Hvad er en Gamma Squeeze? Det er dybest set short selling på steroider. Når du shorter en aktie, tror du, at prisen på aktien er på vej ned. Så du sælger en aktie uden at eje aktier, for at dække, når den når bunden eller støtte. Når du tilføjer Gamma derinde, henviser du til optionen handler på den aktie. Fordi BANG-aktier er blevet så populære, er der mange, der spekulerer på, om $AMC gamma-squeeze vil? eller $GME for den sags skyld?
Før vi dykker ned i detaljerne ved et kort squeeze og et gamma squeeze, lad os først diskutere, hvad et squeeze betyder, når det kommer til at investere i aktier.
Du har måske hørt udtrykket blive kastet rundt efter den nylige presse på aktier som GameStop (NYSE:$GME) og AMC (NYSE:$AMC).
Dette blev gjort af medlemmer af Reddit-gruppen r/WallStreetBets. På trods af mainstream-rampelyset sker korte klem faktisk ikke så ofte, som disse begivenheder måske får dig til at tro.
En squeeze af enhver type refererer til en fundamental ændring i adfærden for en underliggende aktie eller markedet generelt, som får investorer til at købe eller sælge aktier i aktien for at beskytte deres oprindelige position.
Resultatet er normalt et accelereret skift i aktiekursen på grund af unormalt køb eller salg af aktier for enten at afdække eller købe ud af en position, der ikke længere er rentabel.
Valgmuligheder er en fantastisk måde at tjene penge på uden at have en stor konto. Du skal bare vide, hvordan de fungerer. Optioner er ikke så skåret og tørre som aktier. Men de giver dig mulighed for at eje aktier til en billigere pris. Eller retten, men ikke pligten til at eje aktierne.
Hvilket er meget anderledes end at eje aktier direkte, med det samme. Det er dog ting som Gamma, der kan få dig. Især hvis du ikke ved, hvad der indgår i en optionskontrakt.
Et short squeeze er specifikt for et scenario, hvor der er investorer (normalt hedgefonde eller institutionelle investorer), der ejer en kort position i en bestemt aktie. En kort position betyder, at investoren mener, at aktiens eller virksomhedens overordnede bane er nede. Derfor har de til hensigt at fange denne ulempe ved at købe en put-option.
En put-option giver investorer mulighed for at købe aktierne til en strike-pris under markedsprisen. Sælg derefter disse aktier med fortjeneste. I et kort klem stiger kursen på aktien hurtigt. Derfor tvinger shortsælgere til at dække deres korte positioner ved at købe faktiske aktier i aktien for at fange den stigende pris som en hedge.
Et kort squeeze tvinger shortsælgere til at opkøbe aktier, efterhånden som aktiekursen stiger. Et gamma-squeeze tager faktisk dette et skridt videre. Hvis du troede, at et gamma-squeeze bare var et cool-klingende navn for et virkelig kraftfuldt kort squeeze, er du faktisk ikke så langt væk. Der er lidt flere nuancer i det. Men i lægmandssprog er et gamma-squeeze i det væsentlige et turboladet kort squeeze. Lad os tage et kig på, hvordan denne perfekte storm af begivenheder finder sted.
Når du hører udtrykket gamma, burde det være dit første fingerpeg om, at et gamma-squeeze har noget at gøre med handel med optioner. Gamma er en af de væsentlige indikatorer kendt som 'grækerne', som optionshandlere bruger til at bestemme volatiliteten og risikoen forbundet med at købe en specifik optionskontrakt.
Gamma beregner ændringshastigheden for prisen på optionens delta. For hver bevægelse med 1 point i den faktiske pris på det underliggende aktiv. Deltaet er en anden græsk indikator, der beregner forholdet mellem en ændring i prisen på aktivet og en ændring i prisen på optionen.
Så fordi risikoen og volatiliteten for både det underliggende aktiv og optionen er lavest, når begge er på pengene, beregnes gamma som 1 til prisen. Den bliver mindre, når den bevæger sig i begge retninger.
Det er lidt svært at pakke hovedet rundt, hvis du ikke er en erfaren optionshandler. Her er et visuelt kig på, hvordan gamma og delta påvirker optionsprisen for en aktie på $50.
Så et gamma-squeeze begynder med en aktie, der har store korte positioner, som AMC og GameStop havde. Så tror en bølge af investorer, at prisen på aktien rent faktisk vil stige. Hvilket er i modstrid med de eksisterende korte positioner. Men i stedet for blot at købe aktier, skal de bullish investorer også købe kortfristede call-optioner på aktien. Dette lægger pres på de korte positioner, da call/put-forholdet bliver mere og mere oppustet.
Så nu kan du se, hvorfor et gamma-squeeze forårsager så hurtig en stigning i prisen på den underliggende aktie. Investorer med call-optionerne kan få en massiv fortjeneste ud af en lille initial investering på call-optionerne. Og institutionelle investorer, der har korte positioner, skal løbende opkøbe aktier for at dække deres oprindelige positioner. Når der ikke er flere aktier, de kan købe, ser vi, at hedgefonde må lukke deres positioner ved at tage store tab på deres korte positioner.
