LOW remains compelling," writes UBS Global Research analyst Michael Lasser (Buy). "LOW is able to drive market share gains in any macro backdrop and has several levers to expand operating margins independent of the sales backdrop."
Of the 31 analysts covering LOW tracked by S&P Global Market Intelligence, 17 rate it at Strong Buy, five say Buy, eight call it a Hold and one says Strong Sell.