Tilbage i januar 2021 fandt det første koordinerede meme-aktiepres sted. Medlemmer af subreddit r/WallStreetBets begyndte at formulere en plan for at forårsage et gamma-squeeze i GameStop og AMC.
Begge havde betydelige korte positioner på det tidspunkt. Husk på, at denne særlige begivenhed var lidt anderledes end andre squeezes, da den virkelig ikke har noget at gøre med de underliggende virksomheders fremtidige succes.
Da medlemmer af WallStreetBets begyndte at organisere squeeze, havde GameStop svimlende 140% af sit samlede antal aktier i korte positioner. Resultatet?
Som du kan forestille dig, steg prisen, da både detail- og institutionelle investorer begyndte at opkøbe aktier i GameStop. Den nåede $500 pr. aktie den 28. januar i før-markedshandel.
Blot et par uger tidligere handlede GameStops aktier til lidt over $17 pr. Du kan se, hvor hurtigt gamma-squeezes kan påvirke prisen på det underliggende aktiv.
Det mest berømte tilfælde af GameStop og AMC short squeeze? Redditor Keith Gill, også kendt som Roaring Kitty på Twitter eller DeepF*ckingValue på Reddit, købte berømt $53.000 i købsoptioner til GameStop helt tilbage i 2019. Man skal tro, at aktien er enormt undervurderet.
På højden af squeeze var Gills position 48 millioner dollars værd. Men han udstillede diamanthænder og holdt igennem stigningen og det efterfølgende fald i GameStops aktiekurs. Til sidst, i april 2021, da købsoptionerne skulle udløbe, udnyttede Gill dem alle, hvilket gav ham en position i GameStop på 200.000 aktier, der var vurderet til mere end $30 millioner.
For nylig i maj 2021 var der endnu et organiseret gamma-squeeze. Og denne gang var AMC i fokus. I løbet af få uger steg aktierne i AMC med næsten 700 %. Aktierne ramte en rekordhøj pris på 72,62 dollar. Dette inkluderede en enkeltdagsgevinst på 102 % den 26. maj. Som et resultat tilføjede dette ufattelige $16 milliarder til AMC's markedsværdi i løbet af en handelssession. Katalysatorerne var meget de samme som GameStop-squeeze fra januar. Og shortsælgere har angiveligt tabt langt over 5 milliarder dollars i løbet af de seneste par uger.
AMC har kæmpet for at holde sig oven vande, da COVID-19-pandemien lukkede kundestrømmen til biograferne i det meste af et år. Selskabet ejer godt 1.000 teatre både herhjemme og i udlandet. Og takket være klemmen er det lykkedes at afværge konkurs for tiden. CEO Adam Aron har nået ud til AMCs aktionærer og har tilbudt gratis popcorn som belønning. Det ser ikke ud til at være megen trøst for at redde virksomheden fra konkurs og eksponentielt øge sin markedsværdi.
Nå, for at sige det let, er der ikke rigtig andre steder, hvor prisen på aktien kan falde. Vi så det ske allerede i januar, da GameStop og AMC så sin aktiekurs halveret efter højden af presset. For nylig, efter at AMC nåede sine højder, faldt den også med 30 % den næste dag. Når først momentum af gamma-squeeze stopper, er ulempen ofte meget hurtigere end selve squeeze.
Dette er et af de grundlæggende problemer med disse koordinerede sociale mediers klemmer. Detailinvestorer mener, at kun institutionelle investorer taber. Men der er også millioner af detailinvestorer, der stod tilbage med $400-aktier i GameStop efter at have været for sent ind. FOMO, eller frygten for at gå glip af, er en meget reel følelse for nybegyndere. Og at jagte andre investorers gevinster er en sikker måde at ende med at holde posen i slutningen af dagen.
De kan være fristende som en måde at blive rig hurtigt på. Bestemt, nogle handlende kan blive rige ved at følge disse tendenser. Hvis du spørger os, er det lidt for meget volatilitet at blive involveret i disse Reddit gamma-squeezes. For ikke at nævne borderline ulovlig. Der er en grund til, at handelsplatformen Robinhood havde en kongreshøring efter begivenheden i januar. De to verdener af sociale medier og investering har fået en hel generation af handlende til at spille penge væk ved at jagte disse gevinster.
Der er intet galt i at undersøge en virksomhed og analysere aktieejerskabet. Hvis det modsiger, hvad du tror, så øger det at starte en position sandsynligheden for, at der sker et kort eller endda gamma-klem. Se bare på Tesla (NASDAQ:$TSLA) som et mere realistisk eksempel på, hvordan en aktiekurs kan presses mere baseret på virksomhedens fundamentale og fremtidige resultater. Lad os bare sige, at GameStop og AMC gamma-squeeze bør betragtes som undtagelserne og ikke reglen.